מיליארדר ריי דאליו מזהיר מפני בועה חמורה כאשר פערי העושר והלחץ הפיסקלי מעמיקים

ריי דאליו מסמן לחצים מתגברים של בועות וסיכוני נזילות

קרע חמור בשוק עשוי להתהוות כאשר המיליארדר ומייסד Bridgewater Associates ריי דאליו פרסם אזהרה חדה ודובית ב-20 בנובמבר בהודעתו שכותרתה “הסכנות הגדולות של בועות גדולות עם פערי עושר גדולים.” הוא הסביר כי הנוף הכלכלי של ימינו משקף את התנאים הקלאסיים המקדימים לקריסות גדולות, כאשר העושר הפיננסי עולה בהרבה על הכסף האמיתי והערכות המבוססות על אשראי פגיעות יותר ויותר.

“המרת העושר הפיננסי למזומן שניתן להוציאו דורשת מכירתו (או גביית התשואה שלו), וזה מה שבדרך כלל הופך בועות לשברים,” הסביר דאליו. הוא השתמש ביסוד זה כדי להמחיש עד כמה עודפי השוק יכולים להפוך במהירות כאשר הנזילות מתהדקת. הוא הדגיש שבועות מודרניות נוצרות כאשר מחירי הנכסים צפים על אשראי שופע ולא על גיבוי כספי אמיתי, ומשאירים משקיעים חשופים ברגע שהצרכים למזומן עולים.

“הבועות מתפוצצות כי הכסף שנכנס לנכס מתחיל להתייבש ובעלי המניות ו/או נכסים אחרים בעושר צריכים למכור אותם כדי להשיג כסף למטרה כלשהי (בדרך כלל לתשלומי חובות),” ציין המיליארדר. דאליו הזהיר כי מכירת חובה כזו מאיצה היסטורית ירידות ומחמירה את התקופות הרעות. הוא ציין שהפערים הכלכליים המתרחבים של היום הופכים את מעגל זה למסוכן עוד יותר, והוסיף:

כאשר בועות מתפוצצות וישנן ירידות כלכליות בשוק, הדברים הללו מובילים לשינויים פוליטיים גדולים, גירעונות גדולים והמרות חוב גדולות.

קרא עוד: המיליארדר ריי דאליו אומר שמעבר ה-QE של הפד מסכן לחולל אופוריה ברמת בועה

הלחץ הכלכלי כעת מגביר את הסיכון. ממשלות עם גירעונות גדולים וכושר הלוואות מוגבל מכוונות יותר ויותר לעושר כמקור הכנסה. דאליו הזהיר:

אם העושר ייחשב כמס, זה ידרוש מכירת נכסים כדי לשלם את המסים, מה שעשוי להרעיד את הבועה.

הוא טען כי חיסול חובה כזה יכה בשוקים שכבר פגיעים לבעלות מרוכזת וללחץ נזילות. דאליו הדגיש כי משקיעים צריכים להתכונן להתכנסות של לחץ כספי, תגובה פוליטית ומכירה נרחבת, וציין כי זהב וביטקוין שמרו היסטורית על ערכם כאשר מערכות כספיות חוו חוסר יציבות חמור.

שאלות נפוצות ⏰

• איזו אזהרה עיקרית דאליו מוציא על תנאי השוק הנוכחיים?
  הוא מזהיר שעושר פיננסי עולה בהרבה על כסף אמיתי, מה שיוצר תנאים בשלים לקריסה.
• כיצד הידוק הנזילות תורם להתפוצצות בועה?
  לחץ נזילות מכריח משקיעים למכור נכסים, מאיץ במהירות ירידות.
• מדוע חישוב לעושר עשוי להפעיל קרע בשוק?
  מסי עושר עשויים לדרוש מכירות נכסים גדולות, דבר שעשוי להרעיד בועה שכבר שבירה.
• מדוע דאליו מדגיש זהב וביטקוין בתרחישי משבר?
  הם שמרו היסטורית על ערך כאשר מערכות כספיות עוברות חוסר יציבות חמור.