JPMorgan צופה שביטקוין יגבר על זהב במעבר העל של 2025

JPMorgan מזהה רוטציה מסיבית—ביטקוין עולה, זהב מתייבש

הבנק ההשקעות הגלובלי JPMorgan מצפה שהביטקוין יותיר את הזהב הרחק מאחור עד סוף 2025, מונע על ידי גל של קטליזטורים ספציפיים לקריפטו שמשנים את זרימת ההשקעות. אנליסטים בהובלת המנהל ניקולאוס פניגירטזוגלו הציגו את התחזית האופטימית הזו בהודעה שפורסמה ביום רביעי ושותפה עם The Block. “בין אמצע פברואר לאמצע אפריל, הזהב עלה על חשבון הביטקוין, ואילו בשלושת השבועות האחרונים אנו רואים את ההיפך, כלומר הביטקוין עולה על חשבון הזהב,” כתבו. תחזית JPMorgan לכך שהשינוי הזה ימשיך, נכתב:

בסך הכל, אנו מצפים שהמשחק האפסי מתחילת השנה בין הזהב לביטקוין ימשיך לשארית השנה, אך יש לנו העדפה לקיטליזטורים ספציפיים לקריפטו שמגבירים את העלייה של הביטקוין על פני הזהב במחצית השנייה של השנה.

דעה זו נתמכת על ידי דינמיקה שוקית ושינויים מבניים שיתרון ל-BTC. מאז 22 באפריל, הזהב ירד כמעט ב-8%, בהשפעת דעיכה בציפיות לחיתוכי ריביות אגרסיביים מהפדרל ועלייה בשוקי המניות, שהובילה לזרימות משמעותיות מחוץ ל-ETFs של זהב כמו SPDR Gold Trust. בינתיים, הביטקוין זינק באופן משמעותי, עם עלייה של מעל 100,000$ לראשונה חודשים, מופעל על ידי כניסות משמעותיות ל-ETFs של ביטקוין במשך שלושה שבועות. שוקי החוזים משקפים את אותה מגמה, עם ירידת עמדות הזהב ועליית חשיפת הביטקוין, מה שמצביע על מעבר רחב יותר של משקיעים לכיוון נכסים דיגיטליים.

JPMorgan מייחס את המומנטום המתגבר של הביטקוין לא רק לירידת הזהב, אלא גם לאימוץ מוגבר על ידי תאגידים וממשלות. קבוצה הולכת ומתרחבת של חברות רוכשות ביטקוין כנכס אסטרטגי. Microstrategy (נאסד”ק: MSTR), שכעת נקראת Strategy, ממשיכה להגדיל באגרסיביות את אחזקות הביטקוין שלה. המטה של Metaplanet היפני הוסיף גם ביטקוין לאוצר החברה.

באגף המגזר הציבורי, מדינות בארה״ב נוקטות צעדים שיכולים להכניס את הביטקוין כחלק מהמוסדות הפיננסיים הממשלתיים. ניו המפשייר העבירה חוק המאפשר עד 5% מהמאגרים הממשלתיים להחזיק בביטקוין ובזהב, מהלך היסטורי כלפי הכנסת הקריפטו לתחום הפיננסי הציבורי. אריזונה יוצרת מאגר נכסים דיגיטליים תוך שימוש בתגמולי סטייקינג והנפקות, מבלי להשתמש במימון ציבורי. יוזמות אלה משקפות מגמה גוברת בקרב מדינות בארה”ב להכניס בצורה אחראית את הנכסים הדיגיטליים.

צוות JPMorgan הדגיש את הפוטנציאל הזה, וציין:

כאשר הרשימה הולכת וגדלה, עם מדינות אמריקאיות אחרות שאולי חושבות להוסיף את הביטקוין למאגרי אסטרטגי, זה יכול להפוך לקטליזטור חיובי וממושך יותר עבור הביטקוין.

האצטה מוסדית של שווקי הקריפטו מואצת באמצעות רכישות משמעותיות וניצחונות רגולטוריים שנועדו לחזק את התשתית והאמינות. בהתפתחויות האחרונות, קויןבייס רוכשת את Deribit עבור 2.9 מיליארד דולר להוביל בתחום הנגזרים הקריפטוגרפיים, בזמן שקראקן רוכשת את Ninjatrader עבור 1.5 מיליארד דולר להעמיק את חשיפת החוזים העתידיים שלה. ג’מיני השיגה רישוי נגזרים כלל-אירופי, רובינהוד רכשה את Wonderfi עבור 179 מיליון דולר להגדיל פעילותה בקנדה, וריפל משלבת מימון מסורתי עם קריפטו באמצעות רכישת רשת הקרדיט Hidden Road ב-1.25 מיליארד דולר. צעדים אלה מוכנים למשוך גל חדש של הון מוסדי לתוך שוקי הביטקוין והקריפטו הרחבים יותר.