מומחה: ביטקוין צריך להיות העוגן של מאגר הנכסים הדיגיטליים של ארה"ב

אלטקוינים במאגר הנכסים הדיגיטליים של ארה”ב נושאים סיכונים

בעוד צו מנהלי שנחתם על ידי נשיא ארה”ב דונלד טראמפ הוא קצת מעורפל על יצירת מאגר נכסים דיגיטליים לאומי, מרטינס בנקיטיס, מייסד שותף ומנכ”ל חברת הסחר Gravity Team, ברור על מה צריך להיות הנכס המרכזי במאגר זה. לפי בנקיטיס, כל מאגר נכסים דיגיטליים “צריך להתחיל עם ביטקוין כבסיס.” הוא אמר שזה חל על כל מדינה ששוקלת ליצור מאגר נכסים דיגיטליים.

בחודש ינואר, הצעות לפיהן ממשלת ארה”ב חשבה לכלול מטבעות קריפטוגרפיים מעבר לביטקוין במאגר הנכסים הדיגיטליים שלה עוררו מחלוקת בתוך קהילת הקריפטו. מקסימליסטים של ביטקוין, שנרגזו מהרעיון, כיוונו את ההאשמות שלהם כלפי ברד גארלינגהאוס, מנכ”ל ריפל, שהואשם בכך ששכנע את ממשל טראמפ לעבור מנרטיב של מאגר ביטקוין בלבד לנרטיב של מאגר נכסים דיגיטליים רחב יותר.

חלקם פירשו את השינוי לנרטיב מאגר הנכסים הדיגיטליים כסימן לכך שממשל טראמפ כנראה יכלול נכסים דיגיטליים נוספים. בעוד בנקיטיס מכיר בכך שניתן לכלול במאגר נכסים דיגיטליים אחרים, הוא ממליץ לעשות זאת מאוחר יותר ובאופן מדורג. המנכ”ל משווה גישה זו לזו שנקטה הרשות לניירות ערך והבורסה (SEC) בארה”ב כאשר הציגה קרנות נסחר במטבעות קריפטוגרפיים (ETFs).

לפני ששקלה קרנות נסחר למטבעות קריפטוגרפיים אחרים, הרשות לניירות ערך התמקדה אך ורק בבקשות לקרנות נסחר ביטקוין. רק לאחר אישור הקרנות נסחר ביטקוין הראשונות התחילה הרשות לשקול בקשות לקרנות נסחר לנכסים דיגיטליים כמו את’ריום (ETH), סולאנה (SOL) ואחרים. עם זאת, בנקיטיס מזהיר מפני עלייה אפשרית בתנודתיות אם ממשלת ארה”ב תחליט לכלול נכסים אחרים במאגר.

“אם ירחיבו את המעגל, הנזילות תקבל דחיפה משמעותית על פני מספר נכסים, וייתכן שנראה עליה בתנודתיות כאשר השוק יתאים את עצמו למה שיכלל. כמה נכסים יכולים לעלות בין לילה רק על סמך ספקולציות על היותם חלק מהמאגר האמריקאי. על יוצרי השוק להיות חדים בהתאמת מרווחים ובניהול חשיפה בין נכסים,” אמר בנקיטיס.

בנוגע לאהבתו החדשה של טראמפ לקריפטו ולהשפעתה האפשרית על השווקים, המנכ”ל אמר שהוא מסכים עם אלו שמאמינים שזה יגרום לעליית הביקוש לנזילות “עמוקה”. משמעות הדבר היא שבעלי השוק יצטרכו “להגדיל” את פעילות הנזילות ביותר באזורים שונים כדי להבטיח שהשווקים יישארו עמוקים ויציבים.

משקיעים קמעונאיים שולטים בשווקים המתעוררים

בתגובותיו הכתובות למגוון שאלות מאתר Bitcoin.com News, ציין בנקיטיס כי יצרני השוק, כולל Gravity Team, יצטרכו למטב את אסטרטגיות הגידור שלהם על מנת להתמודד עם התנועות המחירים הגדולות.

בהתייחסות למבנה השווקים בכלכלות מפותחות ומתהוות, ציין בנקיטיס, שהוא גם מומחה לשווקים אסייתיים, את שליטת המוסדות בשווקים מוסדרים. לדבריו, משקיעים קמעונאיים מהווים רק חלק בלתי משמעותי מהשוק. בניגוד לכך, נראה כי המשקיעים הקמעונאיים משתלטים בשווקים מתעוררים בדרום-מזרח אסיה ובאמריקה הלטינית, שבהם מטבעות מקומיים תנודתיים מניעים תושבים לעבר מטבעות יציבים.

בינתיים, כאשר ממשל טראמפ מעביר את ארה”ב מעמדה שנראתה אנטי-קריפטו, שאומצה ועודדה על ידי ממשל ביידן, הדגיש בנקיטיס את חשיבות קביעת כללים ברורים; אחרת, “המוסדות לא יתחייבו באופן מלא.” ממשלות ורשויות רגולציה צריכות לשקול גם את הצורך במציאת איזון בין תמיכה בחדשנות לבין רגולציה של התעשייה.

בנוגע למטבעות יציבים, קרא בנקיטיס לממשל טראמפ להקים מסגרת רגולטורית חזקה, שתאפשר לארה”ב לשלוט בשוק המטבעות היציבים העולמי.