מייסד VALR: ההיסטוריה של עליית הערך של ביטקוין הופכת אותו לנכס אוצר אידיאלי

ביטקוין כגידור נגד ירידת ערך המטבע

כאשר חברת Altvest Capital מדרום אפריקה מככבת בכותרות כחברה הציבורית הראשונה שאימצה את הביטקוין כנכס אסטרטגי ברזרבה, מומחים בתעשייה מדגישים את האטרקטיביות הגוברת של מטבעות קריפטו בשווקים המתעוררים המתמודדים עם ירידת ערך מטבע מתמדת.

פרזם אהסני, מנכ”ל ומייסד VALR, אחת מבורסות הקריפטו המובילות בדרום אפריקה, טוען כי המניעים להחלטה של Altvest הם אוניברסליים אך יותר דחופים עבור מוסדות בכלכלות כמו דרום אפריקה.

“הגורמים להחלטה זו אינם שונים מהשיקולים של כל מוסד בכל העולם. אולי יש דחיפות גבוהה יותר למוסדות בשווקים מתעוררים לשקול את ביטקוין (BTC) כנכס רזרבה אסטרטגי, לאור שיעור ירידת הערך הגבוה של מטבעותיהם בהשוואה למטבעות פיאט מאומצים בצורה רחבה יותר.”

מטבעות רבים באפריקה ירדו בערכם בשנים האחרונות, כולל הרנד הדרום אפריקאי שחווה תנודתיות כנגד מטבעות מרכזיים כמו הדולר האמריקאי בשלוש השנים האחרונות. קיימת דאגה גוברת כי מגמה זו תימשך בהמשך עידן שבו מתאפיינים במלחמות סחר ומדיניות פרוטקציוניסטית. על פי פרסומים מבנק העולם, מספר מדינות באפריקה התמודדו עם אינפלציה גבוהה וחוסר יציבות במטבע, נגרמת על ידי גורמים כמו מחירי סחורה מתנדנדים, אי וודאות פוליטית ולחצים כלכליים גלובליים.

לדוגמה, דוח משנת 2023 מהקרן המטבע הבינלאומית (IMF) הדגיש לחצי אינפלציה מתמידים במספר כלכלות אפריקניות, שהובילו לירידה בכח הקנייה של מטבעות מקומיים. הניירה הניגרית חוותה ירידת ערך משמעותית, מה שהחריף אתגרים כלכליים. בנוסף, הלירה המצרית עברה מספר הורדות ערך כתגובה לרפורמות כלכליות ולחצים חיצוניים.

מגמות אלו דירבנו עסקים לחפש חנויות ערך אלטרנטיביות, ו-BTC, עם הביזור וההיצע המוגבל שלה, נתפסת כגידור נגד אינפלציה וסיכון מטבע גובר.

עם זאת, אהסני מכיר בכך שאימוץ BTC כנכס רזרבה אינו חף מאתגרים. “האתגר העיקרי הוא פסיכולוגי,” הסביר. “קשה יותר לשנות את דעתו של ועדה מאשר לשנות את דעתו של יחיד, ולכן מוסדות נכנסים לעולם של נכסי קריפטו מאוחר יותר מאשר קמעונאות.”

הפכפכות הטבועה של ביטקוין וחוסר הוודאות הרגולטורית המקיפה מטבעות קריפטו גם מציבים מכשולים לאימוץ מוסדי. חברות חייבות לנווט במערכות חשבונאות וניהול סיכונים מורכבות תוך טיפול בחששות מצד גורמים מעורבים.

למרות אתגרים אלה, אהסני מאמין כי המהלך של Altvest מסמן מגמה מתפתחת. ככל שיותר חברות בדרום אפריקה ובאפריקה יסתבכו עם ירידת ערך מטבע, האטרקטיביות של ביטקוין כנכס רזרבה אסטרטגי צפויה להתעצם, ובכך לשנות את ת landscape הפיננסי של היבשת.

דרכה של דרום אפריקה ליציאה מרשימת האפורה של FATF

בינתיים, אהסני הציע את מחשבותיו לגבי מדוע חברות שמבקשות להחזיק קריפטו ברזרבות שלהן צריכות לשקול רק BTC.

“אם למוסד יש נכסים שהוא יכול להרשות לעצמו להחזיק למשך תקופה ארוכה יותר, ביטקוין הוא נכס טבעי לשקול, לאור הערכתו המרשימה במהלך 15 השנים האחרונות והבטחתו להערכה נוספת בעתיד,” אמר המייסד של VALR.

למרות שדרום אפריקה מוכרת בהרחבה כאחד השווקים הקריפטו העליונים באפריקה, ההחלטה של כוח המשימה לפעולה כלכלית (FATF) לרשום את המדינה ברשימה האפורה בתחילת 2023 עקב חששות להלבנת הון הקשורה לנכסי קריפטו הרגה את התעשייה. אהסני, היו”ר הראשון של קונסורציום הבלוקצ’יין הפינancial בדרום אפריקה, תיאר את ההרשימה האפורה כ”כתם” על המדינה שגורמים מעורבים מבקשים להסיר. כדי לעשות זאת, דרום אפריקה, אחת מכמה מדינות אפריקניות ברשימה האפורה של FATF, הייתה צריכה להעביר חוקים נגד הלבנת הון ולווסת את תעשיית הקריפטו.

לדוגמה, החל מסוף 2023, רשות הפיקוח על המגזר הפיננסי בדרום אפריקה (FSCA) החלה להנפיק רישיונות למועצות שירותים קריפטו נכסים, ועד דצמבר 2024, כ-248 רישיונות כאלה הונפקו. VALR הייתה בין הבורסות הראשונות שקיבלו רישיונות אלה. לפני רישוי CASPs, דרום אפריקה הכריזה על נכסי קריפטו כעל מוצר פיננסי כדי לעמוד בהמלצות FATF.

לפי אהסני, יחידת המודיעין הפיננסי של דרום אפריקה (FIU) גם הייתה חשובה בהסרת המדינה מהרשימה האפורה.

“המרכז למודיעין פיננסי (FIC) גם הגביר את תפקידו, תוך שימוש בנתוניו על ידי סוכנויות למאבק בהלבנת הון, דבר העונה על פריט פעולה מרכזי של FATF. עדכוני חקיקה סגרו פערים שנקבעו על ידי FATF בשנת 2023, מה שעזר לדרום אפריקה לפתור 20 מתוך 22 פריטים עד פברואר 2025. עבור VALR, עקרון CASP של FSCA היה השינוי הבולט, אשר השתלב בקנה מידה מוסדר ורשמי,” הסביר המנכ”ל.

נקיטת צעדים אלה ואחרים נראית שהניבה תוצאות חיוביות, כשתקן FATF שיבח את המדינה האפריקאית בסיום פגישותיו המלאות בצרפת. מספר דיווחים מדיה דרום אפריקאיתמציעים כי המדינה עשויה להיות מוסרת מהרשימה האפורה מאוחר יותר השנה. אם זה יקרה, אהסני מאמין שזה יעזור למדינה להתאושש למיקומה הקודם במערכת הפיננסית הגלובלית ולהכרה כ”תחום עם אחת ממערכות הבנקאות העליונות בעולם ומערכת קריפטו מתפתחת חזקה.”