מטבעות יציבים הופכים לאפשרות יותר ויותר ברת קיימא כבטחונות בסטייקינג, מראים מחקרים

USDC מספק יתרונות ייחודיים כבטחונות לריסטייקינג

ריסטייקינג – התרגול של סטייקינג במטבעות קריפטו כמו אתריום (ETH) בפרוטוקולים מרובים ליצירת תשואה נוספת – יכול כעת להתבצע עם טוקנים ERC20, כולל מטבעות יציבים פופולריים כמו USDC.

חברת המחקר באת’ריום Eigen Labs, החברה מאחורי פלטפורמת הריסטייקינג Eigenlayer, הכריזה על ריסטייקינג לטוקנים מסוג ERC-20 באוגוסט.

אבל מדוע מפעיל נוד יחזיק במטבע יציב כבטחונות במקום סוג אחר של טוקן – בדרך כלל כזה שהוא הרבה יותר תנודתי – שמייצר תשואה? חברת המחקר במטבעות קריפטו Gauntlet פרסמה לאחרונה פוסט בבלוג המסביר כי השימוש במטבעות יציבים לא רק משפר את הביטחון, אלא שגם משפר את התשואות על בסיס מותאם לסיכון.

“קיימות מספר נסיבות שבהן הוספת מטבעות יציבים מגדילה את התשואה המותאמת לסיכון עבור מפעילי נודים ובאותו זמן מפחיתה את התנודתיות בכמות הביטחון המוחזקת על ידי רשתות,” נאמר בפוסט בבלוג.

בעיקרו, מטבעות יציבים, בזמן שאינם מייצרים תשואה ישירה, יכולים לספק סיכון כלכלי נמוך למפעילי נודים וכתוצאה מכך להניב תשואה גבוהה יותר כאשר הסיכון נלקח בחשבון.

דוגמה לסיכון כזה, נכתב בפוסט, היא מצב שבו ישות זדונית מרוויחה משחיתות כתוצאה מנכסים תנודתיים, המכונה גם “התקפת שחיתות.”

“מטבעות יציבים בעלי תנודתיות נמוכה, כמו USDC, הם הבחירה ההכי חסונה נגד התקפות שחיתות בסביבה של בטחון יחיד,” ממשיך הפוסט.

היתרון הזה של מטבעות יציבים מתפרס גם לבטחונות מרובי נכסים, לפי Gauntlet, גם כאשר שווי הבטחונות יורד משמעותית מהמחיר המקסימלי שלו, מצב המכונה “דרואודאון.”

“גם במקרים שבהם אתריום חווה ירידות משמעותיות (כמו הירידה של 22.5% שחווה אתריום ב-4 באוגוסט, 2024), בטחונות במטבעות יציבים יכולים עדיין להגן על הביטחון הכלכלי על ידי הפיכת התקפות שחיתות ליקרות בלתי נתפסות,” נאמר בפוסט. “זו תכונה ייחודית של בטחונות במטבעות יציבים שאינה מסופקת על ידי סוגי בטחונות אחרים.”

ג’רמי אלייר, מנכ”ל Circle, החברה מאחורי USDC, שיבח את המחקר ואמר כי “USDC מתחיל להיות בסיסי לביטחון כלכלי קריפטו.”