מירן מהבנק המרכזי: מטבעות יציבים הם 'משני משחק' עבור שווקים מתפתחים

מיראן מהפדרל ריזרב: מטבעות יציבים עשויים לתמוך בביקוש לנכסים דולרים ברחבי העולם

העובדות

סטיבן מיראן, נגיד הבנק הפדרלי, התייחס להזדמנות שמציעים מטבעות יציבים להרחיב את ההגמוניה של הדולר בינלאומית, תוך התמודדות עם בעיה שלא ניתן לפתור עם מסילות פיננסיות מסורתיות.

בנאום שנשא כחלק מהשתתפותו בוועידת BCVC 2025, הדגיש מיראן את החדשנות שמביאים מטבעות יציבים, הן בשווקים המקומיים והן בזרים.

הוא הכיר בכך שמטבעות יציבים כבר מגבירים את הביקוש של זרים להלוואות אמריקאיות, והסביר שאחד היתרונות של מטבעות יציבים הוא יכולתם להיסחר בחופשיות בכל חלקי העולם.

מיראן הדגיש כי מדובר ב”שינוי הפוטנציאלי טרנספורמטיבי” עבור צרכנים ועסקים מחוץ לארה”ב, בעיקר בשווקים מתעוררים או כלכלות עם הגבלות תשלום.

“מטבעות יציבים עשויים לייסד אמצעי נוח יותר למוצרי ציבור גלובליים ולעקוף הגבלות דרקוניות על הכספים שלהם,” הוא העריך, וצופה כי הביקוש לנכסים אמריקאים גלובליים יגדל בין טריליון ל-3 טריליון דולר בשנים הקרובות.

לבסוף, הוא הכיר בכך שהשווקים הזרים הם מפתח לצמיחה ואימוץ מטבעות יציבים, וטען שהם מסייעים “לספק את התיאבון הזר שלא נגע לו לנכסים דולרים מצד חוסכים במקומות שבהם הגישה לדולר מוגבלת.” לעומת זאת, בארה”ב ומדינות אחרות הגישה לכלי השקעה בעלי תשואה היא רחבה יותר.

למה זה רלוונטי

הצהרותיו של מיראן מציבות את המטבעות היציבים ככלי להרחבת הכסף האמריקאי, תוך ניצול מעמד המטבע האמריקאי ככלי חיסכון ותשלום וגישה מוגבלת במקומות מסוימים.

דעתו מתיישבת באופן מושלם עם הבית הלבן, שכלל מקרה שימוש זה כמדיניות רשמית בצו “חיזוק המנהיגות האמריקאית בטכנולוגיה פיננסית דיגיטלית” שפורסם בינואר.

לקריאה נוספת: הצו הנשיאותי של טראמפ דוחה את ה-CBDC, שוקל יתרות קריפטו, ושואף לשינוי תקנות

מבט לעתיד

הביקוש למטבעות יציבים צפוי להמשיך לגדול בינלאומית, כפי שמירן ציין, המשמשים כאמצעי יחסי לדולרים אמריקאים במדינות שונות. עם זאת, עדיין ניתן להתווכח אם הביקוש יהיה כה גדול כפי שהוא מעריך, מה שישפיע על הגידול בחובות אמריקאיים כגיבוי לאסימונים אלו.

שאלות נפוצות

• מה אמר סטיבן מיראן על תפקיד המטבעות היציבים עבור הדולר האמריקאי?
  מיראן הדגיש כי מטבעות יציבים יכולים להרחיב את ההגמוניה של הדולר בינלאומית, כשהם מציעים פתרונות לבעיות שלא ניתן לטפל בהן באמצעות מערכות פיננסיות מסורתיות.

• כיצד מטבעות יציבים מועילים להלוואות אמריקאיות ולשווקים גלובליים?
  מטבעות יציבים מגבירים את הביקוש הזר להלוואות אמריקאיות על ידי אפשרות למסחר חופשי במגוון מקומות, בעיקר בשווקים מתעוררים.

• מה יכולת ההשפעה הפוטנציאלית של מטבעות יציבים על צרכנים מדוכאי כלכלית?
  מיראן ציין כי מטבעות יציבים יכולים לספק לצרכנים אלו גישה קלה יותר למערכות פיננסיות גלובליות, ולעזור להם לעקוף הגבלות כלכליות מחמירות.

• כיצד מתיישרת תמונתו של מיראן עם מדיניות הממשל האמריקאי?
  דעותיו תומכות בצו הנשיאותי של הבית הלבן המקדם מטבעות יציבים כאמצעי לחיזוק המנהיגות האמריקאית בטכנולוגיה פיננסית דיגיטלית.