מדיניות הנכסים הדיגיטליים בארה"ב: המלצות מפתח מקבוצת העבודה

המאמר הדעה הבא נכתב על ידי אלכס פורוהנד ומייקל הנדלסמן עבור Kelman.Law.

מהצו המבצעי לאסטרטגיה לאומית

הוקמה קבוצת העבודה על ידי הצו המבצעי 14178, שנחתם בינואר 2025, שהטיל עליהם לזהות חסמים לחדשנות, להמליץ על רפורמות ולהציע אסטרטגיה לאומית מקיפה. ראוי לציין כי הצו גם חזר על התנגדות הממשל למטבע דיגיטלי של הבנק המרכזי בארה”ב (CBDC).

המלצות מרכזיות

גיליון העובדות מתאר מספר מטרות מדיניות מרכזיות:

• בהירות רגולטורית ורפורמות מבנה שוק: הקונגרס מעודד להרחיב את סמכות הוועדה לסחר בסחורות עתידיות (CFTC) על שוקי המקום עבור סחורות דיגיטליות תוך הבהרה של פיקוח ועדת ניירות הערך והבורסה (SEC) על ניירות ערך של נכסים דיגיטליים.
• זירוז ביצוע תקנות סוכנויות: סוכנויות פדרליות מונחות להאיץ הנחיות למסחר, משמורת, רישום ומסגרות מקלט בטוח לתמיכה בחדשנות בשלב מוקדם.
• מודרניזציה בנקאית: הממשל קורא לסיום התנהלות מפלה נגד חברות נכסים דיגיטליים, באופן רשמי לסיים את המדיניות שמבקריה כינו “מבצע חונק נקודה 2.0”.

העתודה לביטקוין: שקט בולט

בעוד שגיליון העובדות מאשר התחייבות לתשתית פיסקלית מבוססת קריפטו חזק, הוא אינו מזכיר התפתחויות חדשות בנוגע לעתודת הביטקוין האסטרטגית ומאגור הנכסים הדיגיטליים של ארה”ב, שהוכרזה לראשונה במרץ 2025. עתודה זו, המבוססת אך ורק על נכסים דיגיטליים שנתפסו או הופקעו ומנוהלת על ידי משרד האוצר של ארה”ב, אמורה לפעול כעתודה ריבונית נייטרלית לתקציב. לפי דיווחי עיתונות, פרטים נוספים צפויים בדוח הקרוב של משרד האוצר.

המלצות נוספות

הקבוצה קוראת גם ל:

• פעולה מחוקקת ליישום חוק GENIUS, אשר מסדיר מטבעות יציבים מגובי דולר.
• מאמץ לאומי לתמוך בתשתית לאסימונים דיגיטליים ואינטראופרביליות של נכסים.
• רפורמות ב-IRS להחלת חוקי מכירת-שחלות על נכסים דיגיטליים ושיפור מערכות דיווח על בסיס עלות.
• איסור מחוקק על כל צורה של CBDC בארה”ב, בהתאם ל מסגרות חקיקה קיימות.

השלכות לתעשייה

עבור בעלי עניין בתעשיות המשפטיות והפיננסיות, מפת הדרכים של קבוצת העבודה מסמנת מעבר מהיר לאימוץ מוסדי וטיפול רגולטורי מנורמל. התפתחויות מרכזיות לצפייה:

• פיקוח מוגבר: חברות העוסקות בנכסים דיגיטליים צריכות להתכונן לבחינה מוגברת של ה-SEC או ה-CFTC, בהתאם לסיווג הנכסים.
• תיבות חול רגולטוריות: מיזמי קריפטו בשלבים מוקדמים עשויים להפיק תועלת מחוקים המגנים עליהם זמנית מתביעה במהלך הפיתוח.
• דרכי בנקאות דיגיטלית: סוף העוינות הרגולטורית פותח את הדלת לבנקים ואיגודי אשראי בעלי חוקה פדרלית לשוב למרחב.
• מעקב אחר חקיקה: התקדמות מתמשכת בחוקים כמו חוק הבהירות תקבע את צורת הרפורמה במבנה השוק בחודשים הקרובים.
• גילויי רזרבות פדרליות: תעשיית הקריפטו עוקבת מקרוב לקראת גילוי הקרוב של משרד האוצר על אחזקות קריפטו ריבוניות.

סיכום

המלצות קבוצת העבודה מייצגות ציון דרך בתחום מדיניות נכסים דיגיטליים. לאחר שנים של הנחיות מקוטעות וגישות המבוססות על אכיפה, ממשלת ארה”ב נראית כעת מחויבת למסגרת רגולטורית מקיפה המעודדת צמיחה תוך הגנה על משקיעים. עם פעולה מחוקקת וסוכנות מתואמת שתצפוי הסתיו הזה, אנשי משפט ומובילי תעשייה צריכים להיות ערניים לשינויים מהירים בתקנות, מדיניות מס ודרישות רישוי.

Kelman PLLC ממשיכה לעקוב אחר ההתפתחויות ברגולציה של קריפטו ברחבי תחומי שיפוט וזמינה לייעץ ללקוחות בהנחיית הנופים המשפטיים המתפתחים הללו. למידע נוסף או לתיאום פגישה, אנא צרו איתנו קשר.

מאמר זה הופיע לראשונה ב-Kelman.law.