הפד יכול להעניק לזהב קרש קפיצה עם קיצוץ קרוב

זהב עולה כאשר השווקים מצפים שהפדרל יחתוך את הריבית

העובדות

משקיעי מתכת הגיבו בחיוב לציפייה להפחתת הריבית, על ידי לקיחת עמדות להרוויח משינוי זה.

מחירי הזהב עלו עד לגובה של $4,165 לאונקיה במהלך שעות הבוקר המוקדמות של יום שלישי, כאשר מחירים התקרבו ל-$4,000, כאשר שווקי התחזיות כבר מצפים להפחתה של 0.25% ממש הריבית הפדרלית.

השינוי בתפיסת השוק בנושא זה התרחש לאחר שג’ון וויליאמס, נשיא ומנכ”ל הבנק הפדרלי של ניו יורק, רמז על הפחתת ריבית מתקרבת, והסביר כי הוא רואה מרחב ל”כוונון נוסף בטווח הקצר”.

אנליסטים הסבירו כי הזהב נוטה להצליח בתקופות של ריביות נמוכות, מכיוון שהוא נכס ללא תשואה. אף על פי כן, המתכת היקרה היא עדיין אחד הנכסים המצליחים ביותר בשנת 2025, כאשר היא עלתה ביותר מ-50% עד כה השנה (YTD).

בנק סטנדרד צ’רטרד ציין כי הביקוש מבנקים מרכזיים נותר חיובי, והדאגות מהחלטה אפשרית שלילית לגבי מכסים של טראמפ עשויות לתמוך בביקוש בעתיד.

קרא עוד: הפדרל עשוי היה להחיות את הביטקוין

מדוע זה רלוונטי

זהב נחשב כהגנה ראשונית נגד אינפלציה ואי-וודאות, וכמו ביטקוין, לערכו נגזר מהנדירות שלו, מכיוון שיש כמות סופית של זהב שניתן לחלץ ולכרות.

המשך העלייה של הזהב מעיד על כך שמשקיעים לוקחים את הנכס כהגנה נגד אי-וודאות זו, כאשר הזירה הגיאופוליטית והמאקרו-כלכלית הופכת לדינמית יותר ויותר, כאשר הערות ונראטיבים משנים שווקים בתוך שניות.

אנליסטים של JPMorgan שקלו את ההתפתחויות הללו, כולל הפחתות ריבית, חששות סטגפלציה, עצמאות המחלוקת של הפדרל ושווי הזהב כהגנה לדולר אשר לפיחות, כאלמנטים שעשויים לדחוף את המחירים ל-$5,055 לאונקיית טרוי עד רבעון 4 של 2026.

מבט לעתיד

כפי שמומחים מנבאים, הזהב אינו צפוי להקל את העלייה שלו למחירים גבוהים יותר כל עוד קיים חשש לגבי ביצועים כלכליים של ארצות הברית והעולם, ומשקיעים מחפשים לגבות הימורי ההשקעות שלהם.

שאלות נפוצות

• אילו שינויים אחרונים השפיעו על מחירי הזהב?
  מחירי זהב עלו ל $4,165 לאונקיה, מונעים על ידי ציפיות להפחתה של 0.25% בריבית מהפדרל.

• מה גרם לשינוי בשוק לגבי הפחתות ריבית?
  השינוי התרחש לאחר שג’ון וויליאמס, נשיא הבנק הפדרלי של ניו יורק, רמז על הפחתות ריבית פוטנציאליות, תוך הצבעת על מרחב ל”כוונון נוסף”.

• מדוע הזהב מצליח טוב בסביבת הכלכלה הנוכחית?
  זהב בדרך כלל משגשג במהלך תקופות של ריביות נמוכות כיוון שהוא נכס ללא תשואה ונחשב כהגנה נגד אינפלציה ואי-וודאות.

• אילו תחזיות מחירים יש לאנליסטים לעתיד של הזהב?
  אנליסטים מ-JPMorgan צופים שמחירי הזהב יעלו ל $5,055 לאונקיית טרוי עד רבעון 4 2026, בהשפעת חששות כלכליים ודינמיקות ריבית.