מעקב אחר ריבית הפד: הקונצנזוס נוטה בחוזקה לעבר חיתוך ברבע נקודת אחוז

קיצוץ ברבע נקודה מוביל אצל חברי ההנהלה לקראת החלטת הפד באוקטובר

הכלי Fedwatch של CME מציב מספרים על התחושה: עם יעד הנוכחי של 4.00% עד 4.25%, הנתיב הנפוץ ב-29 באוקטובר הוא קיצוץ לרמה של 3.75% עד 4.00%, במחיר של 87.7%.

שמירה על רמה של 4.00% עד 4.25% עומדת על 12.3%. התרגום: CME תחזיות העתיד מעדיפות באופן גורף קיצוץ של 25 נקודות בסיס במהלך המפגש הבא של הוועדה הפדרלית לפתוח שוק (FOMC). שני עמודי הבר הכחולים של תרשים Fedwatch מספרים את הסיפור במבט חטוף – בר גדול לקיצוץ, בר קטן לשמירה, שום דבר אחר לא זוכה לחשיפה.

שוקי תחזיות ב-28 בספטמבר משתלבים במבט הזה. ב-Polymarket, סוחרים מייחסים 81% לקיצוץ של 25 נקודות בסיס, 16% לשמירה על המצב, 4% לקיצוץ מעל 50 נקודות בסיס, ו-1% להעלאת ריבית. אווירת השוק: הקיצוץ הוא מצב הבסיס, קיצוץ גדול יותר הוא בגדר חריג, והידוק בעבר נמצא במוזיאון. מניות Yes מרחפות בסביבות 81¢ למטרת הקו של רבע הנקודה, תיקון סימטרי לאמונה של הקהל.

Kalshi מהדהדת את המקהלה. החוזה שלה מראה 81% לעומת 25 נקודות בסיס, 17% לשמירה על הקו, ו-4% למשהו עמוק יותר מ-25. זירות שונות, מהמרים שונים, אותה נקודת סיום: קיצור ברבע נקודה מרוויח את הזירה אלא אם נתונים או הנחיות מטביעות אותו.

שורות השוק הרגישות לריביות, כמו ביטקוין (BTC), מערך זה משמעותי. קיצוץ קטן יקל על עלויות המימון בכסף קטן, יגדיל תיאבון בסיכון ויישאיר אפשרויות פתוחות לתזוזות נוספות. בכל זאת, ההסתברויות אינן הבטחות; הדפס חם או מסיבת עיתונאים ניצית יכולים להפוך את הלוח מהר יותר מאשר אתה יכול לומר “מפת עגול”. בהיבט השקיפות הנזילות, ההנחיה המקדימה עשויה לכוון את התנועות בין הנכסים יותר מהמכניקה הפעם.

סיכום: המיקום מאוד בעד צעד עדין כלפי מטה, אך הפד כותב את התסריט ב-29 באוקטובר. כל העיניים בעולם הפיננסי ממוקדות בצעד הבא של הפד. בכל זאת, הזמן מוקדם, והקונצנזוס עדיין יכול לטעות.