על פי ניתוח של The Kobeissi Letter, מעבר מהיר מתאוות בצע קיצונית לפחד קיצוני בקרב משקיעים—ולא מלחמת הסחר בין ארה”ב לסין—הוביל לקריסה היסטורית בשווי 5.5 טריליון דולר בשווקים העולמיים מאז אמצע פברואר.
הלם סנטימנטים: פחד משקיעים מוחק 5.5 טריליון דולר כאשר שוקי המניות והקריפטו קורסים
מאמר זה פורסם לפני יותר מחודש. חלק מהמידע עשוי לא להיות עדכני.
נכתב ע"י
שתף
הימנעות מסיכון, ולא מכסים, מובילה לקריסה היסטורית בשווי 5.5 טריליון דולר בשוק
מדדי S&P 500 ושוקי הקריפטו איבדו יחדיו שווי של 5.5 טריליון דולר במהלך החודשיים האחרונים, כאשר 4.5 טריליון דולר נמחקו מ-S&P 500 בלבד מאז 20 בפברואר. קובייסי מייחס את הצניחה להיפוך פתאומי בתיאבון לסיכון, מציין שהשווקים עברו משיאים היסטוריים לטריטוריה דובית תוך ימים.
“הרגש הוא המניע העליון של מחירים בכל שוק, ללא קשר ליסודות,” מציין הפוסט ב-X, ומדגיש שהמדדים של פחד-ותאוות בצע במניות ובקריפטו הגיעו לרמות הנמוכות ביותר מאז 2022.
למרות המודעות הקודמת למתחים הסחר ההולכים וגוברים, השווקים הגיעו לשיאים חדשים בדצמבר 2024 ובתחילת פברואר. הירידה החלה ב-20 בפברואר, כאשר משקיעים מוסדיים הפחיתו חשיפה למניות טכנולוגיה. קרנות גידור הפחיתו אחזקה במניות ה”מפוארות 7″ לשפל של 22 חודשים לפני המכירה, דיווח קובייסי.
המטבעות הקריפטוגרפיים שיקפו את המגמה, וצנחו ב-1 טריליון דולר למרות פיתוחי מדיניות שוריים. משקיעים מוסדיים בנו פוזיציית שורט את’ריום שיא ב-9 בפברואר, בעוד סוחרים קמעונאים נהרו לקריפטו תוך ספקולציות על רזרבות ביטקוין של ארה”ב. “אפילו רזרבות הביטקוין של ארה”ב הפכו לאירוע ‘מכירת החדשות’,” ציין קובייסי.
יציאות ענק החריפו את ההפסדים. קרנות קריפטו ראו יציאה שבועית שיא של 2.6 מיליארד דולר בסוף פברואר, בעוד קרנות קטנות ובינוניות בארה”ב דיממו 3.5 מיליארד ו-2.1 מיליארד דולר, בהתאמה. קרנות מגזר הטכנולוגיה איבדו 1.9 מיליארד דולר בשבוע אחד.
הפוסט של קובייסי מזהיר שהמשתנות תגבר, עם זינוק של 70% ב-VIX בחודש אחד. קובייסי חוזה שהתנודתיות היומית של 1,000 נקודות ב-Dow Jones Industrial Average עלולה להפוך לשגרתית, וקורא למשקיעים לעקוב אחר שינויי הרגשות. “היכולת להגיב לשינויים ברגשות תהיה האסטרטגיה הרווחית ביותר של 2025,” מסכם הניתוח של קובייסי.
