JPMorgan: הזהב עשוי להכפיל את ערכו בשלוש שנים כאשר השימוש בו כאפיק גידור למניות מתפשט

כפל או כלום: JPMorgan מצפים שמחירי הזהב יזנקו כשהוא תופס מקום מרכזי כהגנה על מניות

העובדות:

אנליסטים מ-JPMorgan התעלמו מהמכירה האחרונה של זהב, והעריכו שעדיין יש לו מקום לצמוח, ושהריצה המפלצתית שלו יכולה עדיין להחזיר את המומנטום. בהערת בנק האחרונה, האנליסטים מאמינים שהזהב יכול לעלות ב-110% עד 2028, כשהוא מניח תפקיד יותר מרכזי בתיקי ההשקעות של המשקיעים.

ניקולאס פאניגירטזוגלואו, מנהל אסטרטגיית השוק הגלובלי ב-JPMorgan, וצוות האנליסטים שלו, טוענים שסוחרי מגמות סחורות מרוויחים הם שגרמו למכירה האחרונה של זהב, הגדול ביותר מאז 2013.

“אם ההערכה הזאת נכונה ומשקיעים קמעונאים לא היו מאחורי תיקון הזהב, אז זה סביר שהקנייה שלהם של תעודות סל זהב הייתה פחות מונעת על ידי מומנטום ויותר מונעת על ידי גורמים אחרים,” הם הדגישו.

אחד מהגורמים האלה הוא השימוש בזהב כהגנה על מניות, המחליף איגרות חוב לטווח ארוך, אשר איבדו את חיבת המשקיעים בשנת 2025.

אם זהב יחליף 2% מאומדן של 20% מאיגרות החוב האלה שבידי המשקיעים, מחיר הזהב יוכפל יותר מכפול, סיכם פאניגירטזוגלואו.

מדוע זה חשוב:

עלייה מתמשכת במחירי הזהב מרמזת על פיחות בדולר האמריקאי, והתקדמות במה שרבים מהאנליסטים כינו “מסחר הפחתת הערך”. עליות נוספות עשויות לפתות בנקים מרכזיים ומשקיעים קמעונאים להמשיך להשקיע בזהב, ככל שיותר מעוד מוסדות אלה מאבדים אמון בכוחו של הדולר.

הזינוק של הזהב כהגנה על מניות גם מרמז על חוסר אמון כלשהו באופן שבו השוק צמח על גבי יוזמות הבינה המלאכותית (AI). זה מראה שהמשקיעים מחשיבים התפוצצות אפשרית ומתכוננים מראש במידה מסוימת.

להסתכל קדימה:

JPMorgan מנבאים כי מחירי הזהב יגיעו עד ל-5,055 דולר לאונקיית טרוי עד רבעון הרביעי של 2026, בתמיכת “דרישת המשקיעים ורכישות הבנקים המרכזיים בממוצע של כ-566 טון לרבעון ב-2026.”

עם זאת, בתקופות של חוסר ודאות פיננסי וגיאופוליטי, עם כל אמצעים המשפיעים על כל שרשראות האספקה, קשה מאוד לחזות בדיוק את מחיר הזהב בטווח הקצר.

שאלות נפוצות 🧭

• מה צופים אנליסטים מ-JPMorgan לגבי מחירי הזהב עד 2028?
  האנליסטים מעריכים שמחיר הזהב יכול לעלות ב-110% עד 2028, מדגישים את חשיבותו הכרוכה הגדלה בתיקי ההשקעות של המשקיעים.

• מה גרם למכירה האחרונה במחירי הזהב, לפי JPMorgan?
  המכירה נגרמה כתוצאה מסוחרי מגמות סחורות שהרוויחו, מסמנים את הירידה הגדולה ביותר בזהב מאז 2013, ולא על ידי משקיעים קמעונאיים שהניעו את התיקון.

• כיצד נעשה שימוש בזהב כהגנה על מניות?
  משקיעים מחליפים זהב באיגרות חוב לטווח ארוך, שאיבדו לאחרונה את חיבת המשקיעים, מרמז לשינוי אסטרטגי באופן ניהול תיקי ההשקעות.

• מה התחזית הקצרה לעליית מחירי הזהב של JPMorgan?
  הבנק מצפה שמחירי הזהב יגיעו עד ל-5,055 דולר לאונקיית טרוי עד רבעון הרביעי של 2026, נדרש על ידי דרישת משקיעים חזקה ורכישות מתמשכות של הבנקים מרכזיים.