קלאמוס משחררת מחקר חדש: ממליצה שהקצאות לביטקוין יהיו פי 10 גבוהות יותר מההמלצות הנוכחיות

הודעה לעיתונות.

שיקגו, אילינוי, 24 ביולי 2025 – Calamos Investments, מנהלת נכסים בשווי של מעל 40 מיליארד דולר, מאתגרת את החוכמה המקובלת לגבי הקצאת ביטקוין בתיקים עם מחקר חדשני שיכול לשנות את האופן שבו מוסדות ומשקיעים מסורתיים ניגשים להשקעה בביטקוין. הספר הלבן המהפכני של החברה, “ביטקוין מוגן: שיפור תיקים באמצעות מסגרת סיכון יציבה,” חושף כי הקצאות ביטקוין המסורתיות של 1% – 2% מיושנות. המחקר החדש מראה שהמשקיעים יכולים כעת להקצות עד 10% מתיק מסורתי לביטקוין מבלי להוסיף סיכון לתיק.

כלל ה-1% מיושן

במשך שנים, יועצים פיננסיים מסורתיים נרתעו מהמלצת הקצאת ביטקוין ללקוחות, ובמקרים שבהם הומלץ, הוצעו עמדות זעירות של 1% – 2% בנכס. זאת עקב התנודתיות הגבוהה של הביטקוין שמנוגדת לתשואות היציבות והצפויות שהמשקיעים המוסדיים והמסורתיים מחפשים. המחקר האחרון של Calamos מוכיח שחשיבה וגישה זו מיושנות עקב קיומם של אסטרטגיות ביטקוין מוגנות. “הביטקוין בוגר להיות חנות ערך מוכרת עולמית, כעת הוא עולה על שווי שוק של 2 טריליון דולר,” אמר ג’ון קודוניס, נשיא ומנכ”ל Calamos. “המחקר שלנו מספק מסגרת פרקטית ליישום חשיפת ביטקוין אסטרטגית שיכולה להועיל לכל תיק, ללא קשר לרמת הסיכון.”

הממצאים פורצי הדרך מראים שתיקי 60/40 מסורתיים יכולים להקצות בבטחה 3% – 10% לחשיפת ביטקוין מוגן על ידי החלפת נכסים קיימים של מניות, הכנסה קבועה או זהב, ולמעשה להפחית סיכון בתיק הכללי תוך כדי הגדלת התשואות.

שלוש רמות של הגנה על ביטקוין

Calamos הציגה שלוש אסטרטגיות ביטקוין מוגנות שמציעות חשיפה חיובית לביטקוין באמצעות אופציות קול, עם הגנה על החיסרון המסופקת על ידי אג”ח ממשלתיות של ארה”ב ללא ריבית:

• הגנה של 100%: הגנה מלאה על החיסרון, 10% – 12% עליון במשך שנה אחת
• הגנה של 90%: חשיפה מוגבלת לחיסרון, 20% – 30% עליון במשך שנה אחת
• הגנה של 80%: הגנה מתונה, 40% – 50% עליון במשך שנה אחת

כל אסטרטגיה נועדה לענות על פרופילי סיכון ואובייקטיבים השקעתיים שונים, מה שמאפשר למשקיעים להתאים את חשיפת הביטקוין שלהם לפי צרכיהם. באמצעות בדיקות בדיעבד מחמירות, האסטרטגיות הללו הוכיחו שניתן להחליף עמדות של מניות, הכנסה קבועה וזהב בתיק בחשיפה משמעותית לביטקוין מבלי להוסיף את התנודתיות שהרתיעה את המשקיעים המוסדיים.

האטרטגיות הביטקוין מוגנות יכולות להיות מסופקות באמצעות מבני ETF, מה שהופך את החשיפה המוסדית לביטקוין לנגישה לטווח רחב יותר של משקיעים. זה קורה לאחר ההצלחה האדירה של קרנות ETF לביטקוין שכבר משכה מיליארדים לתוך האקוסיסטם הקריפטו.

מדוע זה חשוב לביטקוין

המחקר מייצג שינוי רעידתי באופן שבו האוצר המסורתי רואה את הביטקוין ואישור גדול נוסף לתפקידו של הביטקוין כמעמד נכס לגיטימי. במקום להתייחס אליו כהימור ספקולטיבי צדדי, Calamos מוכיחה שביטקוין יכול להיות חלק מרכזי בתיק שמשפר את תוצאות הסיכון-תשואה ומספק ליועצים פיננסיים גישה ברורה ליישום ביטקוין בתיקים. השיטה שומרת על הקורלציה הנמוכה ההיסטורית של ביטקוין עם נכסים מסורתיים, ומשמרת את היתרונות של הגיוון שהופכים את הביטקוין לערכי לתיקים מוסדיים מלכתחילה.

שורה תחתונה

המחקר של Calamos מספק את המסגרת המוסדית שנותנת למשקיעים המסורתיים דרך להיכנס לנכס, מרחיב את אקוסיסטם הביטקוין ואולי פותח מיליארדים בביקוש לביטקוין ממשקיעים שמרניים שהיו בעבר פסיביים.

