'מפת הנקודות' של הפד צופה עוד הפחתות ריבית עד סוף 2025 והלאה

הבנק הפדרלי מאותת על קיצוצים מתמשכים בריבית עד 2027

הפחתת הריבית ביום רביעי על ידי הבנק הפדרלי של ארה”ב לא הפתיעה אף אחד, אך סקירה מהירה של מה שנקרא ה”גרף נקודות” של הבנק, גרף המציג את תחזיות הריבית של חברי ועדת השוק הפתוח הפדרלית (FOMC) ושל כל אחד מהנשיאים של הבנקים הפדרליים, חושפת סבירות גבוהה להפחתות ריבית נוספות עד לשנת 2027.

ה-FOMC מורכבת משבעה חברים של מועצת המנהלים של הבנק הפדרלי וחמישה מנשיאי 12 הבנקים הפדרליים. הקבוצה מקיימת בדרך כלל פגישות סגורות פעמיים ביום שמונה פעמים בשנה. אך כל רבעון, ה-FOMC שולחת אנונימית שאלות לבדיקת תחזיות הריבית קצרות וארוכות הטווח לחבריה, כולל שבעת נשיאי הבנקים הנותרים, ואז מפרסמת את התוצאות, המכונות בשפת היום‑יום בשם ה”גרף נקודות,” בדו”ח Summary of Economic Projections (SEP).

ה”גרף נקודות” של יום רביעי עורר עניין כלשהו מכיוון שלאחר כמעט שנה של סירוב לבקשות ממשל טראמפ להפחתת ריבית, נדמה שרוב הפוליטיקה הגבוהה של הבנק מסכימה, למעט מקרה של אירוע בלתי צפוי, שהפחתות הריבית יימשכו ככל הנראה במהלך השנים הבאות ויתייצבו באזור של 3.1% עד סוף 2027.

“המשתתפים תיעדו את הערכותיהם האישיות לגבי מסלול מתאים לשיעור קרנות הפדרל בהתבסס על מה שלדעת כל משתתף יהיה התרחיש הסביר ביותר עבור הכלכלה,” אמר יושב ראש הבנק הפדרלי ג’רום פאוול במהלך מסיבת העיתונאים המתוכננת ביום רביעי מיד לאחר ההכרזה על הריבית של הבנק המרכזי. “המשתתף החציוני צופה שהרמה המתאימה של שיעור קרנות הפדרל תהיה 3.6% בסוף השנה הזו, 3.4% בסוף 2026, ו-3.1% בסוף 2027.”