מורגן סטנלי מקדמת את תוכנית תעודת הסל ביטקוין ספוט עם תיקון המפרט את אסטרטגיית החזקת ה-BTC

ההגשה האחרונה של מורגן סטנלי חושפת מבנה ומשמורת עבור ETF ביטקוין ספוט המתוכנן

Morgan Stanley Investment Management Inc., חברה-בת של ענקית ההשקעות מורגן סטנלי, הגישה תיקון מס’ 1 לטופס S-1 שלה (statement) לרשות ניירות הערך האמריקאית (SEC) ב-4 במרץ עבור Morgan Stanley Bitcoin Trust, ובכך קידמה את התוכניות להשיק קרן סל (ETF) ספוט על ביטקוין, שנועדה לעקוב אחר מחיר השוק של הנכס הדיגיטלי.

“ה-Morgan Stanley Bitcoin Trust היא קרן סל שמנפיקה מניות רגילות של זכויות שביושר (beneficial interest) אשר צפויות להירשם למסחר ב-NYSE Arca, Inc.,” מפרטת ההגשה. “הנאמנות היא כלי השקעה פסיבי שאינו מבקש לייצר תשואות מעבר למעקב אחר מחיר הביטקוין.”

ההגשה מסבירה עוד כי הספונסר המואצל לא ינסה להרוויח מתנועות שוק קצרות טווח באמצעות מכירת ביטקוין במחירים גבוהים או קנייה ברמות נמוכות יותר מתוך ציפייה לרווחים עתידיים. הספונסר המואצל, Morgan Stanley Investment Management, אחראי לניהול ולאדמיניסטרציה של הנאמנות, כולל פיקוח על פעילותה, תיאום ספקי שירותים ויישום אסטרטגיית ההשקעה של הקרן. המסמך מוסיף:

“משמעות הדבר גם היא שהנאמנות לא תשתמש במינוף, נגזרים או בכל הסדרים דומים בניסיון לעמוד ביעד ההשקעה שלה … במסגרת השאיפה להשיג את יעד ההשקעה שלה, הנאמנות תחזיק ביטקוין ותתמחר את מניותיה מדי יום על בסיס אמת מידה למחירים.”

התיקון מזהה גם ספקי שירות מרכזיים התומכים בפעילות הנאמנות. Coinbase Custody Trust Company ו-The Bank of New York Mellon ישמרו על נכסי הנאמנות, כאשר Coinbase אחראית לאחסון הביטקוין באחסון קר (cold storage) לא מקוון, בעוד ש-BNY Mellon ישמש כנאמן מזומן (cash custodian) וכמנהל (administrator). ההגשה מאשרת שהנאמנות תמדוד את ביצועי הביטקוין באמצעות Coindesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate, אמת מידה למחירים המחושבת מפעילות מסחר מצטברת במספר בורסות ספוט מרכזיות לביטקוין כדי לשקף את ערכו של הביטקוין בדולרים אמריקאיים ולקבוע את שווי הנכסים הנקי היומי של הקרן.

גילויים נוספים מתארים כיצד מניות ייווצרו וייפדו באמצעות משתתפים מורשים (authorized participants), מוסדות פיננסיים שמאפשרים נזילות לקרנות סל. משתתפים אלה עשויים להפקיד מזומן או ביטקוין בתמורה לסלים של מניות, בעוד שפדיונות מתבצעים באמצעות התהליך ההפוך. Coinbase Inc. תשמש כסוכן ביצוע ראשי (prime execution agent) האחראי להקל על רכישות ומכירות של ביטקוין הקשורות לעסקאות אלה. המניות צפויות להיסחר ב-NYSE Arca לאחר שהצהרת הרישום תיכנס לתוקף, בכפוף לבחינה מצד ה-SEC.

שאלות נפוצות 🧭

• מדוע הגשת ה-ETF על ביטקוין של מורגן סטנלי חשובה למשקיעים?
  היא מאותתת על ביקוש מוסדי הולך וגובר למוצרי השקעה מפוקחים בביטקוין מצד חברות וול סטריט מרכזיות.
• כיצד Morgan Stanley Bitcoin Trust תעקוב אחר מחיר הביטקוין?
  הקרן תחזיק ביטקוין ישירות ותתמחר את מניותיה באמצעות CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate.
• מי ישמור על הביטקוין המוחזק בנאמנות?
  Coinbase Custody Trust Company תאחסן את הביטקוין באחסון קר, בעוד ש-BNY Mellon תטפל במשמורת על מזומן ובאדמיניסטרציה.
• מתי ETF הביטקוין של מורגן סטנלי עשוי להתחיל להיסחר?
  המניות צפויות להירשם למסחר ב-NYSE Arca לאחר שה-SEC יאשר את הצהרת הרישום.