קבוצות בתעשייה מזהירות כי כללי הקריפטו החדשים עלולים לדחוף סטארטאפים קנייתיים לעבור לחו״ל

דרישות רישוי ופיקוח מחמירות

תעשיית הקריפטו בקניה לפי דיווחים מעלה חששות לגבי טיוטת רגולציה שתדרוש מחברות להחזיק סכומים משמעותיים של הון מניות נפרע (paid-up capital) לפני קבלת רישיונות פעילות. נציגי התעשייה אומרים כי ספי ההון המוצעים עלולים לדחוק סטארטאפים קטנים מהשוק ולרכז את הפעילות בידי קומץ שחקנים בעלי מימון משמעותי.

טיוטת תקנות ספקי שירותי נכסים וירטואליים (VASP) לשנת 2026, שהוכנה על ידי משרד האוצר הלאומי, מפרטת דרישות רישוי לבורסות, ספקי ארנקים ומנפיקי סטייבלקוינים. לפי ההצעה, חברות סטייבלקוין יידרשו להחזיק עד 3.86 מיליון דולר (500 מיליון שילינג קנייתי) כהון מניות נפרע, בעוד שספקי שירות אחרים יעמדו בפני דרישות נמוכות יותר אך עדיין משמעותיות. הכללים מחייבים גם שחברות יפרידו (ring-fence) את כספי הלקוחות ויכפיפו את עצמן לפיקוח של הבנק המרכזי של קניה (CBK) ושל רשות שוק ההון (CMA).

איגוד הנכסים הווירטואליים של קניה (VAAK), המייצג כ-50 חברות, הזהיר כי דרישות ההון, בשילוב עלויות ביטוח וציות, עלולות להדיר סטארטאפים מהשוק הפורמלי. לפי האיגוד, הדבר עשוי לדחוף משתמשים לפלטפורמות מחוץ למדינה או לא מפוקחות, ובכך לפגוע ביעדי הגנת הצרכן שהרגולטורים מבקשים להשיג.

איזון בין חדשנות להגנת משקיעים

באוקטובר 2025, המחוקקים בקניה העבירו את הצעת חוק ה-VASP, שהנשיא ויליאם רוטו חתם עליה והפך אותה לחוק מאוחר יותר באותו חודש. אף שחוק ה-VASP נכנס לתוקף מבחינה משפטית, הוא משמש כחוק-אב, כלומר משרד האוצר הלאומי חייב לפתח כללים ספציפיים לפני שהממשלה תוכל להתחיל להנפיק רישיונות לחברות.

ב-17 במרץ 2026 חשף משרד האוצר הלאומי את טיוטת תקנות ספקי שירותי נכסים וירטואליים, 2026. לבעלי עניין ולציבור יש עד 10 באפריל 2026 להגיש משוב.

הרשויות בקניה טוענות שהתקנות נחוצות כדי להגן על משקיעים ולהשליט סדר במגזר שצמח במהירות אך נותר ברובו בלתי מוסדר. קניה נמנית עם מובילות אפריקה באימוץ פינטק, וקובעי המדיניות אומרים שנדרשים כללים הדוקים יותר כדי למנוע הונאה וחוסר יציבות פיננסית.

לאחר תום תקופת ההתייעצות הציבורית, משרד האוצר וכוח המשימה הבין-סוכנויות יסיימו את גיבוש התקנות. רק לאחר שאלה יפורסמו באופן רשמי ב-Kenya Gazette, ה-CBK וה-CMA יתחילו לקבל בקשות לרישיון.

שאלות נפוצות ❓

• מהן טיוטת תקנות ה-VASP של קניה? אלו כללים מוצעים המחייבים חברות קריפטו להחזיק הון מניות נפרע גדול לפני רישוי.
• מדוע התעשייה מודאגת? סטארטאפים חוששים שספי ההון הגבוהים ידחקו אותם החוצה וייטיבו עם שחקנים גדולים.
• מה הרגולטורים שואפים להשיג? הרשויות אומרות שהכללים יגנו על משקיעים וייצבו את מגזר הקריפטו הצומח במהירות בקניה.
• מה קורה בהמשך? המשוב הציבורי נמשך עד 10 באפריל 2026, ולאחר מכן הכללים הסופיים יפורסמו ברשומות ויונפקו רישיונות.