כלכלני קרן המטבע הבינלאומית קוראים לפיקוח מאוחד על מטבעות יציבים ככל שהסיכונים עולים

קרן המטבע הבינלאומית מזהירה מהגדלת השפעת המטבעות היציבים

קרן המטבע הבינלאומית (IMF) פירטה ב-4 בדצמבר כי מטבעות יציבים יכולים להרחיב את הגישה הפיננסית ולתמוך בחדשנות, אך עשויים גם ליצור סיכונים לאוטונומיה מוניטרית. הארגון פירט את הנושאים הללו בפוסט האחרון שלו בבלוג המעריך את התפקיד המתרחב של מטבעות יציבים בתשלומים ושווקים.

קרן המטבע הבינלאומית הצהירה בפלטפורמת המדיה החברתית X:

מטבעות יציבים יכולים להרחיב גישה פיננסית ולהניע חדשנות, אך גם לגרום להחלפת מטבעות ולתנודתיות בשוק. שיתוף פעולה גלובלי ברגולציה הוא חיוני.

הקרן עובדת עם מועצת היציבות הפיננסית (FSB), הבנק להסדרי בינלאומיים (BIS) ואחרים “לסגור פערים ולשפר את הפיקוח,” הוסיפה IMF.

הפוסט הרשמי בבלוג באתר IMF נכתב על ידי טוביאס אדריאן, מרצ’לו מיקוצ’י, ונובויאסו סוגימוטו, כלכלנים בכירים ומומחים פיננסיים שמחזיקים בתפקידים בכירים במחלקת המטבעות והשווקים ההון של קרן המטבע הבינלאומית, המתמקדים ביציבות פיננסית גלובלית, מטבעות דיגיטליים ורגולציה.

“מטבעות יציבים יש פוטנציאל עצום להפוך תשלומים בין-לאומיים למהירים וזולים יותר עבור אנשים וחברות,” הם פירטו. “אבל ההבטחה הזו מגיעה עם סיכונים של החלפת מטבעות ואובדן שליטה של מדינות על זרמי הון, בין היתר. הפיכת מטבעות יציבים לכוח טוב במערכת הפיננסית הגלובלית תדרוש פעולות מתואמות על ידי מקבלי ההחלטות, גם ברמה המקומית וגם הבינלאומית.”

קראו עוד: כלכלן ראשי לשעבר של IMF מזהיר מפני התרסקות פיננסית בגובה 35 טריליון דולר

הכותבים ציינו גם כי “זרמי הגבול החוצה של מטבעות יציבים גדלים במהירות.” הניתוח שלהם מדגיש כיצד השימוש המתרחב בהעברות ובמסחר דיגיטלי משקף קשרים עמוקים יותר עם שווקים פיננסיים, תוך חשיפת כלכלות להפתעות באמון, ירידות בנכסי רזרבה, וריצות פוטנציאליות.

פירוק רגולטיבי נותר אתגר מרכזי, כמוכתבים ציינו: “מטבעות יציבים יכולים לשמש כדי לעקוף אמצעי ניהול זרמי הון, שנסמכים על מתווכים פיננסיים מבוססים.” הם הסבירו שפיקוח לא אחיד מאפשר להנפיקנים לנצל תחומי שיפוט חלשים ולסבך את המעקב אחרי תנועה בין-גבולית. כמה רשויות שוקלות גישה לנזילות של הבנק המרכזי עבור מסוימים, בעוד שאחרות מחזקות את הבהירות החוקית, את כללי השלמות הפיננסית, ואת התקנים הגלובליים לדאטה.

הכלכלנים של IMF סיכמו:

שיפור התשתית הפיננסית הגלובלית הקיימת עשוי להיות קל יותר מאשר להחליפה. השגת האיזון הטוב ביותר האפשרי תדרוש שיתוף פעולה קרוב בין קובעי המדיניות, רשויות הרגולציה והמגזר הפרטי.

למרות שהכלכלנים של IMF הדגישו סיכונים מערכתיים, תומכי הקריפטו מנגדים שמטבעות יציבים שמפוקחים היטב עשויים להרחיב הכללה פיננסית, להפחית חיכוך בהתיישבויות, ולהגביר את השקיפות ברחבי תשלומים גלובליים.

שאלות ותשובות ⏰

• אילו סיכונים של מטבעות יציבים ה-IMF מדגיש? כלכלני IMF הזהירו מהחלפת מטבע, תנודתיות בשוק, ואיומים על האוטונומיה המוניטרית.
• למה הדגש על רגולציה גלובאלית של מטבעות יציבים? פיקוח לא אחיד מאפשר להנפיקנים לנצל תחומי שיפוט חלשים ומסבך מעקב בין-גבולי.
• איך מטבעות יציבים משפיעים על תשלומים בינלאומיים? הם מאיצים עסקאות בין-גבוליות ומרחיבים שימוש בהעברות ובמסחר דיגיטלי.
• אילו פתרונות כלכלני IMF מציעים? הם קוראים למדיניות גלובלית מתואמת, הבהירות חוקית חזקה יותר, ושיפור התשתית הפיננסית.