'אישור סיכון' – הנה מה שיישלח את ביטקוין לעלייה חדשה, על פי אנליסט

ביטקוין הוא ‘גרסה משופרת של מניות’ – לא זהב דיגיטלי, אומר אנליסט

במאמר ב-X, האנליסט המקרו הפseudonymously ידוע כ-Market Radar, משתמש בפער הנוכחי בין BTC ל-זהב כדי לפרק את הרעיון שביטקוין הוא זהב דיגיטלי.

הוא אומר שזהב וביטקוין אינם מתחרים על אותו תפקיד במערכת הפיננסית.

בעוד זהב פועל כנכס מקלט בטוח שמועיל במצבים של דאגות מפני אינפלציה, חוב או הפחתת ערך המטבע, הביטקוין מתנהג כנכס המסוכן ביותר בלוח, משגשג כשיש בטחון במשקיעים, התאבון לסיכון מלא, והנזילות בשפע.

אומר Market Radar:

“זהב הוא האיגרת החוב האולטימטיבית, אחת שאין בה סיכון ברירת מחדל אך גם אין קופון. זהו המקום שבו הון זורם כאשר אינפלציה ודאגות אמינות ריבוניות דוחפות את המשקיעים קרוב יותר לעקומת הסיכון, הרחק מהשהייה ולקראת משהו שאי אפשר להדפיס או שיברור עליו. הביטקוין, לעומת זאת, הוא הנכס המסוכן ביותר בלוח. הוא מייצג בעלות חלקית על משהו דיגיטלי לחלוטין, משהו שאינך יכול לגעת בו, משהו ללא תועלת ממשית מחוץ למוצרים פיננסיים. הביטקוין הוא שסתום השחרור לנזילות כאשר התנאים טובים והמשקיעים רוצים לדחוף רחוק יותר על עקומת הסיכון. זו גרסה משופרת של מניות, לא מתחרה לזהב.”

האנליסט אומר ש-2025 הוכיחה הבדלה זו “בהחלטיות,” עם זהב שפורץ על ידי קניית בנקים מרכזיים ותשואות ריאליות נופלות בעוד ש-BTC נשבר, נופל ככל 35% משיא הזמן בכל הזמנים שהגיע בתחילת אוקטובר.

וההבחנה חשובה מכיוון שלמרות מה שרבים מאמינים, הנזילות של היום אינה כל כך שופעת כפי שהיא עשויה להיראות על פני השטח.

Market Radar מציין שגם הפריצה של המסחר ביום נשי נהיית קשה על BTC, כאשר חלקי הון גלובלי מחפשים להעלות מזומנים לפני שמעמדותיהם ייפרקו בגלל העלאות הריבית של הבנק של יפן (BOJ).

אף על פי שהפדרל ריזרב היה יחסית מכיל, כאשר הריביות במגמת ירידה מוחלטת, האנליסט אומר ש-BOJ עדיין יוצר מחנק נזילות מוזנח נגד BTC.

MarketRadar אומר:

“הפדרל ריזרב יכול להיות ניטרלי, התנאים המקומיים יכולים להיות תומכים, ובכל זאת הביטקוין עדיין יכול להתמודד עם רוחות חזית נזילות מבנק מרכזי בצד השני של העולם. זו המציאות של מסחר במסוכן ביותר Asset על עקומה גלובלית מחוברת.”

אך ישנו גם היבט נוסף להתפקדותו של הביטקוין שהמשקיעים מפסידים, לפי האנליסט.

קרא עוד: פיטר בראנדט מצלצל את האזעקה על אות מכירה של ביטקוין כאשר ערוץ דובי מושלם

הוא גם אומר שמניות יש להן “כרית זרמים פסיביים ענקית” בשל מיליארדי דולרים שמוקצים אוטומטית לקרנות תאריך יעד וקרנות אינדקס על ידי יועצים שהם במידה רבה אדישים לתנאי נזילות או לרגישות לסיכון.

זה יוצר “תגובה אסימטרית להתכווצות נזילות” שמאפשרת למניות להחזיק מעמד בזמן תנאים צפופים ופחדים ממיתון, בעוד ביטקוין, ללא כל הצעת פסיבית, מתגלגל.

Market Radar אומר שעם כל זאת בראש, אין זה בהכרח אומר שביטקוין נגמר, רק שהתנאים הנדרשים למהלך מקיף למעלה עדיין אינם כאן.

הוא אומר שה-“משטר משתפר,” ושה-“סיכון הופך למאושר” וכל מה שנדרש הוא שהמחיר יראה זאת על ידי התפרצות ממבנה המחירים הדובי שלו.

עד שזה יקרה, BTC הוא “סכין נופלת שאנחנו לא מוכנים לתפוס.”

• למה ביטקוין לא פועל כמו זהב דיגיטלי ב-2025?
  אנליסט אומר שביטקוין נסחר כמו נכס בעל סיכון גבוה, לא כמתקן בטוח כמו זהב.
• איך הביטקוין שונה מזהב בהתנהגות השוק?
  זהב נהנה מפחדי אינפלציה ותשואות נופלות, בעוד שביטקוין עולה רק כאשר הנזילות והתאבון לסיכון חזקים.
• למה זהב הביס את הביטקוין במשך יותר משנה?
  קניית בנקים מרכזיים ונזילות גלובלית מצומצמת העדיפו זהב בעוד לחצו על נכסי סיכון כמו BTC.
• מה צריך לקרות כדי שהביטקוין יעלה שוב?
  ביטקוין זקוק לתנאים ברורים של סיכון ולאל-פריצת מבנה המחירים הדובי שלו.