בתחום הקריפטו, לתיאוריות יש דרך להיסחף כמו שטני חול, ובזמן האחרון אחת מהן במיוחד עושה סיבובים – שהמחזור הידוע לשמצה של ארבע שנים של ביטקוין אולי הגיע לידי סיום. תומכי מחנה “המחזור מת” אומרים שהתבנית נשברת, בטענות לשינויים כמו המוסדות המשתתפים, הכניסה של קרנות סל (ETFs), צעדים לעבר רגולציות ברורות יותר, והצטברות יציבה על ידי ממשלות ותאגידים גדולים.
מחזור ה-4 שנים של ביטקוין על הכוונת: האם עידן החצייה הסתיים סופית?
נכתב ע"י
שתף
סוף עידן? תומכי קריפטו מכריזים כי מחזור ביטקוין המפורסם ‘מת’
מאז הופעת הביטקוין, האסימון המקומי שלו פועל לפי קצב מוכר של ארבע שנים מונע על ידי ההלינג – האירוע שחותך את תגמולי הכרייה בחצי כל ארבע שנים. שינוי זה בדרך כלל מייצר תגובת שרשרת: ריצה של שוק השוורים, ירידה תלולה לטריטוריה של שוק הדובים ואז התאוששות הדרגתית לפני שההלינג הבא של BTC מתחיל שוב. בעבר, מחזור זה דחף את מחיר הביטקוין גבוה יותר לאחר כל הלינג לפני שנפל בחוזקה, אך הפעם, רבים מאמינים שהתבנית לא תחזור על עצמה.
מתיו הוגן, קצין ההשקעות הראשי ב-Bitwise Asset Management, אמר ל-CNBC מוקדם יותר השבוע שהוא מאמין שהמחזור הגיע לסיומו. “זה לא נגמר רשמית עד שנראה תשואות חיוביות ב-2026. אבל אני חושב שנראה, אז נאמר כך: אני חושב שמחזור 4 השנים נגמר,” הוגאן פרט. הדיון נשפך גם לפלטפורמות חברתיות כמו Reddit ו-X. על X, החשבון Simplifying Stocks, CPA הכריז, “מחזור 4 השנים של ביטקוין מת. למה?”
אז החשבון על X המשיך עם תושבתו משלו:
“ETF’s: קונים. קמעונאים: קונים. מוסדות: קונים. חברות האוצר: קונות. ממשלות: קונות. 401k: בקרוב יקנו. קרנות פנסיה: בקרוב יקנו. גבוה בזעם.”
שורה הולכת וגוברת של משפיענים, אנליסטים וקולות מדיה טוענים שהמחזור מיושן, מצביעים על התפתחות הביטקוין לנכס מוסדי מיינסטרימי. אולם על חלקם עדיין יש חילוקי דעות, רבים תומכים ברעיון עם נתונים וטעונים סבירים. חלקם מנבאים שה”שוק הדוב המתמשך” עדיין רחוק מאוד, ומשתמש אחד בטוח טוען, “נלך כל הדרך הרבה לתוך Q2/Q4 של 2026, תלוי בגורמים כגון נזילות גלובלית.”
מצד שני, חשבון ה-X Crypto Dad דוחה את האמונה הפופולרית שהמחזור בן הארבע שנים של ביטקוין הסתיים בגלל אימוץ מוסדי.
בפוסט מפורט, Crypto Dad טוען שהמחזור איננו תוצאה רק של אירועי הלינג, כפי שרבים מניחים, אלא קשור עמוק למחזור הנזילות הגלובלי — דפוס שפועל על קצב של כארבע עד חמש שנים והופעל מחדש בעקבות משבר 2008. לדברי הפוסט, שיאי העבר של הביטקוין יושרו עם שיאי הנזילות הגלובלית, לא רק עם הלינגים, ומצביעים על “QE1–QE3, ZIRP” שדחף את ריצת השוק השוורים של 2009–2013, השפרצה של QE ל-2014–2017, וה-QE של המגפה ל-2018–2021.
הפוסט מסתיים ב:
“ההלינג הוא הניצוץ. הנזילות הגלובלית היא החמצן. הקצב של ארבע השנים לא נולד בקוד של ביטקוין — הוא נולד בריסטון הכספי שלאחר 2008. אם תצפה רק בהלינג, תפסיד את השעון האמיתי.”
ב-23 ביולי, משפיע הקריפטו מארטי פארטי אמר לעוקביו ה-226,000 על X, “יסודות ביטקוין 2025 — מחזור 4 השנים חלף מזמן. שוק הדוב של 2020 נוצר על ידי הממשלה הקודמת בניסיון לעצור את הביטקוין. זה נכשל. ביטקוין סופג פיוט לפחות עד 2050. הממשל החדש על הסיפון. המערכת עוברת לכסף קשיח. זה דבר טוב. זה יפתור את כל הבעיות שלנו.”
המחלוקת המתמשכת משקפת יותר מעימות של נקודות נתונים — היא מדגישה שינוי בדרך שבה המשתתפים בשוק מגדירים את עתיד הביטקוין. בעוד שהנרטיבים מעוצבים כיום יותר על ידי מדיניות מקרו-כלכלית מאשר על ידי מנגנוני הבלוקצ’יין, הקהילה ניצבת בפני מבחן: להסתגל לאותות המתפתחים או להיצמד למודל שנוצר בשנים המוקדמות והפחות מוסדיות של הנכס.
כאשר הדיונים מתחזקים, השוק עצמו כנראה ייתנה את פסק הדין הסופי. בין אם הוא מונע על ידי גלי נזילות, ניצוצות הלינג, או שכבות חדשות של אימוץ, הפעילות במחיר הביטקוין בשנים הקרובות כנראה תדבר חזק יותר מכל תיאוריה. עד אז, סוחרים ואנליסטים נשארים במצב המתנה, מצפים לאישור שאחד הדפוסים המתמידים ביותר של הקריפטו אכן הגיע לסופו.
