מדוע ביטקוין עולה בזמן שמניות ארה״ב עומדות בפני הפסד שבועי שלישי

חיסולים וזרימות נכנסות ל-ETF

ביטקוין רשם עלייה לשיא שבועי של 73,838 דולר ביום שישי, והצליח לפרוץ את הטווח הצר של 70,000 עד 71,000 דולר שהגדיר חלק גדול מהשבוע. הזינוק דחף לזמן קצר את שווי השוק של המטבע הקריפטוגרפי לכמעט 1.48 טריליון דולר לפני תיקון קל שמחק 60 מיליארד דולר מהערך, והותיר את השווי בכ-1.42 טריליון דולר. המומנטום הזה סייע לשמור את שווי השוק של כלכלת הקריפטו הרחבה מעל רף 2.5 טריליון דולר.

התנועה החדה כלפי מעלה תפסה סוחרים דוביים לא מוכנים, והובילה לחיכוך משמעותי בשוק. בתוך חלון יחיד של 24 שעות, 445 מיליון דולר בפוזיציות ממונפות נמחקו, כאשר שורטים שחוסלו לבדם הסתכמו ב-309 מיליון דולר. בביטקוין ספציפית חוסלו יותר מ-140 מיליון דולר בהימורי שורט. אנליסטים מציינים שהטיפוס ההדרגתי הזה קשור בקשר הדוק לזרימות נטו נכנסות עקביות לקרנות סל (ETF) נקודתיות, ומציינים שהפעם האחרונה שבה ETF-ים של ביטקוין חוו זרימות נטו יוצאות הייתה ב-6 במרץ.

הראלי של ביטקוין דחף את העלייה שלו בשבעה ימים מעל 4% וכמעט 7% מאז תחילת החודש. תנועת המחיר הזו מחזקת את הנרטיב של ביטקוין כמאגר ערך חלופי, במיוחד כאשר מניות גלובליות מתקשות. נראה ששוקי ארה״ב בדרך להפסד שבועי שלישי ברציפות, בעיקר בשל ההשפעה המדכאת של הסכסוך במזרח התיכון. הסנטימנט השתנה כאשר מתגלים סימנים שארה״ב ייתכן שהמעיטה ביכולתה של איראן להגיב באמצעות חסימה אפקטיבית של מצר הורמוז.

החסימה של הערוץ המרכזי הזה הפעילה תגובת שרשרת עולמית. מחירי האנרגיה עלו חזרה מעל 100 דולר לחבית, מה שאילץ את וושינגטון להקל בסנקציות על נפט רוסי ובמקביל להודות שאין לה את היכולת להבטיח מעבר בטוח לכל כלי השיט המסחריים. דיווחים אחרונים אף מציעים שמדינות מערביות מסוימות מנהלות כעת משא ומתן ישיר עם איראן כדי להבטיח מעבר בטוח לספינות שלהן.

שינוי בציפיות המאקרו

אי-היציבות הגאופוליטית המחריפה הזו כפתה הערכה מחדש משמעותית של המדיניות המאקרו-כלכלית. לפי אנליסטים ב-Bitunix, השווקים הפחיתו באופן משמעותי הימורים על הורדות ריבית של הפדרל ריזרב לשארית השנה. ציפיות ההקלה הכוללות עומדות כעת על כ-20 נקודות בסיס, ומשקפות חששות מוגברים מסיכוני אינפלציה ומאבטחת שרשראות אספקת האנרגיה.

בעוד ממשלת ארה״ב דנה במתן ליווי ימי למכליות נפט, מניות גלובליות נותרות תחת לחץ כבד. אנליסטים ציינו עוד כי עם מחירי נפט שנשארים גבוהים, זרימות ההון מתמקדות יותר ויותר בניהול נזילות קצר-טווח ולא בהקצאת סיכון לטווח ארוך.

מנקודת מבט מבנית, אנליסטים רואים את התנועה קצרת הטווח של ביטקוין כמונעת-טווח למרות התנודתיות האחרונה. מפות חום של חיסולי נגזרים מצביעות על כך שהאזור סביב 71,300 דולר נותר אזור ריכוז מרכזי של נזילות שורט, המשמש כהתנגדות מיידית. אשכול צפוף יותר של מינוף שורט קיים גבוה יותר בטווח 72,000 עד 73,500 דולר. מנגד, תמיכה כלפי מטה נראית סביב 69,000 דולר, כאשר אשכולות חיסול לונג עמוקים יותר מרוכזים סביב 68,800 דולר.

שאלות נפוצות ❓

• מה הניע את הזינוק האחרון של ביטקוין ל-73,838 דולר? הראלי של ביטקוין הונע מפריצה מתוך טווח מסחר צר ומביקוש עקבי לקרנות סל נקודתיות.
• כמה משווי השוק איבד ביטקוין לאחר הראלי? לאחר שהגיע לשיא, שווי השוק של ביטקוין ירד זמנית ב-60 מיליארד דולר, והתייצב סביב 1.42 טריליון דולר.
• אילו השלכות היו לראלי הזה עבור סוחרי קריפטו? תנועת המחיר הפתאומית חיסלה כ-445 מיליון דולר בפוזיציות ממונפות, מה שמעיד על חיכוך שוק חזק ואתגרים עבור סוחרים דוביים.
• כיצד המצב הגאופוליטי משפיע על ערכו של ביטקוין? מתיחויות גאופוליטיות מתגברות, במיוחד סביב אספקת הנפט, משנות את ציפיות המאקרו-כלכליות ומשפיעות על סנטימנט המשקיעים כלפי ביטקוין כמאגר ערך.