מבמפזות לנקודות בסיס: סוחרים עוקבים אחרי חיתוך ריבית של הפד ביולי על רקע מתחים גוברים

אור הראדר להורדת ריבית נדלק לאחר שארה”ב פוגעת במתקני הגרעין של איראן

רק לפני יומיים – לאחר הכינוס האחרון של ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) – עמדה ההסתברות על 14.5%. אך הרגשות השתנו לאחר שנשיא ארצות הברית דונלד טראמפ חשף שמפציצי B2 אמריקאיים תקפו את “יכולת ההעשרה הגרעינית” של איראן.

לפי הכלי Fedwatch של קבוצת CME, פלטפורמה המעריכה את תחושות השוק על שינויים אפשריים בשיעור היעד של הקרנות הפדרליות, הציפיות להורדה של 25 נקודות בסיס עלו מאז, עכשיו במנוחה ב-15.5%. ההסתברות להחזקת הריבית הנוכחית עומדת כעת על 84.5%.

במילים אחרות, השווקים מתחילים לקחת בחשבון את האפשרות שהבנק הפדרלי יבחר לקצץ עלויות שהייה ביולי. ההסתברות עולה אף יותר לקראת פגישת FOMC בספטמבר, כאשר השווקים מקצים סיכוי של 57.6% שהפד יחתוך את הריבית ברבע נקודה. הסיכויים לחיתוך עמוק יותר, של חצי נקודה, עומדים על 12.3%, בעוד ההחלטה לשמור על היציבות עומדת על 30.1%.

לקראת דצמבר, חוזים עתידיים מציעים רק סיכוי של 4.2% שהשיעור של הקרנות הפדרליות ישאר בטווח הנוכחי של 425-450 נקודות בסיס. מעבר ל-400-425 נושא סיכוי של 22.8%, בעוד טווח ה-375-400 מוביל את הציפיות עם 41.1%. בינתיים, בפלטפורמת הניבוי Polymarket, סיכוי להורדת ריבית ברבע נקודה בחודש יולי עומד על 13%, עם הסתברות של 87% לשמירה על היציבות.

כאשר מתחים גיאופוליטיים מתגברים וההסתברויות להורדת הריבית משתנות על פני צירי זמן, משתתפי השוק נראים תוך כדי התכוונות כיצד סכסוך עולמי יכול להשפיע על המדיניות הכספית המקומית. כאשר התחושות מתעדכנות בזמן אמת, סוחרים שוקלים לא רק השקה והשקעה בטוחה, אלא גם את ההשלכות הרחבות של הסלמה צבאית על מסלולי הריבית בחודשים הקרובים.