אינווסקו משתלטת על קרן אוצר ארה״ב המוטוקננת USTB של סופרסטייט

Invesco משתפת פעולה עם Superstate לניהול קרן אוצרות ארה״ב מוטוקנת

Invesco Ltd. הודיעה ביום שלישי כי תיטול על עצמה את תפקידי ניהול ההשקעות עבור קרן ניירות הערך הממשלתיים של ארה״ב לטווח קצר של Superstate (USTB), קרן מוטוקנת המגובה במק״מ של משרד האוצר האמריקאי לטווח קצר.

המעבר צפוי להיסגר ברבעון השני של 2026, כאשר Invesco Advisers Inc. תחליף את Superstate כמנהלת התיק, תוך שמירה על טיקר הקרן, מבנה הטוקן והחוזים החכמים ללא שינוי.

לאחר השלמתו, המוצר ייקרא מחדש Invesco Short Duration U.S. Government Securities Fund, אף שמסגרת הבלוקצ׳יין שלו תישאר ללא שינוי. הקרן מנהלת כיום כ-794 מיליון דולר בנכסים, וממקמת אותה בין מוצרי האוצר המוטוקנים הגדולים בעולם, בתקופה שבה הביקוש לתשואה מבוססת בלוקצ׳יין ממשיך לגדול.

צוות הנזילות הגלובלי של Invesco, בהובלת מנהלת ההשקעות הראשית לורי בריגנאק, יפקח על החלטות התיק היומיומיות, תוך התמקדות באג״ח אוצר קצרות-מח״מ שנועדו לעקוב אחר רמות ריבית הפד (federal funds) השוררות, תוך שמירה על נזילות ויציבות הקרן והקרן (principal).

Superstate, מצדה, תשמור על תפקידה כסוכנת ההעברה הדיגיטלית, ותטפל בהנפקת הטוקנים, בסליקה על-גבי אונצ׳יין ובחישובי שווי נכסי נקי בזמן אמת, לצד אינטגרציות ברחבי פרוטוקולי פיננסים מבוזרים (DeFi).

מבנה USTB מאפשר מנויים ופדיונות בדולרים אמריקאיים או ב-USDC עם נזילות באותו היום — תכונה שממשיכה למשוך משתמשים מוסדיים המחפשים סליקה מהירה יותר בהשוואה לשווקים של פיננסים מסורתיים (TradFi). לפי נתוני אמצע מרץ, תשואת ה-30 יום של הקרן עומדת סביב 3.44%, כאשר ההחזקות מרוכזות במק״מ לטווח קצר שמועד פירעונם בין מרץ למאי 2026.

המוצר כבר צירף יותר מ-150 משקיעים מוסדיים ועיבד מיליארדים בעסקאות מאז שהושק בתחילת 2024, מה שמצביע על אימוץ יציב של מכשירי הכנסה קבועה מוטוקנים. המהלך מציב את Invesco לצד חברות כמו Blackrock, Franklin Templeton ו-Fidelity, שכולן בחנו או השיקו הצעות לאוצרות מוטוקנים ככל שהתחום צומח לעבר שוק מוערך של 12 מיליארד דולר.

מנכ״ל Superstate, רוברט לשנר, תיאר את ההסדר כתבנית לאופן שבו קרנות מסורתיות עשויות להגר לאונצ׳יין, בעוד שמובילת תחום הנכסים הדיגיטליים ב-Invesco, קתלין רין, אמרה שהשותפות משקפת שנים של בנייה פנימית לקראת מוצרי קריפטו ברמה מוסדית.

עבור Invesco, העסקה מציעה גישה מיידית למסילות בלוקצ׳יין מבלי לפתח תשתית משלה, בעוד ש-Superstate מרוויחה שותפה בולטת כדי להרחיב את פלטפורמת הטוקניזציה שלה. התנאים הכספיים לא נחשפו, ושתי החברות ציינו ששכבת הטכנולוגיה הקיימת תישאר ללא שינוי במהלך המעבר.

המסקנה הרחבה פשוטה: אוצרות ארה״ב מוטוקנים כבר אינם ניסוי נישתי; יותר ויותר הם נארזים, מנוהלים ומופצים על ידי כמה ממנהלי הנכסים הגדולים בעולם.

שאלות נפוצות 🧭

• מהי קרן USTB?
  קרן מוטוקנת המשקיעה במק״מ של משרד האוצר האמריקאי לטווח קצר, ומציעה גישה אונצ׳יינית לתשואה המגובה על ידי הממשלה.
• מה משתנה עם מעורבותה של Invesco?
  Invesco תנהל את השקעות הקרן בעוד ש-Superstate תמשיך להפעיל את תשתית הבלוקצ׳יין שלה.
• מתי יתרחש המעבר?
  שינוי הניהול צפוי להסתיים ברבעון השני של 2026.
• מדוע זה חשוב למשקיעים?
  זה מראה שמנהלי נכסים מסורתיים נכנסים באופן פעיל למוצרי פיננסים מוטוקנים הקשורים לנכסים בעולם האמיתי.