משרד האוצר מציע כללי איסור הלבנת הון למטבעות יציבים, בעוד בסנט מתחייב להגן על המערכת הפיננסית של ארה״ב

עיקרי הדברים:

• FinCEN ו-OFAC פרסמו NPRM משותף ב-8 באפריל 2026, המחייב מנפיקי מטבעות יציבים לעמוד בחובות לפי חוק סודיות הבנק (Bank Secrecy Act).
• חוק GENIUS, שנחקק ב-18 ביולי 2025, מעניק למנפיקים כמו Circle ו-Tether כ-60 ימים להגיש הערות ציבוריות.
• מנפיקי מטבעות יציבים לתשלומים מורשים חייבים לפרוס בקרות טכניות כדי לחסום, להקפיא ולדחות עסקאות המפרות סנקציות של ארה״ב.

כללים פדרליים חדשים מחייבים מנפיקי מטבעות יציבים לחסום עסקאות הנתונות לסנקציות

ההודעה המשותפת על הצעת תקנה (Notice of Proposed Rulemaking) מטעם הרשת לאכיפת פשעים פיננסיים (Financial Crimes Enforcement Network) ומשרד הפיקוח על נכסים זרים (Office of Foreign Assets Control) מיישמת הוראות מרכזיות בחוק Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, שנחתם לחוק ב-18 ביולי 2025. ההצעה מסווגת באופן רשמי מנפיקי מטבעות יציבים לתשלומים מורשים, או PPSIs, כמוסדות פיננסיים הכפופים לחוק סודיות הבנק.

חוק הGENIUS Act קבע את המסגרת הפדרלית המקיפה הראשונה המסדירה מטבעות יציבים לתשלום בארצות הברית. הוא מגביל הנפקה לגופים הנתונים לפיקוח פדרלי או מדינתי ומורה לאוצר להתאים את חובות הציות לגודל ולפרופיל הסיכון של כל מנפיק.

לפי הכלל המוצע, על PPSIs להקים תוכנית AML/CFT כתובה שאושרה על ידי הדירקטוריון. תוכנית זו חייבת לכלול תהליך הערכת סיכונים, בקרות פנימיות, בדיקות עצמאיות, הכשרה שוטפת לעובדים, וקצין ציות המבוסס בארה״ב. אנשים בעלי הרשעות בעבירות פשע הקשורות לפשעים פיננסיים מנועים מלמלא את תפקיד קצין הציות.

ההצעה גם מחייבת PPSIs להגיש דוחות פעילות חשודה (Suspicious Activity Reports) לגבי עסקאות שעשויות להעיד על הפרות חוק. מנפיקים חייבים גם לציית לכלל שמירת הרשומות (Recordkeeping Rule) עבור העברות כספים בסך 3,000 דולר או יותר ולהעביר מידע נדרש לפי כלל הנסיעה (Travel Rule) למוסדות פיננסיים אחרים.

הוראה אחת ייחודית לחוק GENIUS מחייבת מנפיקים לשמור על יכולות טכניות לחסימה, הקפאה ודחייה של עסקאות המפרות חוק פדרלי או מדינתי או כל צו חוקי מרגולטורים או רשויות אכיפה. בקרות אלה חלות הן על השווקים הראשוניים והן על השווקים המשניים של מטבעות יציבים.

בצד הסנקציות, הOFAC מחייבת PPSIs לאמץ תוכנית ציות סנקציות אפקטיבית הבנויה סביב חמישה מרכיבים: מחויבות הנהלה בכירה, הערכת סיכונים, בקרות פנימיות, בדיקות והכשרה. על מנפיקים לבנות אמצעי הגנה מבוססי סיכון כדי לזהות ולדחות עסקאות שיפרו סנקציות של ארה״ב.

FinCEN אמרה כי בדרך כלל לא תנקוט פעולות אכיפה נגד מנפיקים שתוכניותיהם עומדות בסטנדרטים של הכלל, בהיעדר כשלים משמעותיים או מערכתיים. הסוכנות תמלא תפקיד מרכזי בפיקוח ויש להודיע לה לפני שרגולטורים אחרים נוקטים צעדי פיקוח מהותיים.

הליך התקנת הכללים משלים פעולה מוקדמת יותר של משרד האוצר. במרץ 2026 פרסם משרד מבקר המטבע (Office of the Comptroller of the Currency) תקנים זהירותיים מוצעים המכסים דרישות לנכסי רזרבה. בתחילת אפריל 2026 פרסם האוצר גם NPRM נפרד הקובע עקרונות למשטרי רגולציה ברמת המדינות, המאפשר למנפיקים עם פחות מ-10 מיליארד דולר במטבעות יציבים במחזור לבחור בפיקוח מדינתי במסגרת מאושרת.

מנפיקי מטבעות יציבים גדולים, כולל Circle ו-Tether, יחד עם נכנסים חדשים לשוק, יצטרכו להעריך כיצד הדרישות המוצעות משפיעות על מבני הציות הקיימים שלהם. העיצוב מבוסס הסיכון של הכלל נועד לכוון משאבים אל לקוחות ופעילויות בסיכון גבוה יותר.

״הנשיא טראמפ מחזק את המנהיגות האמריקאית בטכנולוגיה פיננסית דיגיטלית,״ העיר שר האוצר סקוט בסנט. ״הצעה זו תגן על המערכת הפיננסית של ארה״ב מפני איומים על הביטחון הלאומי מבלי לפגוע ביכולתן של חברות אמריקאיות להתקדם במערכת האקולוגית של מטבעות יציבים לתשלום.״

ה-NPRM יפורסם ב-Federal Register בימים הקרובים. FinCEN ו-OFAC צפויות לקבוע תקופת הערות ציבוריות של 60 ימים עם הפרסום. גיליון עובדות על ההצעה זמין דרך משרד האוצר.

בעלי עניין הפועלים במגזר הstablecoin צריכים לעיין בכל הליך התקנת הכללים ולשקול הגשת הערות לפני המועד האחרון.