מניות ארה״ב תחת לחץ כאשר מדד S&P 500 שובר רמה מרכזית למרות הקלה בסנקציות הנפט על איראן

S&P 500 מגיע לשפל של 2025

מניות ארה״ב המשיכו את הירידה זו השבוע הרביעי ברציפות ביום שישי, כאשר כל המדדים המרכזיים סיימו עמוק באדום על רקע התכנסות של מתיחות גיאופוליטית ולחצי אינפלציה. ה-Nasdaq Composite סיים ברמה של 21,647.61, ירידה של 443.08 נקודות, בעוד ה-Dow Jones Industrial Average נסגר ב-45,577.47, ירידה של 443.96 נקודות, לפי נתוני הסשן הסופיים.

ה-S&P 500, מדד של 500 מהחברות הציבוריות הגדולות הנסחרות בארה״ב, נקבע ברמה של 6,506.48, בירידה של 100.01 נקודות, מה שמסמן ירידה שבועית רביעית ברציפות ואת הרמה הנמוכה ביותר מאז ספטמבר 2025. בינתיים, ה-NYSE Composite סיים ב-21,616.73, ירידה של 324.30 נקודות, המשקפת חולשה רוחבית בכלל הסקטורים.

מניות חברות קטנות ספגו את עיקר הלחץ, כאשר ה-Russell 2000 ירד בכ-2.3% ונכנס לטריטוריית תיקון, מה שמאותת על לחץ עמוק יותר מתחת לפני השטח. במרכז המהלך ניצב העימות ארה״ב/ישראל-איראן המתמשך, כעת בשבועו הרביעי, אשר שיבש נתיבי אנרגיה ותשתיות מרכזיים.

מחירי הנפט טיפסו לעבר שיאים של מספר שנים, והזינו ישירות את חששות האינפלציה. בשלהי יום שישי הציגו קובעי המדיניות משקל נגד אפשרי. משרד האוצר הסיר סנקציות מעל כ-140 מיליון חביות של נפט גולמי איראני שכבר הועמס על מכליות, מהלך שלדברי ממשל טראמפ עשוי לסייע בהפגת לחץ ההיצע ובמיתון עליות המחירים.

אוון הלפר מוושינגטון פוסט מציין כי המהלך של ממשל טראמפ הותיר משקיפים מבולבלים, שכן הוא עלול להאריך את העימות. „אתה לא מסיר סנקציות מעל נפט איראני אם אתה מסיים. זו פעולה של ממשל שאין לו נתיב יציאה והוא יודע זאת. המילה לכך היא ייאוש,” אמר להלפר ברט אריקסון, שותף מנהל ב-Obsidian Risk Advisors.

למרות זאת, השווקים התייחסו להתפתחות בזהירות. היקף העימות — וחוסר הוודאות סביב המהירות שבה אותו נפט יוכל להגיע לשווקים הגלובליים — הותיר את הסוחרים ממוקדים בסיכוני היצע בטווח הקצר יותר מאשר בהקלה עתידית.

המעבר הזה כבר מחלחל לשוקי הריבית. תשואות האג״ח הממשלתיות עלו, והסוחרים צמצמו את הציפיות להקלה מצד ה-הפדרל ריזרב, וכעת הם מתמחרים פחות הורדות ואף את האפשרות להידוק מחודש. מניות הטכנולוגיה העמיקו את הירידה. שמות בתחום המוליכים למחצה הקשורים לביקוש לבינה מלאכותית (AI), כולל Nvidia ו-Micron, הכבידו משמעותית על הנאסד״ק כאשר משקיעים ביצעו רוטציה החוצה מנכסים בעלי משך ארוך.

השבירה של ה-S&P 500 מתחת לממוצע הנע ל-200 יום הוסיפה שכבת דאגה נוספת. המדד ירד מתחת לרמה הטכנית הנצפית בקפידה לראשונה מזה יותר מ-200 ימי מסחר — אות שרבים משולחנות המסחר המוסדיים מתייחסים אליו כאל שינוי מגמה.

היסטורית, שבירות כאלה אינן תמיד מבשרות צרות ארוכות טווח. נתונים שנאספו לאורך עשרות שנים מראים שמניות לעיתים קרובות מתאוששות לאורך אופק של 12 חודשים, אף שהמסלול נוטה להיות תנודתי. הפעם, הרקע פחות סלחני. אינפלציה מונעת אנרגיה, תשואות עולות ומלחמה ב-מזרח התיכון מגיעים כולם בבת אחת, מה שמגביל את יכולת השוק להתייצב במהירות.

לעת עתה, נראה שהמשקיעים מבצעים התאמות יותר מאשר מגיבים בפאניקה. ההון מבצע רוטציה, הסיכון מתומחר מחדש, והשוק מתחיל לקבל את האפשרות שהעימות הנוכחי לא ייפתר בלוח זמנים קצר. הסרת הסנקציות מעל הנפט האיראני מציבה את הדברים בנקודה מוזרה מבחינת העימות.

אם היצע נוסף — כמו הנפט האיראני ששוחרר כעת — יגיע לשווקים ביעילות, הלחץ עשוי להתמתן. אם לא, המתח שנראה השבוע עשוי להימשך הלאה אל הרבעון השני.

שאלות נפוצות 🧭

• מדוע מניות ארה״ב ירדו ביום שישי?
  עליות במחירי האנרגיה המונעות מהמלחמה ושינויים בציפיות לגבי הפדרל ריזרב הובילו למכירות רוחביות.
• מה ההשפעה של שחרור הנפט האיראני?
  ייתכן שזה יקל על לחץ ההיצע, אך השווקים עדיין אינם בטוחים לגבי העיתוי והאפקטיביות.
• מה המשמעות של שבירת ה-S&P 500 מתחת לממוצע ל-200 יום?
  זה מאותת על שינוי מגמה אפשרי ומעלה זהירות בקרב משקיעים מוסדיים.
• אילו סקטורים החזיקו מעמד במהלך גל המכירות?
  אנרגיה ופיננסים הפגינו חוזק יחסי בעוד רוב הסקטורים ירדו.