מייקל סיילור אומר לריי דליו: אם הסדר העולמי יתפרק, החזיקו בביטקוין

דאליו מצביע על סדקים בסדר העולמי; סיילור מפנה משקיעים לביטקוין

יושב הראש הביצועי של Strategy, מייקל סיילור, שיתף בפלטפורמת המדיה החברתית X ב-16 בפברואר תגובה לטענתו של המיליארדר המשקיע ריי דאליו כי הסדר העולמי שלאחר 1945 התפורר, תוך הדגשת הביטקוין כנכס ללא חשיפת צד נגדי על רקע עלייה במתח הגיאופוליטי.

בתגובה ישירה לדאליו, סיילור כתב:

“אם אתה מאמין שהסדר העולמי מתפרק, החזק בנכס שאין לו צד נגדי. ביטקוין.”

דבריו הגיעו לאחר פוסט נרחב של דאליו, מייסד Bridgewater Associates, שטען כי מנהיגים ברחבי העולם מכירים כעת באופן רחב בקריסת המסגרת שנקבעה לאחר מלחמת העולם השנייה. בהתבסס על דיונים בוועידת הביטחון במינכן, דאליו הצביע על אמירות של קנצלר גרמניה פרידריך מרץ, נשיא צרפת עמנואל מקרון, ומזכיר המדינה של ארה״ב מרקו רוביו, המתארות מעבר לפוליטיקה של מעצמות גדולות ועידן גיאופוליטי חדש.

דאליו מסגר את המתחים הנוכחיים כחלק ממה שהוא מכנה “המחזור הגדול” של סדר ואי-סדר חיצוניים, דפוס היסטורי שבו תקופות של שיתוף פעולה ושגשוג מפנות את מקומן ליריבות ולעימות. הוא תיאר חמישה סוגים של עימות מודרני—מסחר, טכנולוגיה, הון, גיאופוליטי וצבאי—וטען כי כלים כלכליים ופיננסיים כגון מכסים, סנקציות, הקפאות נכסים וגישה מוגבלת להון לעיתים קרובות מקדימים עימות מזוין.

בהשוואה לשנות ה-30, דאליו פירט כיצד משברי חוב, פערי עושר, פופוליזם ומדיניות פרוטקציוניסטית החריפו את חוסר היציבות הגלובלי לפני מלחמת העולם השנייה. הוא הדגיש כי יחסים בינלאומיים פועלים בסופו של דבר על בסיס דינמיקות של כוח ולא על בסיס חוק שניתן לאכיפה, והזהיר שכאשר מעצמות עולות ושוקעות מתקרבות לשוויון, הסיכון לטעות בשיקול הדעת גובר.

על רקע זה, תגובתו של סיילור המתמקדת בביטקוין הדגישה תפיסה שמחזיקים בה תומכי נכסים דיגיטליים שלפיה כסף מבוזר יכול לשמש גידור בתקופות של שחיקת ערך המטבע, התרחבות החוב הריבוני ובקרות הון.

שאלות נפוצות 🧭

• מדוע ריי דאליו מזהיר שהסדר העולמי שלאחר 1945 קרס?
  דאליו טוען כי עלייה במתחים גיאופוליטיים, עימותי סחר, מגבלות הון ותחרות בין מעצמות גדולות מצביעים על שלב מאוחר של “המחזור הגדול”, בדומה לשנות ה-30, מה שמגדיל את הסיכון המערכתי לשווקים הגלובליים ולמשקיעים.
• כיצד מייקל סיילור מציב את הביטקוין כגידור מפני חוסר יציבות מערכתי?
  סיילור מדגיש את היעדר סיכון הצד הנגדי של הביטקוין, היצע קבוע והמבנה המבוזר שלו כמאפיינים מגינים למשקיעים המבקשים בידוד מפני שחיקת ערך מטבע, משברי חוב ריבוני וזעזועים גיאופוליטיים.
• מה פירוש “ללא סיכון צד נגדי” עבור משקיעים השוקלים ביטקוין?
  היעדר סיכון צד נגדי משמעו שהביטקוין אינו תלוי בממשלות, בנקים או תאגידים כדי לשמור על ערכו, מה שהופך אותו לאטרקטיבי בתקופות של דיכוי פיננסי, סנקציות או חוסר יציבות מוסדית.
• כיצד התפרקות של הסדר העולמי עשויה להשפיע על סוגי נכסים מסורתיים?
  מעבר לפרוטקציוניזם, מכסים ועימות צבאי או כלכלי עלול להפעיל לחץ על מניות, אג״ח ומטבעות פיאט, ולגרום למשקיעים לגוון לנכסים חלופיים כמו ביטקוין כגידור מאקרו פוטנציאלי.