מורגן סטנלי שומרת על תחזית שורית למניות בארה״ב למרות הסכסוך עם איראן

מורגן סטנלי: סכסוך עם איראן לא צפוי לטרפד את הראלי במניות

מתיחות גיאופוליטית בוחנת לעיתים קרובות את אמון המשקיעים בשווקים הגלובליים. אסטרטגים במורגן סטנלי סבורים שהסכסוך האחרון עם איראן לא צפוי לטרפד את עמדתם השורית לגבי מניות ארה״ב, לפי דיווח של בלומברג ב-2 במרץ. התחזית תלויה במידה רבה במסלול מחירי הנפט.

הצוות, בהובלת אסטרטג מניות ארה״ב הראשי מייק וילסון, כתב:

“אלא אם מחירי הנפט יזנקו באופן משמעותי היסטורית ויישארו גבוהים, האירועים האחרונים אינם צפויים לשנות את השקפתנו השורית על מניות ארה״ב במהלך 6–12 החודשים הקרובים.”

האסטרטגים הצביעו על דפוסים היסטוריים המראים שזעזועים גיאופוליטיים בדרך כלל לא הובילו לתנודתיות ממושכת במדד S&P 500. להערכתם, תרחיש הדוב העיקרי מתמקד בעלייה חדה ומתמשכת במחירי הנפט הגולמי, שעלולה לשבש את מה שהם רואים כמחזור עסקי מתחזק.

השווקים הגלובליים ממשיכים להיות תחת לחץ משמעותי כאשר התנודתיות הגיאופוליטית והמונעת-מדיניות מתעצמת. השווקים עברו מתחילת שנה תנודתית לתקופה של הימנעות חריפה מסיכון, כאשר החוזים העתידיים על מניות בארה״ב נסחרים בירידה בעוד המשקיעים מעכלים את החיכוך הצבאי המחריף בעקבות תקיפות שבהן היו מעורבות ארה״ב, ישראל ואיראן.

מגזר האנרגיה חווה את השינויים הדרמטיים ביותר, כאשר מחירי הנפט מזנקים בחדות, על רקע חששות חמורים מסגירה או שיבוש של מצר הורמוז וההשפעה המתמשכת של עצירת פעילות בית זיקוק סעודי שהדקה את ההיצע המיידי. באירופה, המניות ירדו, בהובלת הפסדים במניות תיירות, קמעונאות ומותרות הרגישות מאוד לעלויות אנרגיה וליציבות גלובלית. ברחבי אסיה, מניות אזוריות ירדו כאשר הון נודד לעבר נכסים הנתפסים כמקלט בטוח, כגון זהב והדולר האמריקאי. בארצות הברית, מדד S&P 500 פיגר אחרי מדדי ייחוס בינלאומיים, כולל MSCI World ללא ארצות הברית.

שאלות נפוצות 🧭

• מדוע מורגן סטנלי נותרת שורית לגבי מניות ארה״ב?
  אסטרטגים מאמינים שמניות יכולות לעלות בחודשים הקרובים אלא אם מחירי הנפט יעלו בחדות ויישארו גבוהים.
• מהו הסיכון המרכזי לתחזית הנוכחית של שוק המניות?
  זינוק מתמשך במחירי הנפט הגולמי עלול לאיים על המחזור העסקי המתחזק ולהכביד על המניות.
• כיצד השווקים הגיבו עד כה לסכסוך עם איראן?
  מחירי הנפט קפצו בעוד מניות גלובליות הפכו לתנודתיות, כאשר מדד S&P 500 מפגר אחרי כמה מדדי ייחוס בינלאומיים.
• על מה מזהירים האסטרטגים בנוגע לנסיגות גיאופוליטיות?
  הם מזהירים שלא כל מכירות החיסול הגיאופוליטיות מתאוששות במהירות, במיוחד במהלך הסלמות אזוריות רחבות יותר.