התחושות כלפי מטבעות קריפטו מגיעות לשפל חדש כשהמדדים של פחד ותאוות בצע מראים 'פחד קיצוני'

שיא החרדה בשוק הקריפטו

ביטקוין חזר לעלות מעל לטווח ה-$70,000, נסחר בין כ-$70,500 ל-$71,500 בשעות האחרונות. ההתאוששות מגיעה אחרי ירידה חדה ב-5 בפברואר, כאשר ה-BTC גלש לטווח $60,000 ונגע בקצרה ב-$59,900 בכמה בורסות.

במהלך פרק זה, התחושה נטתה בחוזקה לדובית, תוך כדי ש-חלק טוענים שביטקוין כבר עמוק בתוך מחזור דובי ולא רק נושם נשימה עמוקה. המדדים ממדדי הפחד והתענגות שנעקבים על ידי alternative.me ו-coinmarketcap.com גם מצביעים על כך שמצב הרוח של השוק החליק בחוזקה לאזור ה”פחד הקיצוני”.

ה-מדד הפחד והתענגות הקריפטוגרפי של alternative.me (CFGI) השיק ב-2018 ומתמקד בעיקר בביטקוין. הוא אוסף חמש קלטים משוקללים – תנודתיות (25%), מומנטום השוק ונפח המסחר (25%), פעילות במדיה חברתית (15%), שליטה בביטקוין (10%) ונתוני חיפושים בגוגל (10%) – לשמש למדידת תחושת השוק הכללית.

נכון ל-8 לפברואר, 2026, ה-CFGI של alternative.me נמצא ב-7 מתוך 100, מה שמאשר שהתחושה תקועה בקטגוריית ה”פחד הקיצוני”. קריאה זו בדרך כלל משקפת משקיעים שלא רגועים לגבי תנאי השוק. מכיוון שה-CFGI של alternative.me מתאריך חזרה ל-2018, המדד נמוך לשטח דומה בכמה הזדמנויות.

אחד מרגעים כאלה הגיע ביוני 2022, כאשר הציון הגיע ל-9, או “פחד קיצוני”, על רקע הקריסה של פרויקט טרא והבטיחות מחדש של ה-מטבע היציב שלו. בעוד שהתרשים מראה נמוכים בולטים אחרים, הכאוס של 2022 מתיישב באופן קרוב עם התנודתיות והירידה בקריפטו שנראו בפברואר 2026. ה-CFGI של CMC הוא גם ב”פחד קיצוני” עם ציון של 8 ביום ראשון.

המדד שמציעה CMC הוא מד קנייני שמתרחב בניתוח לא רק של ביטקוין אלא של עשרת המטבעות הקריפטוגרפיים המובילים – למעט מטבעות יציבים. המסגרת של CMC משלבת חמישה קלטים: תנודתיות נמדדת באמצעות מדדי Volmex לביטקוין ו-את’ריום, התנעה במחירים, תחושת חברתית שנמשכה ממקורות קנייניים, נתוני שוק נגזרים כמו יחס הפוט-קל של Deribit, והמורכבות הכללית של השוק המבוססת על יחס האספקה של מטבעות יציבים, כולם משתקללים דרך נוסחה לא ידועה.

הרחבת CFGI של CMC חזרה ליוני 2023, או ככל שהנתונים מאפשרים, מראה שהקריאה הנוכחית יושבת קרוב לתחתית הטווח ההיסטורי של התרשים. הקריסה המדוברת ב-5 בפברואר גררה את המדד של CMC אפילו נמוך יותר מהציון של 8 של היום, וצנחה בקצרה ל-5. קריאה יחד, המדדים של CMC ושל alternative.me מציעים שהחודש שעבר עמד ב”ניטרלי” ל”פחד”, תוך שהשבוע שעבר נטיה מאוד ל”פחד קיצוני”.

גם קראו: ‘חסר הבנה ו’השגי’: הכלכלן נוריול רוביני תוקף את דחיפתו של טראמפ לקריפטו כמתכון להרס כלכלי

הנתונים משתי הפלטפורמות מציירים תמונה של שוק שפועל בין תשישות להיסוס. היסטורית, קריאות הקבורות עמוק ב”פחד קיצוני” נטו לצוף כאשר החרדה רחבה, היקף האמונות דק, והמשתתפים מגיבים באופן הגנתי במקום להתמקם בביטחון. זה לא מבטיח היפוך מיידי, אבל זה מרמז שחלק גדול מהפאניקה עשוי כבר להיות תמול במחירים, והשוק נשאר רגיש למרבית התזוזות הקטנות ביותר.

שאלות נפוצות ❓

• מה המשמעות של “פחד קיצוני” בשוקי הקריפטו?
  זה מסמן חרדה רחבה של המשקיעים, לעיתים קרובות משקפת חוסר ודאות גבוה והתגוננות.
• מדוע מדדי הפחד הקריפטוגרפיים נמצאים ברמות נמוכות באופן יוצא דופן עכשיו?
  תנודות המחירים האחרונות והמכירה ב-5 בפברואר דחפוחהאת מדדי התחושה לרמות שנראות לעיתים רחוקות מחוץ לאירועי לחץ עיקריים.
• אילו מדדים מראים פחד קיצוני?
  גם מדד הפחד והתענגות של alternative.me וגם המדד הקנייני של Coinmarketcap נמצאים כרגע באזור “הפחד הקיצוני”.
• האם פחד קיצוני מנבא מה ביטקוין יעשה בהמשך?
  לא באופן ישיר, אבל היסטורית, הוא חפף עם תקופות של סיכון מוגבר ונקודות פנייה פוטנציאליות.