עמדות פוזיציה בביטקוין פיוצ'רס ואופציות מרמזות על איפוס מדוד בהמשך הדרך

נתוני נגזרים של BTC מראים שהסוחרים מגדרים, ולא רודפים

על פי נתוני coinglass.com בסוף השבוע הזה, הפתיחה בהיקף הפוזיציות הפתוחות (OI) של חוזים עתידיים על ביטקוין (BTC) בבורסות הגדולות עומדת על כ-58.19 מיליארד דולר, המייצגת כ-659,690 BTC בחוזים פתוחים. בעוד שעדיין מדובר בערכים גבוהים בסטנדרטים היסטוריים, הסך הכולל של הפוזיציות הפתוחות ירד מעט במהלך 24 השעות האחרונות, דבר שמרמז על כך שהסוחרים מפחיתים חשיפה ולא מהמרים על כיוונים חדשים ככל שדצמבר מתקרב לסיומו.

לוח הדירוג של החוזים העתידיים נשאר צפוף מאוד. Binance ו-CME שולטים בשדה, כשכל אחת מחזיקה קרוב ל-19% מהפתיחה הכוללת של החוזים העתידיים על ביטקוין. Binance מובילה מעט עם כ-123,780 BTC בפוזיציות פתוחות, בעוד CME עוקבת מקרוב עם 123,040 BTC. יחד, שני הוונויים הללו אחראים לכמעט 22 מיליארד דולר בחשיפה נומינלית, ומחזקות את תפקידם כזירות המפתח למסחר במינוף ביטקוין.

במקומות אחרים, Bybit, MEXC ו-Gate משלימות את הדרג הבא, בעוד ש-OKX הציגה עלייה מתונה בהיקף הפוזיציות הפתוחות לטווח הקצר למרות שגידולים עתידיים רחבים רוככו. BingX בלטה מהסיבות הלא נכונות, והציגה ירידות חדות ב-OI בפרקי הזמן של שעה, ארבע שעות ו-24 שעות – סימן ברור להתגמול אגרסיבי בבורסה.

שווקי אופציות עדיין נוטים לחיוב, עם גידור בדרך

שווקי האופציות מספרים סיפור יותר מעודן. סך כולל של היקף הפוזיציות הפתוחות באופציות על ביטקוין ממשיך לטפס, מלפיע לצד המחיר בשנה האחרונה אך כעת מראה סימני צפיפות. קריאות מייצגות כ-64.8% מהפתיחה הכוללת באופציות, כאשר הנחות עומדות על 35.2%, הטיה זו מסמלת אופטימיות מזוככת על ידי משמעת גידור רצינית.

נתוני הנפח מהדהדים את האיזון הזה. חוזי קריאות מייצגים כ-55% מנפח האופציות ב-24 השעות האחרונות, עם הנחות שממלאות את השאר. הסוחרים לא נטשו את הנרטיבים כלפי מעלה, אך הם הולכים יותר לכיוון הגדרה מחדש של גבולות הביטחון בשוק הלא ודאי הזה.

האופציות הפעילות ביותר מתרכזות בכבדות בDeribit, במיוחד קריאות שפוקעות ב-26 בדצמבר ב-$100,000, $106,000, $112,000 ו-$118,000. יחד עם זאת, עניין ניכר בהנחות נמצא בסביבות $85,000, ויוצר מסדרון צר שבו לחץ המחיר עשוי להתחזק לקראת פקיעתו. פקיעת אופציות על ביטקוין הרבה יותר גדולה של $23-$24 מיליארד מתוכננת ליום הזה, בשעה 8:00 UTC, כולל מוצרים רבעוניים, שנתיים ומובנים.

קרא גם: ביטקוין מתרכז קרוב ל-$88K כשסוחרים נערכים לחשבון טכני

האירוע ב-26 בדצמבר שולט בהיקף הפוזיציות הפתוחות ועשוי להגדיל את התנודתיות של ביטקוין לקראת סוף השנה. נתוני הכאב המקסימלי על ביטקוין בסוף השבוע מוסיפים שכבת עניין נוספת. ב-Binance, רמת הכאב המקסימלי מצביעה על מגמה בקרבת הגבולים הנמוכים של $90,000 לפקיעות הקרובות, בעוד נתוני OKX ו-Deribit מציגים אזורי משיכה דומים קצת מתחת ל-$100,000. רמות אלה מייצגות נקודות מחיר שבהן מספר החוזים הגדול ביותר יפוקעים חסרים ערך, שבדרך כלל מתפקדים כמגנטים קצרים לטווח קצר.

סטטיסטיקות אופציות של CME מcryptoquant.com מציעות זווית מבט ארוכת טווח יותר. מדדי פקיעה נערמים מראים ריכוז כבד של חוזים שמתגלגלים על פי החודשים הקרובים, כאשר חשיפת קריאות עדיין עולה על הנחות. עם זאת, הדומיננטיות של הפקיעה לטווח קצר רומזת שהסוחרים נשארים קצת יותר גמישים מאשר מחויבים לבטיחות ארוכה.

עם כל מה שנאמר, שוקי הנגזרים של ביטקוין בעקבות פקיעת יום אתמול לא מראים עדיין פאניקה, אך הם מראים איפוק. כנראה שהמינוף מצטמצם, האופציות ממוקמות בזהירות רבה יותר וציפיות המחירים מתכווצות לטווחים מוגדרים היטב. לשוק החי מ-דרמה, זה נקרא יותר כהפסקה מאשר קריסה.

שאלות נפוצות ❓

• מה מראה היקף הפוזיציות הפתוחות בחוזים עתידיים על ביטקוין כעת?
  היקף הפוזיציות הפתוחות בחוזים עתידיים על ביטקוין יורד מעט, מה שמראה על הפחתת מינוף ולא מכירה אגרסיבית.
• האם הסוחרים באופציות על ביטקוין הם באים או יוצאים?
  נתוני האופציות מראים מבנה כבד עם קריאות, אך פעילות הנחות עולה מרמזת על גידור פעיל.
• איפה רמות הכאב המקסימלי החשובות לאופציות על ביטקוין?
  רמות הכאב המקסימלי מצטברות בין הגבולות הגבוהים של $80,000 לגבולות הנמוכים של $100,000 בבורסות המרכזיות.
• מה המשמעות של זה לפעילת המחיר הקצרת-טווח של ביטקוין?
  פוזיציות נגזרים מצביעות על קונסולידציה, כשהסוחרים נזהרים מתנודתיות ולא מרדפים אחר תנופה.