האם ביטקוין עומד להיות פרבולי? ביטווייז רואה ביקוש ל-ETF המחסל את ההיצע

תוכנית פרבולית של ביטקוין מתהווה כאשר הקרנות צורכות היצע, אומר Bitwise

מנהל ההשקעות הראשי של Bitwise, מאט הוגאן, שיתף השבוע ברשת החברתית X טיעון מפורט כי ביקוש מתמשך ל-ETF של ביטקוין יכול להכריע את ההיצע הזמין, ולהכין את הקרקע למהלך מחיר קיצוני ודחוי, בדומה לעלייתו האחרונה של הזהב.

הוא ציין:

“מחיר הביטקוין יעלה בצורה פרבולית אם הביקוש ל-ETF יימשך לטווח ארוך. לקח מהמהלך של הזהב ב-2025.”

הוגאן הרחיב את ההשוואה, ואמר: “מחירי הזהב וביטקוין נקבעים על ידי היצע וביקוש. הסיפור הפופולרי הוא שהמחירים הזהב זינקו ב-2025 (עלייה של 65%) כי רכישות בנקים מרכזיים הטו את מאזן ההיצע והביקוש. ההיסטוריה מלמדת אותנו משהו שונה ומספרת לנו מה קורה עם ביטקוין.” הוא התחקה אחר השינוי לשנת 2022, כאשר הבנקים המרכזיים הגדילו במידה ניכרת את הצבירות הזהב בעקבות מתיחויות פיננסיות ופוליטיות, וטען שגידול הרכישות שינה את המבנה של השוק הרבה לפני שהמחירים הגיבו. לפי הוגאן, הביקוש המוקדם נספג על ידי מוכרים מוכנים, מדכא את תגובות המחירים במשך שנים חרף רכישות מתמשכות.

קרא עוד: מנכ”ל Bitwise רואה 3 הזדמנויות קריפטו שוריות עם פוטנציאל עלייה עצום קדימה

בצד הערותיו, הוגאן גם שיתף תרשים חזותי המדגים עשור של רכישות בנקים מרכזיים של זהב, מה שמחזק את התזה שלו עם נתונים היסטוריים. התרשים מראה כי רכישות זהב שנתיות עמדו בממוצע על כ-400 עד 600 טון בין 2014 ל-2019, ירידה חדה ב-2020 ואז עלייה חזרה לכ-450 טון ב-2021. רכישות אז הואצו באופן דרמטי, עם למעלה מ-1,000 טון ב-2022 ו-2023, ונשארו גבוהות ב-2024, מה שמייצג יותר מהכפלה בהשוואה לתקופה 2014–2016.

מנכ”ל Bitwise קישר את העקביות הזאת להאצת המחירים המאוחרת של זהב, והסביר:

“הדבר קורה עם ביטקוין ו-ETFs. מאז שקרנות ETS הושקו בינואר 2024, הן רוכשות יותר מ-100% מההיצע החדש של ביטקוין. אבל המחיר עדיין לא עלה בפרבולה, כי המחזיקים הנוכחיים נכונים למכור.”

“אם הביקוש ל-ETF יימשך – ואני מאמין שהוא יימשך – בסופו של דבר, המוכרים האלה יאזלו מהאספקה. וכשהם ייעלמו…” הסיכם. ההשוואה הבהירה את הביטקוין כנכס החווה ספיגה ממושכת ולא תמחור מיידי, כאשר ההיצע המוגבל והזרמים המוסדיים המתמשכים מהדקים בהדרגה את תנאי השוק.

שאלות ותשובות ⏰

• למה מאט הוגאן משווה ETF של ביטקוין לרכישות זהב?
  הוא טוען ששני הנכסים חוו שנים של רכישות מוסדיות כבדות לפני שהמחירים הגיבו.
• כמה מההיצע של ביטקוין הקרנות צורכות?
  הוגאן טוען שהקרנות רוכשות יותר מ-100% מההיצע החדש של ביטקוין מאז ינואר 2024.
• למה הביטקוין עדיין לא עלה בפרבולה?
  המחזיקים הנוכחיים של ביטקוין מוכרים לתוך הביקוש ל-ETF, דוחים את האצת המחירים.
• מה יכול לגרום לתזוזה חדה במחירי ביטקוין?
  בלאי של מוכרים כאוב לאחר שהביקוש המתמשך לקרנות יצור הדוק את ההיצע הזמין.