HSBC מתגאה בניצחון קוונטי: ניסוי של IBM משפר את תחזיות המסחר באג"ח ב-34%

IBM Heron מרחפת: HSBC מדווחת על רווחים קוונטיים במסחר אלגוריתמי באג”ח

בהודעה שפורסמה ב-25 בספטמבר, הניסוי המשותף מציג ראיות אמיתיות ראשונות בעולם שהמכונות הקוונטיות של היום יכולות להוסיף ערך בשווקים חיים. התביעה מכוונת ל-P&L, לא לאמות מידה תיאורטיות. היא מיועדת לשולחנות מעבר לדלפק (OTC), לא לתצוגה.

HSBC ו-IBM ניהלו זרימת עבודה היברידית קוונטית-קלאסית על נתונים בקנה מידה יצרני משוק האג”ח הקונצרני באירופה, שם הבקשות להצעת מחיר (RFQ) נעות במהירות.

המטרה הייתה פשוטה: לחזות את הסיכויים לזכות בפניות לקוחות במחיר מוצע ב-RFQs תחרותיים. סיכויים טובים יותר משמעותם הצעת מחיר חכמה יותר ופחות הזמנות שלא יושמו.

מול נקודות ייחוס קלאסיות רוחביות בתעשייה, הגישה המבוססת על קוונטים הציגה עלייה של עד 34% בדיוק החיזוי. זוהי תנודת חומר עבור שולחן OTC שחי על שולי רווח דקים.

במילים פשוטות, הדגמים השתפרו בזיהוי מתי מחיר אכן יתממש—סימן שימושי בשוק OTC שבו מהירות ודיוק משלמים.

פיליפ אינטאלורה מ-HSBC כינה זאת “ראשון מסוגו עולמי פורץ דרך,” ואמר שלבנק יש כעת דוגמה מוחשית לערך קוונטי לטווח קצר במימון. הביטחון עלה כי הרווחים נרשמו על חומרה קיימת, לא על מכונה תיאורטית.

ג’יי גמבטה מ-IBM אמר שהתוצאה נובעת משילוב בין מומחיות בתחום לבין אלגוריתמים מהדורות הבאים על מעבדים המתארחים בענן. שלבו קיוביטים עם כישורי כמות, ותמצאו סימן היכן שסטאקים קלאסיים מגיעים למישור.

מתחת למכסה המנוע, מעבד Heron של IBM וערמת התוכנה Qiskit חיזקו שיטות קלאסיות, חושפים דפוסי תמחור חבויים בנתונים רועשים. החלל החישובתי הרחב יותר של הקוונטים חוקר פינות שהכלים הקלאסיים מתעלמים מהן לעיתים קרובות.

הניסוי התמקד בהחלטות RFQ—האם האלגוריתם צריך להציע מחיר, באיזו אגרסיביות, ומה הסיכוי להתממשות—כך שהסוחרים יכולים להתרכז בהזמנות בלוקיות ואידיאוסינקרטיות. האוטומציה נעשית מהירה יותר; בני האדם מתמודדים עם הדברים המוזרים.

מכיוון ששוקי האג”ח ה-OTC הם מפוצלים ומרושטים נתונים, אפילו שיפורים מינימליים יכולים להטות את הכף; שיפור של 34% אינו כסף קטן. HSBC מציינת שזה מוקדם, אבל הראיות רומזות ש-קוונטים כבר יכולים לחדד חלקים מהסטאק, עם מקום נוסף ככל שהמערכות מתרחבות.