הספר הלבן המלא זמין ב: calamos.com/capabilities/protected-bitcoin-etfs

אודות Calamos

Calamos היא חברה גלובלית להשקעות מגוונות, הממוקמת באזור מטרופוליני של שיקגו, ומציעה אסטרטגיות השקעה חדשניות, כולל ביטקוין, אלטרנטיבות, נכסים מרובים, להמרה, הכנסה קבועה, אשראי פרטי, מניות והשקעה בת קיימא. החברה מחזיקה ביותר מ-40 מיליארד דולר בנכסים מנוהלים, כולל יותר מ-18 מיליארד דולר בנכסים אלטרנטיביים נזילים נכון ל-30 ביוני 2025. החברה מציעה אסטרטגיות דרך ETFs, קרנות נאמנות, קרנות סגורות, קרנות אינטרבל, קרנות UCITS ותיקים המנוהלים בנפרד. לקוחותיה כוללים יועצים פיננסיים, פלטפורמות לניהול עושר, קרנות פנסיה, קרנות וקרנות ועד, ויחידים ברחבי העולם. למידע נוסף, בקרו בנו ב-LinkedIn, Twitter (@Calamos), Instagram (@calamos_investments), או ב- www.calamos.com.

הביצועים המוצגים בספר הלבן הם היפותטיים באופיים ואינם מייצגים את ביצועי ואת תכונות הסיכון של אף לקוח מסוים. בעוד שהביצועים הרשומים עבור כל אסטרטגיה סופקו על בסיס ביצועים ממשיים, הביצועים הכוללים של התיק, ההקצאות המופיעות וההשוואות בין החשבונות המוצגות הם היפותטיים באופיים, משום שאין לקוחות אמיתיים שמשקיעים באסטרטגיות אלו.

לתוצאות הביצועים ההיפותטיים יש הרבה מגבלות מהותיות, כולל אלה המתוארות למטה: • תוצאות ביצועים היפותטיים מכינות לרוב לאחרונה. • קיימות מגבלות מובנות בתוצאות מודל, תוצאות אלו אינן משקפות מסחר אמיתי ועשויות לא לשקף את ההשפעה שיכולה להיות למרכיבים כלכליים ושוקיים מהותיים על תהליך קבלת ההחלטות אם היועץ היה למעשה מנהל את הכסף של הלקוחות. • הביצועים ההיפותטיים המוצגים אינם כרוכים בסיכון פיננסי, ואין שיטה היפותטית שתוכל לחשב באופן מושלם את ההשפעה של סיכון פיננסי על אסטרטגיית השקעה אמיתית. • היכולת לשאת הפסדים בפועל או להקפיד על אסטרטגיית השקעה מסוימת על אף הפסדים היא נקודה מהותית שיכולה לפגוע בתוצאות ביצועים אמיתיות. ישנם הבדלים ברורים בין תוצאות ביצועים היפותטיים והתוצאות האמיתיות שהושגו לאחר מכן על ידי תיק השקעות מסוים. אין התחייבות כי חשבון יגשים או עשוי להשיג רווחים או הפסדים דומים לאלו שמוצגים, וכל השקעה עשויה לגרור איבוד של הקרן. כמו בכל המחשת היפותטית, ישנם גורמים נוספים שלא ניתן לצפות להם בתוך ההמחשות הכלולות כאן.

התוצאה המיועדת עשויה שלא להיות מושגת, ומשקיעים עלולים לאבד חלק או את כל אסטרטגייתם. האסטרטגיה מיועדת להשיג את התוצאה המיועדת רק אם משקיע קונה ביום הראשון של תקופת התוצאה ומחזיק באסטרטגיה עד סוף תקופת התוצאה. בעוד שהאסטרטגיה שואפת לספק הגנה של 100%, 90% או 80% מפני הפסדים שנגרמו על ידי מחיר הביטקוין, למשקיעים שמחזיקים באסטרטגיה במשך תקופת התוצאה כולה, אין הבטחה שהאסטרטגיה תצליח לעשות זאת. אם אסטרטגיה עלתה בצורה משמעותית, משקיע שרוכש את האסטרטגיה לאחר היום הראשון של תקופת התוצאה עלול לאבד את כל השקעתו. השקעה באסטרטגיה מתאימה רק למשקיעים שמוכנים לשאת באותם הפסדים. אין הבטחה שההגנת ההון והתקרה יהיו מוצלחות, ומשקיע שמשקיע בתחילת תקופת התוצאה עלול גם לאבד את כל השקעתו. סיכון נכסים דיגיטליים: רשת הביטקוין הופעלה לראשונה ב-2009 והביטקוins היו הנכסים הדיגיטליים הצפנתיים הראשונים שזכו לאימוץ גלובלי ולהסתערות קריטית. למרות שרשת הביטקוין היא רשת הנכסים הדיגיטליים המקושרת ביותר, רשת הביטקוין ופרוטוקולים קריפטוגרפיים ואלגוריתמיים אחרים השולטים בהוצאת נכסים דיגיטליים משקפים תעשייה חדשה ומהירה המתפתחת וכפופה למגוון גורמים שקשה להעריך.

יתרה מזאת, בגלל שהנכסים הדיגיטליים, כולל הביטקוין, קיימים רק במשך תקופה קצרה ומתמשכים להתפתח, עלולים להיות סיכונים נוספים בעתיד שאינם אפשריים ליצור כתאריך של הפרוספקטוס הזה. נכסים דיגיטליים מייצגים תעשייה חדשה ומתפתחת במהירות, והערך של המניות של ה-ETPs המוגדרות תלוי בקבלת הביטקוין. הבנתם של סיכון אחד או יותר אלה יכולה להשפיע לרעה באופן מהותי על ערך המניות של ה-ETPs המוגדרות.

_________________________________________________________________________

Bitcoin.com אינה מקבלת כל אחריות או חבות, ואינה אחראית, באופן ישיר או עקיף, לכל נזק או אובדן שנגרם או נטען כי נגרם בשל השימוש או ההסתמכות על כל תוכן, סחורה או שירותים שמוזכרים במאמר.