מנכ"ל בלאקרוק אומר שמשבר החוב של ארה"ב עשוי להניע את הביטקוין כאתגר למטבע רזרבי

פינק מטיף לטוקניזציה כפתרון למערכת פיננסית ‘שבורה’ במכתב שנתי

במכתב השנתי ל-2025, לארי פינק הזהיר שהצמיחה הלא מוגבלת של החוב הלאומי מאיימת על שליטת הדולר כמטבע הרזרבי העולמי. החוב הלאומי שחזיקתו היא ציבורית עולה על 100% מהתמ”ג, והתחייבויות לתשלומי ריבית צפוים לעבור את 952 מיליארד דולר השנה, עולות על ההוצאות על ביטחון.

עד 2030, הוצאות התחייבות ושירות חוב יכולות לבלוע את כל ההכנסות הפדרליות, וליצור “גירעון קבוע” והרעדת אמון גלובלי, הסביר פינק. מיקום DeFi וטוקניזציית נכסים כהכרחיים למודרניזציית השוק, הדגיש פינק את הפוטנציאל המהפכני שלהם. הטוקניזציה, הכוללת המרת נכסים מסורתיים כמו מניות, איגרות חוב או נדל”ן לאסימונים מבוססי בלוקצ’יין, יכולה להקל על עסקאות מהירות יותר, לפתוח בעלות חלקית ולהרחיב את הגישה להשקעות רווחיות.

בשרטוט השוואה חדה, תיאר את התשתית הפיננסית הנוכחית כמו SWIFT כמשולה ל”עברת אימיילים דרך המשרד הדוארי”, כלומר הבלוקצ’יין ייקח תפקיד בלתי נמנע בעתיד הפיננסי. בלאקרוק מתקדמת במהירות באסטרטגיה הדיגיטלית שלה עם קרן הנזילות הדיגיטלית המוסדית בשווי 1.914 מיליארד דולר (BUIDL), שהוקמה בשיתוף פעולה עם Securitize.

קרן זו, המכילה השקעות במזומנים, אג”ח ממשלת ארה”ב והסכמי רכישה מחדש, מהווה את מוצר האג”ח הטוקניזציה הגדול ביותר עד כה. פינק הציג זאת כמיזם מרכזי לחיבור בין שוקי ציבוריים ופרטיים תוך שיפור נזילות ושקיפות.

פינק גם ציין את האימוץ הגובר של ביטקוין (BTC) על ידי מוסדות, מתוך ציון מוצר האיגרת בחסות (ETP) IBIT של בלאקרוק בארה”ב, שעבר 50 מיליארד דולר בניהול נכסים בשנה הראשונה. ובכל זאת, הוא הזהיר שעמדת החובות המדורדרת של אמריקה עלולה למקם את הביטקוין כמעוז מועדף למשקיעים החוששים מנכסים מגומלים בדולר.

פינק אמר:

אם ארה”ב לא תשתלט על החוב שלה, אם הגירעונות ימשיכו לתפוח, אמריקה מסכנת לאבד את המעמד שלה לנכסים דיגיטליים כמו ביטקוין.

הוא הדגיש בנוסף כי בעוד טוקניזציה וDeFi מציגים התקדמות מבטיחה, הצלחתם תלויה בהתאמות רגולטוריות. מסגרות יעילות שמטפלות באימות זהות ויעילות תפעולית הן חיוניות. “שוקים לא מתפתחים באופן טבעי לשירות שווה לכולם,” העיר פינק, וקרא על קובעי מדיניות לקדם חדשנות פיננסית.

המכתב מהווה את התחייבות בלאקרוק להרחבת נוכחותה בטכנולוגיית בלוקצ’יין ושוקי פרטיים, המצוין ברכישות האחרונות המתמקדות בתשתיות וניתוח נתונים. עם התגברות האתגרים הפיסקאליים, המסרים של פינק ברורים: אימוץ חדשנות פיננסית הוא לא בחירה — זו הכרח.