השוק של נגזרות ביטקוין נוטה לשורי, אך נקודת הכאב המקסימלית נמצאת מתחת למחיר הספוט

מיצוב נגזרות הביטקוין מותח לקראת תפוגות אופציות משמעותיות

סטטיסטיקות Coinglass מראות כי סך כל האינטרס הפתוח בחוזים העתידיים של הביטקוין עומד על $58.74 מיליארד, המייצג 643,670 BTC בחוזים פתוחים. ב-24 השעות האחרונות, סך כל האינטרס הפתוח עלה ב-3.99%, מה שמצביע על מיצוב טרי ולא על שחרור שקט. השינויים בטווח הקצר נותרו מתונים, מה שמעיד שהסוחרים מוסיפים חשיפה בכוונה נמדדת ולא בפאניקה.

בין מקומות החוזים העתידיים, Binance מובילה לפי ערך ריאלי עם $11.90 מיליארד באינטרס פתוח, הרוכבת יותר מ-20% מהשוק. CME באה לאחר מכן עם $9.80 מיליארד, שומרת על תפקידה כמשקל כבד למשקיעים מוסדיים, בעוד Bybit ו-Gate מחזיקות כל אחת מעל $5 מיליארד. OKX משלימה את שורות הצמרת עם $3.64 מיליארד באינטרס פתוח.

זרימות החוזים העתידיים בטווח הקצר מציגות אותות מעורבים בין הבורסות. CME הציגה ירידה קלה בארבע השעות האחרונות, בעוד Binance ו-OKX רשמו גם הם נסיגות מתונות. בינתיים, Bybit, Gate ו-MEXC רשמו עליות חזקות יותר ב-24 השעות האחרונות, מה שמצביע על עניין ספקולטיבי שממשיך לזרום לעבר מקומות חלופיים ולא נעלם לגמרי.

הנתונים לטווח הארוך יותר לחוזים העתידיים מראים עד כמה מיצוב הפך גבוה. האינטרס הפתוח בחוזים העתידיים של ביטקוין התרחב משמעותית מאז אמצע 2024, עוקב אחר המחיר למעלה תוך שמירה על גובה היסטורי אפילו במהלך התכנסויות אחרונות. ההקשות הזו מציעה שלאורך זמן לא יצא במידה משמעותית, ושומר את השוק רגיש לתנועות מחיר חדות לכל כיוון.

שוקי האופציות מספרים סיפור דומה של צפיפות. סך כל האינטרס הפתוח באופציות הביטקוין ממשיך לעלות, עם קריאות שולטות במיצוב. קריאות מייצגות 56.88% מהאינטרס הפתוח ב-172,616 BTC, בעוד שקטעים חשבוניים עבור 43.12%, או 130,848 BTC. נפח ב-24 השעות האחרונות משקף את ההטיה הזו, כאשר חוזי הקריאה עדיין עוקפים את הכתבים.

Deribit הוא עדיין מרכז הכובד לפעילות אופציות. האינטרס הפתוח הגדול ביותר יושב בחוזה BTC-30JAN26-100000-C, שמחזיק 8,806 BTC, ובעקבותיו מיצוב כבד בתפוגות ינואר ומרץ, המכסים טווחים בין $80,000 ל-$110,000. נתוני נפח מראים שהסוחרים מסובבים באופן פעיל דרך טווחי ינואר קצרים, כולל גם פוטים וגם קולטות, ולא נוטשים חשיפה.

גם קראו: Bitfarms יוצאת מלמד לאחר מכירת אתר בפרגוואי

רמות הכאב המקסימלי בבורסות אופציות ראשיות מקובצות באופן בולט מתחת למקום הנוכחי. ב-Deribit, מגמות הכאב המקסימלי קרובות לאזור $90,000 למספר תפוגות קרובות, בעוד Binance ו-OKX מציגות פרופילים דומים. בכל מקרה, הריכוזים הנומינליים הגדולים ביותר יושבים בדיוק מתחת למחיר הנוכחי, ויוצרים אזור כבידה שבו כותבי האופציות יעמדו בפני תשלום מינימלי.

פרופיל התפוגות המשוער מחזק את הנושא הזה. תפוגות ינואר ומרץ נושאות את המשקל הנומינלי הכבד ביותר, עם גדלים ניכרים באינטרס הפתוח סביב תאריכי ינואר ומרץ מאוחרים. המבנה הזה מציע שהסוחרים מוכנים לתנודתיות בלי להתחייב להתלבשות כיוון מסוימת בטווח הקצר.

בשימוש יחד, שוק הנגזרים של הביטקוין נראה צפוף אבל ברור. סוחרי החוזים העתידיים ממשיכים להוסיף חשיפה בהדרגה, בזמן ששחקני האופציות נוטים להשתתפות בעלייה, אך עם גידורים ברורים מתחת למקום. עם האינטרס הפתוח שנותר גבוה והכאב המקסימלי מתקרב מתחת ל-$91,000, התנועה המכריעה הבאה עשויה להיות פחות על ביטחון ויותר על מי ימצמץ ראשון.

שאלות נפוצות ❓

• מהו האינטרס הפתוח של הביטקוין בעתיד?
• האינטרס הפתוח של הביטקוין בחוזים עתידיים עומד על כ $58.74 מיליארד, המייצג מעל 643,000 BTC בחוזים פתוחים.
• איזו בורסה מובילה במיצוב החוזים העתידיים של הביטקוין?
• Binance מחזיקה בחלק הגדול ביותר לפי ערך נומינלי, ולאחריה CME ו-Bybit.
• האם סוחרי האופציות של הביטקוין נוטים לצד חיובי או שלילי?
• הנתונים של האופציות מראים על מבנה כבד קריאות, כאשר קריאות מהוות כמעט 57% מסך כל האינטרס הפתוח.
• איפה נמצאות רמות הכאב המקסימליות בבורסות אופציות ראשיות?
• רמות הכאב המקסימלי ב-Binance, OKX ו-Deribit מקובצות קרוב לאזור המחיר של $90,000.