ג'רום פאוול מתבטא בזהירות על הכלכלה בנאום האחרון

המחווה של פאוול לג’ורג’ שולץ דילגה על כל אזכור לכלכלה

כלכלנים נותרו מאוכזבים בערב יום שני לאחר שיו”ר הפד ג’רום פאוול העניק את המחווה שלו לדיפלומט והכלכלן מתקופת רייגן, ג’ורג’ שולץ, במוסד הובר של אוניברסיטת סטנפורד. השווקים המתינו לכל רמז נוסף על הכיוון של שערי הריבית לקראת פגישת ועדת השוק הפתוח של הבנק המרכזי (FOMC) בשבוע הבא. אבל פאוול שתק בנושא ורמז מההתחלה שאין כוונה להביא רמזים.

“אני מרגיש כבוד עמוק על שהוזמנתי לדבר כאן היום על המורשת המרשימה של ג’ורג’ שולץ,” אמר פאוול. “למען הבהירות, לא אדון בתנאים כלכליים נוכחיים או במדיניות מוניטרית.”

קרא עוד: הביטקוין יורד אחרי שפאוול אומר שצמצום בדצמבר ‘אינו מובן מאליו’

רוב המומחים מסכימים שהפד כעת נוטה להיות שמרן כפי שמעידים שני הצמצומים בשערי הריבית בספטמבר ואוקטובר. כלי CME Fedwatch מראה הסתברות של 87% לצמצום נוסף של 25 נקודות בסיס בפגישה בשבוע הבא. אבל אולי הערותיו של פאוול מ-29 באוקטובר עדיין בצורתם ברוחם של רבים. “הפחתה נוספת בפגישה של דצמבר אינה מובן מאליו,” אמר פאוול, הצהרה שמאמינים שהיא שהביאה לנפילת הביטקוין ב-3%.

וכך, כשהשווקים למדו שיושב הראש יישא דברים במוסד הובר של אוניברסיטת סטנפורד בערב יום שני, הם ציפו לכל אינדיקציה לגבי עמדתו לגבי ריביות או הכלכלה שתשנה את האחוזים מ-87% לכדי ודאות, אך פאוול לא היה פעיל בנושא. עם זאת, הוא הסביר שהבנקאות המרכזית, ובמיוחד ניהול האינפלציה, מהווים משימה קשה.

“הבנק המרכזי אחראי על יציבות המחירים, כך שהנושא הזה נפתר. זה לא אומר שזה קל,” אמר פאוול כשנשאל על מה הוא למד משולץ. “אתה מפשוט את זה כל כך,” אמר מנחה הפאנל פיטר רובינסון בצחוק. “כן. זה הטריק,” השיב פאוול, מצחיק את הקהל.

שאלות נפוצות ⚡

• מדוע פאוול לא התייחס לריביות? הוא אמר מראש שהנאום שלו בסטנפורד מיוחד להנצחת ג’ורג’ שולץ ולא עוסק במדיניות מוניטרית.
• מה קיוו השווקים לשמוע מפאוול? המשקיעים חיפשו רמזים על צמצום ריביות לקראת פגישת FOMC בשבוע הבא.
• האם עדיין מצופה שהפד יפחית את הריביות בדצמבר? השווקים כעת מעריכים סיכוי של 87% להפחתה של 25 נקודות בסיס למרות אזהרתו הקודמת של פאוול שזה “אינו מובן מאליו.”
• האם פאוול הציע תובנות כלכליות בכלל?רק בעקיפין, הוא ציין שניהול האינפלציה הוא קשה גם כשמנדט הפד ברורה.