MSCI משאירה את חברות האוצרות הקריפטוגרפיות בחיים במדדים, פותחת את הדרך לעלייה בהקלה

MSCI שומרת על חברות אוצרות נכסי דיגיטל במדדים הגלובליים

החלטה מובילה במדד הקלה את אי הוודאות בשווקי המניות והקריפטו הקשורות. MSCI Inc. (NYSE: MSCI), ספקית גלובלית של מדדי מניות וניתוחים, אישרה ב-6 בינואר כי תשמור על חברות נכסי דיגיטל בתור אוצרות במדדים הגלובליים שלה לאחר ייעוץ עם משקיעים.

ההודעה מצהירה:

MSCI קבעה בשלב זה שלא ליישם את ההצעה להוציא את חברות נכסי דיגיטל בתור אוצרות (DATCOs) ממדדי שוק המניות הגלובליים של MSCI (MSCI Indexes) כחלק מסקירת המדד לפברואר 2026.

המשוב שנאסף מהמשקיעים המוסדיים שיקף דאגה שחברות נכסי דיגיטל בתור אוצרות מציגות מאפיינים דומים לקרנות השקעה, שאינן זכאיות להיכלל במדדים. תגובות גם הצביעו על כך שייתכן שהחברות הללו מייצגות רק קטע אחד מתוך יקום רחב יותר של ישויות המתמקדות בהשקעה שאינן פועלות.

MSCI ציינה כי נדרש ניתוח נוסף כדי להבחין בין חברות המנהלות נכסים דיגיטליים כחלק מהפעולות שלהן לאלו שמטרתן העיקרית היא השקעה בנכסים. הגילוי גם מבהיר: “לעת עתה, הטיפול במדד הנוכחי של DATCOs שזוהו ברשימה הראשונית שפורסמה על ידי MSCI של חברות שהחזקות הנכסים הדיגיטליים שלהן מייצגות 50% או יותר מהנכסים הכוללים שלהן יישאר ללא שינוי.”

לקריאה נוספת: אסטרטגיות מאתגרות את ההוצאה של MSCI מנכסים דיגיטליים המאיימת על חברות אוצרות ביטקוין

ההחלטה באה בעקבות הצעה שהוצגה בסוף 2025 שמטרתה לשמור על טוהר המדדים על ידי הוצאת חברות המחזיקות יותר ממחצית הנכסים הכוללים שלהן במטבעות קריפטוגרפיים, מתוך דאגה שהתנודתיות במחירי הקריפטו עלולה לעוות את פרופילי הסיכון של המדדים. הצעה זו החמירה את המיקוד בחברות כמו Strategy (Nasdaq: MSTR), שאסטרטגיית המאזן שלהן מתמקדת בהחזקות ביטקוין גדולות. אנליסטים של מניות העריכו כי הסרה ממדדים מרכזיים עלולה הייתה לעורר עד 2.8 מיליארד דולר ביציאות השקעה פסיביות, מה שיאיים על דינמיקת הערכת שווי שמתוארת לעיתים כ”גלגל של סיילור”.

על ידי שמירה על הזכאות הקיימת, MSCI למעשה הסירה איום מבני ושיפרה את הראות לזרימות הון הקשורות למדד, תוך תמיכה בפוטנציאל להתאוששות מונעת הקלה במניות החשופות לקריפטו. החברה הדגישה ניטור מתמשך במקום נסיגה, וציינה, “MSCI עשויה לעדכן את הרשימה הראשונית לפי הצורך כדי לשקף שינויים רלוונטיים בהגילויים של חברות הקשורים להחזקות נכסים דיגיטליים”, כשהיא מחדדת את המסגרת שלה כדי להבטיח עקביות ארוכת טווח עם יעדי המדד.

שאלות נפוצות 🧭

• מדוע ההחלטה של MSCI על חברות אוצרות נכסי דיגיטל חשובה למשקיעים?
  על ידי שמירה על DATCOs במדדים הגלובליים שלה, MSCI הסירה מקור משמעותי לחוסר ודאות קשור למדדים שיכל היה להוביל למכירות מאולצות ותנודתיות במניות החשופות לקריפטו.
• כיצד זה משפיע על חברות כמו Strategy (MSTR)?
  כלילה מתמשכת במדדים מסייעת להגן על חברות עם החזקות קריפטו גדולות מפני יציאות כספים פסיביות שעלולות היו ללחוץ על ההערכות.
• איזה סיכון MSCI נמנעה בכך שלא הוציאה את ה-DATCOs?
  MSCI נמנעה מלהפריע לפרופילי סיכון של מדדים וזרימות הון תוך כדי שהיא ממשיכה לנתח כיצד להבחין בין חברות תפעוליות לישויות השקעה המתמקדות בקריפטו.
• מה על משקיעים לצפות בהמשך מ-MSCI לגבי חשיפה לנכסים דיגיטליים?
  משקיעים צריכים לצפות למעקב מתמשך ועדכונים אפשריים בעתיד במסגרת, אך לא שינויים מיידיים בזכאות המדד לפני סקירת פברואר 2026.