מארגן סטנלי מגישה בקשה ל-ETF של את'ריום עם טוויסט של סטייקינג

מורגן סטנלי מרחיבה את החדירה לקריפטו עם הגשת בקשה ל-ETF לאתריום

הגשת הרישום S-1 שהוגשה ביום שלישי, 6 בינואר, מתארת את התוכניות עבור Morgan Stanley Ethereum Trust, נאמנות מענק שמיועדת למעקב אחר מחיר האתר תוך השתתפות חלק מההחזקות שלה כדי לייצר תשואות. ההגשה מגיעה לאחר הבקשות האחרונות של הבנק ל-ETF לביטקוין ולסולנה, אותם דיווח אתר חדשות Bitcoin.com ביום שלישי.

עם כ-1.6 טריליון דולר בניהול נכסים (AUM), מורגן סטנלי היא בין הגופים המסורתיים הגדולים בפיננסים (TradFi) שדוחפים לעומק לתוך מכשירי השקעה מגובי קריפטו. ה-ETF המוצע יאפשר למשקיעים לקבל חשיפה לאתריום (ETH) ללא ניהול ארנקים, סידורי משמרות, או מעסקאות בלוקצ’יין ישירות.

יאמנות תהיה בחסות Morgan Stanley Investment Management Inc ותהיה מובנית כנאמנות חוקית דלוורית שהוקמה ב-16 בדצמבר 2025. היא תפעל ללא עובדים או מנהלים, עם כל הסמכות בידיי הספונסר – מבנה מוכר ב-ETF המשויך לקריפטו.

בהגשה, הנכס היחיד של הנאמנות יהיה אתר, שיוחזק על ידי שומרי נכסים מוסמכים בשימוש באחסון קר, עם חשיפה מוגבלת לארנק חם לצורך נזילות. מניות ייווצרו ויוחזרו בתוך סלילים על ידי משתתפים מוסמכים, או בהחלפה באמצעות אתר או במזומן דרך ברוקרים מובילים.

הערכת יומי תחושב ב-16:00 שעון מזרחי באמצעות נתוני מחירים מפלטפורמות מסחר גדולות לאתר, עם ערך אינדיקטיבי תוך-יומי שמפורסם כל 15 שניות במהלך שעות השוק.

המאפיין הבולט הוא השתתפות. הנאמנות מתכננת להשתתף בתנאים מסוימים של האת’ר שלה דרך ספקים של צד שלישי, להרוויח תגמולים מרשת ההוכחה להשתתפות (PoS) של אתריום. התגמולים הללו בדרך כלל יושבו בהשקעה, אם כי הפצות במזומן רבעוניות יכולות להתרחש אם נדרשות על ידי הנחיות מס. הספונסר ישמור על חלק מתגמולי ההשתתפות לכיסוי העלויות הקשורות.

קרא גם: ברקליס משקיעה ב-Ubyx לקידום תשתית המטבע היציב והפקדות מטוקננות

ההגשה אינה מצמצמת סיכונים. היא מזהירה מפני תנודתיות מחירים, סוגיות טכניות ברשת אתריום, פגיעות משמרות, שינויים ברגולציה — כולל האפשרות שאתר יתוגדר כנייר ערך — ומורכבות מס הקשורה להכנסות מהשתתפות.

מבחינה מס, הנאמנות תיחשב לנאמנות מענק, כלומר בעלי המניות ימוסו כאילו הם מחזיקים באופן ישיר חלק מהאת’ר. תגמולי השתתפות ייחשבו כהכנסה רגילה, גם אם אינם מופצים מיידית.

אם יאושר, ה-ETF יצטרף לקו של מוצרים השקעה מקושרים לאת’ריום שמתחרים על הון מוסדי וקמעונאי. בינתיים, הבקשה מוסיפה נקודת נתונים נוספת להתקדמות הקבועה של וול סטריט לתוך תשתית הקריפטו — הפעם עם תשואה משולבת.

שאלות נפוצות ❓

• מה מורגן סטנלי הגישה ל-SEC?
  הבנק הגיש את Form S-1 להשקת Morgan Stanley Ethereum Trust ETF.
• האם ה-ETF יכלול תגמול השתתפות?
  כן, הנאמנות מתכננת להשתתף בחלק מהחזקות האתר שלה כדי להרוויח תגמולים.
• האם ה-ETF מחזיק את’ר ישירות?
  כן, הנאמנות תחזיק באת’ר בנאמנות במקום להשתמש בנגזרים.
• האם ה-ETF אושר?
  לא, ההגשה ממתינה לבדיקה על ידי רשות ניירות הערך האמריקאית (SEC).