כלכלן דרום אפריקאי מזהיר מפני סיכונים סמכותניים במטבעות דיגיטליים של בנקים מרכזיים (CBDCs)

הסיכון הסמכותני

הכלכלן הדרום-אפריקאי דאווי רודט הזהיר כי מטבעות דיגיטליים של בנקים מרכזיים, או CBDCs, עלולים להפוך לכלי של שליטה סמכותנית אם ממשלות ינצלו את התכונות הניתנות לתכנות שלהם.

בנאום שנשא בכנס שנערך לאחרונה, רודט הסביר כי CBDCs מאפשרים לרשויות להשפיע באופן ישיר על האופן שבו אזרחים משתמשים בכספם. הוא הזהיר כי ממשלות עשויות, תאורטית, להגביל רכישות, להחרים כספים או לתמרן התנהגות צרכנית.

“הם יכולים להפחית או להגדיל את הערך של הארנק שנמצא על הטלפון הנייד שלך”, אמר רודט, והוסיף כי CBDCs יהפכו כל עסקה לגלויה לרשות המנפיקה.

אף שהוא הודה שסביר שיוטמעו אמצעי הגנה ב-CBDCs בעולם האמיתי, רודט הדגיש כי הפוטנציאל לניצול לרעה נותר משמעותי.

הכלכלן השווה בין CBDCs לבין סטייבלקוינים של המגזר הפרטי, שאותם תיאר כ”נוגדן הטבעי” לכסף דיגיטלי הנשלט בידי המדינה. סטייבלקוינים מוצמדים למטבעות פיאט או לנכסים, ונועדו לשמור על ערך יציב ולהימנע מהתנודתיות של מטבעות קריפטוגרפיים כמו ביטקוין.

רודט חזה כי אימוצם יואץ, וציין את חוק GENIUS שנחתם לחוק בארה”ב ביולי 2025, המחייב מנפיקים להחזיק 100% רזרבות בנכסים נזילים באיכות גבוהה. בדרום אפריקה, פרויקטים הצמודים לראנד כגון ZARP ו-ZARU כבר פעילים, אף ש-ZARU מוגבל לשימוש מוסדי.

הוא הציע שקהילות יוכלו להנפיק סטייבלקוינים משלהן, מגובים בנכסים כגון זהב, מותאמים לצרכים מקומיים ומציעים עלויות עסקה נמוכות.

הבנק המרכזי של דרום אפריקה חוקר CBDCs מאז 2021, החל במחקר היתכנות לשימוש קמעונאי ובהמשך הרחיב ליישומים סיטונאיים באמצעות פרויקט Khokha 2x. ניסויים מוקדמים בדקו הסדרים בין-בנקאיים מבוססי בלוקצ’יין וטוקניזציה של אגרות חוב בנקאיות.

למרות המאמצים הללו, רודט הזהיר שמטבעות קטנים יותר כמו הראנד מסתכנים בדחיקה לטובת סטייבלקוינים הצמודים לדולר האמריקאי, עם עלויות עסקה נמוכות יותר.

דבריו של רודט מדגישים ויכוח עולמי הולך וגובר בשאלה האם CBDCs מייצגים חדשנות או איום פוטנציאלי על החירות הפיננסית. בעוד ממשלות מתנסות בכסף דיגיטלי, האתגר יהיה לאזן בין יעילות ושקיפות לבין חירות הפרט.

שאלות נפוצות ❓

• מהם CBDCs ומדוע הם מעוררים דאגה? CBDCs יכולים לאפשר לממשלות לשלוט באופן שבו אזרחים מוציאים את כספם, מה שמעורר חששות משימוש סמכותני לרעה.
• כיצד ממשלות יכולות לנצל CBDCs לרעה? רשויות יכולות להגביל רכישות, להחרים כספים או לשנות את ערכי הארנק, מה שעלול להוביל לפגיעה בפרטיות ובחירות.
• מה מבדיל בין CBDCs לבין סטייבלקוינים? סטייבלקוינים, הצמודים לנכסים כמו מטבעות פיאט, מספקים חלופה לכסף הנשלט בידי הממשלה ונחשבים כמנגנון הגנה מפני ניצול לרעה.
• מהי עמדתו של הבנק המרכזי של דרום אפריקה לגבי CBDCs? הבנק המרכזי של דרום אפריקה בוחן CBDCs באמצעות מחקר ופרויקטים, אך ניצב בפני חששות לגבי תחרות מצד סטייבלקוינים הצמודים לדולר.