לידו משיקה כספות ומוצרי Earn בזמן שתשואות הסטייקינג מצטמצמות

תוכנית DeFi תלת-שנתית של Lido DAO מכוונת לאוצרות תאגידיים ולנכסים ממוסחררים

התוכנית, המפורטת בהצעת הממשל GOOSE-3 governance proposal שפורסמה ב-24 בנובמבר 2025, קובעת ארבע עדיפויות: הרחבת אימוץ stETH, שדרוג תשתיות הפרוטוקול, הגדלת הכנסות חדשות באמצעות Lido Earn, ובניית מוצרים שמחברים פעילות מימון תאגידי מחוץ לשרשרת עם נזילות על-שרשרת.

Lido נותרת ספקית הסטייקינג הנזיל הגדולה ביותר של את’ריום. הפרוטוקול מחזיק בכ-28–30% מכלל ה-ETH שנמצא בסטייקינג, כאשר סך הערך הנעול נע בין 18 מיליארד ל-40 מיליארד דולר בהתאם לתנאי השוק.

תשואות הסטייקינג התכווצו ככל שיותר מאמתים מצטרפים לרשת. שיעורי ה-APR הבסיסיים עומדים כעת על 3–5%, ירידה מרמות גבוהות יותר במחזורים קודמים. ממשל Lido ציין את הלחץ הזה כסיבה המרכזית לגיוון בסיס ההכנסות.

Lido V3 ומוצר ה-stVaults שלה הושקו על המייננט של Ethereum ב-30 בינואר 2026. השדרוג מחליף את מודל הסטייקינג הקודם של Lido שהיה מבוסס על מוצר יחיד, בתשתית מודולרית שמאפשרת למפעילים מוסדיים להתאים כספות לדרישות ספציפיות של משמורת, ציות או תשואה.

שני מוצרי Lido Earn, EarnETH ו-EarnUSD, כבר פעילים. הם מציעים אסטרטגיות תשואה מובנות עם ריבית-דריבית יומית, ומכוונים הן למשתמשי DeFi קמעונאיים והן למחזיקי סטייבלקוין המחפשים תשואות מעל שיעורי הסטייקינג הבסיסיים.

תקציב ה-60 מיליון דולר מתחלק ל-43.8 מיליון דולר עבור תפעול ליבה וצמיחה, ול-16.2 מיליון דולר בקרנות לפי שיקול דעת לפריטים בעלי השפעה גבוהה, כולל תמריצי נזילות ופיתוח מוצרים מוסדיים.

בצד התשתיות, הפרוטוקול מתכנן לספק Curated Module v2, Staking Router v3, וכלי חדש בשם ValMart — מערכת ניתוב מאמתים שנועדה לבצע אופטימיזציה לביצועים, עלות וביזור בו-זמנית. Lido פועלת כיום עם יותר מ-683 מפעילי צמתים ייחודיים.

נגישות מוסדית היא מסלול נפרד. Vaneck filed an S-1 מול ה-SEC האמריקאי ב-20 באוקטובר 2025, עבור קרן סל (ETF) של Lido Staked ETH — הצעת ה-ETF הראשונה בארה”ב שמפנה ל-stETH ישירות. ההגשה נותרת ממתינה נכון למרץ 2026.

באירופה, Wisdomtree השיקה בדצמבר 2025 ETP מסוג Physical Lido Staked Ether. המוצר מגובה ב-100% ב-stETH, רשום ב-Xetra, SIX ו-Euronext, ונפתח עם נכסים מנוהלים בהיקף שבין 36 מיליון ל-50 מיליון דולר.

השתתפותה של Lido במועצת הקריפטו לחדשנות (Crypto Council for Innovation) ובברית Proof of Stake (Proof of Stake Alliance) תמכה בשתי ההגשות. הצעת GOOSE-3 קוראת ליותר שותפויות ETF ו-ETP כדי לארוז את stETH ואת stVaults עבור שוקי ההון המסורתיים.

החזון התלת-שנתי בהצעה מתאר את הסטייקינג כהופך לקו הכנסות ליבה יציב, בעוד שהפרוטוקול בונה מוצרים לניהול אוצר תאגידי, הלוואות ונכסים ממוסחררים.

מדדי ביצוע מרכזיים לשנת 2026 כוללים את ה-TVL של stVaults, תרומת ההכנסות של Lido Earn, אישורי ETF ו-ETP, והתקדמות מוקדמת מפיילוטים עסקיים-אמיתיים.

שאלות נפוצות 🔎

• מהי הצעת GOOSE-3 של Lido? זו תוכנית ממשל המתווה את אסטרטגיית Lido DAO לשנת 2026 להתרחב מעבר לסטייקינג נזיל אל מוצרי תשואה ותשתית DeFi מוסדית.
• מהו תקציב Lido DAO לשנת 2026? Lido DAO אישרה 60 מיליון דולר לשנת 2026, המחולקים בין 43.8 מיליון דולר בהוצאות בסיס ו-16.2 מיליון דולר בקרנות לפי שיקול דעת.
• האם יש ETF של Lido stETH בארצות הברית? Vaneck הגישה טופס S-1 עבור ETF של Lido Staked ETH ל-SEC ב-20 באוקטובר 2025; הבקשה נותרת בבדיקה נכון למרץ 2026.
• מהו Lido Earn? Lido Earn הוא מארז מוצרי תשואה מובנים, כולל EarnETH ו-EarnUSD, המציעים תשואות גבוהות יותר מהסטייקינג הבסיסי באמצעות אסטרטגיות ריבית-דריבית יומית.