מדד הפחד בקריפטו צונח לשפל היסטורי כאשר ה-RSI של ביטקוין מתקרב לרמות שנראו רק בקריסות גדולות

הביטקוין נכנס לטריטוריה של מכירות יתר קיצוניות

ביום שלישי, הביטקוין ירד לשפל יומי תוך-יומי של $62,525 למטבע בביטסטמפ, בעוד שכ-$156 מיליון בפוזיציות לונג על BTC חוסלו לפני שהיום הסתיים. חיסולי הביטקוין היוו את חלק הארי מתוך יותר מ-400 מיליון דולר שנמחקו בשוק הנגזרים הרחב יותר. זו הייתה תקופה מענישה, כאשר BTC ירד ב-7.5% השבוע וב-29.2% במהלך 30 הימים האחרונים, מה שהעלה ספקות חדשים לגבי נרטיב ה״זהב הדיגיטלי״ של הנכס, שבעבר זכה לשבחים.

״ביטקוין נמצא בתקופה של ׳לא זהב דיגיטלי׳״, המייסד והמנכ״ל של Cryptoquant פרסם ב-X ביום שלישי, כאשר הסנטימנט שוקע לעומקים שלא נראו מאז ההתמוטטויות של 2020 הקשורות ל-Terra ול-FTX. קשה להאשים את הסוחרים בקדרותם: הזהב עלה ב-74% מול הגרינבק, והותיר את הביטקוין הרחק מאחור, ובלומברג מדווחת שהמתכת עקפה את הדולר האמריקאי כנכס הרזרבה הגלובלי הגדול בעולם.

גם זרימות מוסדיות אינן מספקות נחמה, שכן יציאות מקרנות סל (ETF) ממשיכות להצטבר. ״מכירת נטו מוסדית אגרסיבית ביותר של ביטקוין אי פעם בשבוע האחרון״, מייסד Capriole.com צ׳ארלס אדוארדס כתב ב-X. הסוחר הגדול ב-Hyperliquid/Hyperunit הידוע כ-@Garrettbullish ב-X לא חסך במילים, והזהיר, ״הולך להיות חורף ארוך לכולם. לא רק קריפטו.״

גם אינדיקטורים טכניים מהבהבים סימנים וה-RSI השבועי של הביטקוין הגיע זה עתה לאחת הרמות הנמוכות ביותר בהיסטוריה. ״ביטקוין מתקרב לטריטוריה של מכירות יתר בכל הזמנים״, החוקר הראשי של Galaxy Digital אלכס ת׳ורן כתב ב-X. ״ה-RSI השבועי נמוך יותר מכל זמן אחר למעט הדובים האפלים ביותר.״ ת׳ורן הוסיף:

״[ה]קריאות הנמוכות היחידות מאז 2016 הן נוב/דצמ 2018 כאשר btc ירד מ-$6k ל-$3k ויונ/יול 2022 כאשר 3AC קרסה (וג׳נסיס הפכה לחדלת פירעון, כפי שלמדנו מאוחר יותר).״

מייסד checkonchain.com, Checkmate, טוען שהביטקוין מצוי במכירות יתר עמוקות על בסיס מספר מודלים, כאשר החלק הגרוע ביותר של ירידת המחיר ככל הנראה מאחורינו למרות פוטנציאל לעוד תנודתיות צדית. הוא ממליץ להתעלם מהסנטימנט הדובי ולצבור ביטקוין בעקביות ברמות המחיר הנמוכות הזמניות הללו. ״אנחנו ב-20% התחתונים של הסטיות השמרניות ביותר, וב-5% התחתונים של הסטיות האגרסיביות ביותר מכל מודל עוגן סביר״, הוא אמר.

Checkmate המשיך:

״או שהביטקוין מת, כבר לא יחזור לממוצע, וכל המודלים שלכם שבורים … או שעליכם להתעלם מהדובים, להישאר מאוד צנועים, ולבצע בשקט DCA ולערום סאטס מכאן והלאה.״

יתרה מכך, מדד הפחד והחמדנות של הקריפטו (CFGI) המתארח ב-alternative.me חושף שאתמול המדד קרס לשפל של כל הזמנים של 5 מתוך 100 — המסווג אחרת כ״פחד קיצוני״. נכון להיום, 24 בפברואר, קריאת ה-CFGI עלתה מעט ל-8 מתוך 100, מה שעדיין נכנס באופן מובהק לקטגוריית ״פחד קיצוני״. קריאה זו היא אינדיקציה חריפה לכך שסוחרים נותרים חסרי שקט עמוק לגבי מה שעשוי לבוא בהמשך.

האם הפרק הזה מסמן שינוי מבני עמוק יותר או פשוט עוד פרק אכזרי בהיסטוריה המחזורית של הביטקוין, תלוי כעת במה שיקרה הלאה: כניעה או conviction שקטה. כאשר הסנטימנט מגרד שפל היסטורי, החיסולים מנקים מינוף עודף, והמודלים ארוכי הטווח מהבהבים סטייה קיצונית, השוק ניצב בצומת פסיכולוגית.

עבור חלק, השבירה מאתגרת את תזת ה״זהב הדיגיטלי״; עבור אחרים, היא מייצגת את סוג אי-הנוחות שהקדימה היסטורית שלבי התאוששות. בעוד הפחד אוחז בקלטת והתנודתיות נמשכת, דבר אחד בטוח — השבועות הקרובים יעמידו למבחן לא רק רמות מחיר, אלא גם את אמונת המשקיעים במסלול ארוך הטווח של הביטקוין.

שאלות נפוצות 🔎

• מדוע מדד הפחד והחמדנות של הקריפטו ירד ל-5?
  המדד ירד לשפל שיא של 5 בשל הירידה השבועית החדה של הביטקוין, חיסולים כבדים ועלייה בלחץ מכירה מוסדי.
• מה משמעות פחד קיצוני עבור מחיר הביטקוין?
  פחד קיצוני מאותת על סנטימנט דובי נרחב, אשר היסטורית הופיע בקרבת תחתיות שוק אך אינו מבטיח התאוששות מיידית.
• כמה חוסל במהלך הירידה האחרונה של הביטקוין?
  כ-414 מיליון דולר בפוזיציות קריפטו נמחקו ביום אחד, כולל כ-140 מיליון דולר בלונגים על ביטקוין.
• האם הביטקוין נחשב למכירות יתר כרגע?
  מספר אנליסטים מצביעים על מדד החוזק היחסי (RSI) השבועי הנמוך היסטורית של הביטקוין כראיה לכך שהנכס מתקרב לטריטוריה של מכירות יתר עמוקות.