חוק המס ההולנדי החדש יפגע במחזיקי ביטקוין ואת'ריום עם היטל של 36% על "רווחים על הנייר"

מיסוי “הרווחים על הנייר”

בית הנבחרים ההולנדי העביר את חוק “תשואה בפועל” בתיבה 3 (Actual Return in Box 3 Act), רפורמה משמעותית שתמסה תושבים בשיעור אחיד של 36% על תשואות בפועל מחיסכון והשקעות החל מ-1 בינואר 2028. באופן מכריע, החוק חל גם על מטבעות קריפטו וממסה הן רווחים ממומשים והן רווחים לא ממומשים.

במסגרת המערכת החדשה, משקיעים הולנדים יחויבו במס לא רק על הכנסה שהם מקבלים אלא גם על עליות שנתיות בשווי של נכסים כמו ביטקוין, אתריום וטוקנים דיגיטליים אחרים.

לדוגמה, אם תיק קריפטו עולה ב-$11,850 (€10,000) בשנה, אותו רווח “על הנייר” ייחשב להכנסה חייבת במס—even אם המשקיע לא מוכר. עם זאת, נדל”ן ומניות סטארט-אפ העומדות בתנאים מוחרגים מגישת סימון-לשוק שנתית זו וממוסים רק בעת מכירה.

לפי דיווח, הבחנה זו עוררה חשש בקרב מחזיקי קריפטו, הטוענים כי המערכת עלולה לכפות עליהם לממש נכסים רק כדי לכסות חשבונות מס. מבקרים סבורים כי שינויים עשויים לגרום למשקיעי קריפטו רבים לשקול מעבר למדינות עם משטרי מס נוחים יותר. הממשלה הכירה בסיכוני נזילות במזכר ההסבר שלה, אך הגנה על הגישה ככזו שנדרשת כדי למנוע אובדן הכנסות של מיליארדים.

החוק החדש, עם זאת, אכן מציג מספר צעדים שנועדו לרכך את המכה, כולל תשואה שנתית פטורה ממס בסך $2,130 כדי לפטור חוסכים קטנים. הוא גם מציג אפשרות בלתי מוגבלת לגלגול הפסדים קדימה עבור הפסדים נטו מעל $590, מה שמאפשר למשקיעים לקזז ירידות מול רווחים עתידיים. ועדיין, תומכי קריפטו טוענים שהוראות אלה אינן מטפלות בבעיה היסודית של מיסוי רווחים שקיימים רק על הנייר.

לפי De Nederlandsche Bank, השקעות קריפטו עקיפות של חברות, מוסדות ומשקי בית הולנדיים הגיעו ל-$1.42 מיליארד עד אוקטובר 2025, עלייה מ-$96 מיליון ב-2020. החזקות קריפטו ישירות של המגזר הפיננסי עמדו על $134 מיליון ברבעון השלישי של 2025.

אף שמספרים אלה מייצגים רק 0.03% מסך החזקות ניירות הערך בהולנד, הצמיחה המהירה מצביעה על החשיבות העולה של המגזר — ועל ההשפעה הפוטנציאלית של משטר המס החדש. הגישה ההולנדית של מיסוי שינויים שנתיים בערך התיק, כולל קריפטו, חריגה בסטנדרטים היבשתיים.

עם זאת, גורמים רשמיים טוענים כי יעד המדיניות לטווח הארוך הוא מעבר למודל של מס רווחי הון ממומשים, אך לעת עתה, מיסוי רווחי קריפטו לא ממומשים נתפס כאפשרות היחידה בת-היישום כדי להגן על כספי הציבור.

שאלות נפוצות ❓

• איך ימוסה קריפטו בהולנד החל מ-2028? תושבי הולנד ישלמו מס אחיד של 36% בכל שנה על רווחי קריפטו ממומשים ולא ממומשים.
• האם החוק מתייחס לקריפטו באופן שונה מנדל”ן או מסטארט-אפים? כן, רווחי קריפטו ממוסים מדי שנה, בעוד שנדל”ן ומניות סטארט-אפ העומדות בתנאים ממוסים רק בעת מכירה.
• אילו הגנות קיימות עבור חוסכים ומשקיעים קטנים? החוק פוטר את $2,130 הראשונים של תשואות שנתיות ומאפשר גלגול הפסדים קדימה ללא הגבלה מעל $590.
• מדוע מחזיקי הקריפטו בהולנד מודאגים? מיסוי רווחים על הנייר עלול לכפות על משקיעים למכור נכסים רק כדי לכסות חשבונות מס, ולגרום לחלקם לשקול מעבר.