JPMorgan: סטייבלקוינס עיבדו $27 טריליון ב-2024, כעת נכנסים ל-TradFi

JPMorgan מזהירה מגידול במטבעות יציבים, מזהירה מפני הייפ מוגזם

קונברגנציה גוברת בין נכסים דיגיטליים לפיננסים מסורתיים מתקיימת כעת, כך ציינו אסטרטגים של JPMorgan השבוע, כשהם מדגישים שני התפתחויות מרכזיות: שילוב של מטבעות יציבים במערכות פיננסיות מרכזיות ועלייה מהירה בהסמכת נכסים מהעולם האמיתי (RWAs), כך דווח בבלומברג .הנתונים נאמרו בהקשר של שותפות חדשה בין Goldman Sachs ו-Bank of New York Mellon להוספת סמיכות למניות בקרנות שוק הכסף. JPMorgan כינתה את העסקה ״קפיצה משמעותית קדימה״ עבור סקטור קרנות שוק הכסף שגדול מ-7 טריליון דולר, כשמצביעים על נזילות ויעילות גדולה יותר מבלי לוותר על אמצעי אבטחה רגולטוריים כמו כלל 2a-7.

ב-2024 לבדו, מטבעות יציבים—אסימונים על בלוקצ׳יין הקשורים למטבעות פיאט כמו דולר אמריקאי—עיבדו יותר מ-27 טריליון דולר בנפח, כשהם עוקפים את Visa ו-Mastercard יחדיו. JPMorgan אמרה כי השתלבותם עם בנקים, חברות תשלומים ומסגרות רגולטוריות מסמנת עלייה באמון המוסדי.

Visa, Mastercard ו-Paypal אימצו מטבעות יציבים להתחשבנויות, בעוד ש-GENIUS Act של הסנאט האמריקאי ב-2025 הקים בסיס חוקי ברור יותר לנכסים. JPMorgan, שבעבר הייתה ספקנית, השיקה מספר מאמצים על הבלוקצ’יין דרך יחידת Kinexys שלה. אלו כוללים את JPMD, הפקדה מסומנת שהונפקה על שרשרת ה-Base של Coinbase עבור לקוחות מוסדיים, ורשת המשכון המסומנת (TCN), המאפשרת שימוש בנכסים מהעולם האמיתי כמשכון מבוסס בלוקצ’יין.

הדוח ממשיך ואומר שהחברה רואה בהסמכה כדרך להביא את התשתית של וול סטריט לשווקים רחבים יותר. מוסדות גלובליים משתמשים כעת באגרות חוב מסומנות של האוצר האמריקאי לגישה מופשטת לחשיפה לדולר, וחברות כמו Blackrock ו-Franklin Templeton מציעות קרנות שוק הכסף מסומנות.

למרות ההתקדמות, JPMorgan נותרת זהירה. בעוד שחלק מהאנליסטים צופים שמטבעות יציבים יכולים לגדול לכיתה של נכסים בשווי טריליון דולר, הבנק מצפה לשוק צנוע יותר של 500 מיליארד דולר עד 2028, תוך הפניה למכשולים רגולטוריים ומורכבויות גיאופוליטיות.