השקת Aave V4 מוסברת: מודל Hub-and-Spoke, שותפים חדשים, ומה משתנה עבור לווים

פרוטוקול ה-DeFi של את’ריום, Aave, משחרר את V4 עם אורקלים של Chainlink ושווקי בטוחות מטוקננות

ההשקה, ששותפה עם Bitcoin.com News, הוכרזה ב-EthCC בקאן ומסמנת את שדרוג התשתית הגדול הראשון של הפרוטוקול זה שנתיים. ב-Aave Labs אומרים ש-V4 נבנתה כדי להרחיב את הפרוטוקול מעבר להלוואות ילידות-קריפטו אל שווקי אשראי רחבים יותר, כולל הלוואות מובנות, אשראי מגובה נכסים מטוקננים, וקווי אשראי מגובים בבטוחה.

בגרסאות קודמות, מפתחים נדרשו לבחור בין התרחבות לשווקים חדשים לבין שמירה על נזילות משותפת. הפשרה הזו דחפה פרופילי סיכון שונים לתוך אותו מאגר או אילצה את הנזילות להתפצל בין פריסות נפרדות. מודל ה-Hub-and-Spoke של V4 שומר על ההון מרוכז, תוך שהוא מאפשר לשווקים בודדים, הנקראים Spokes, לפעול עם כללי בטוחה ופרמטרי סיכון משלהם.

סטאני קולרצ’וב, המייסד והמנכ”ל של Aave Labs, אמר שהארכיטקטורה החדשה נועדה להפעיל את הנזילות הקיימת של ה-DeFi בצד הביקוש. “Aave V4 משנה את המיקוד לצד הביקוש, ומפעילה את הנזילות הזו לאורך שווקי אשראי אמיתיים — מהלוואות ילידות-קריפטו ועד נכסים מטוקננים, אשראי מובנה, ומודלי הלוואה ייעודיים למוסדות,” ציין קולרצ’וב.

Aave כיום מחזיקה מיליארדים בהפקדות נטו. ארכיטקטורת V4 מעניקה לשווקי Spoke הנשלטים על-ידי הממשל גישה לאותו מאגר נזילות, תוך שמירה על בידוד הסיכון לפי סוג הבטוחה וסביבת ההלוואה.

בעת ההשקה, Spokes ייעודיים פעילים עבור Lido, EtherFi, Kelp, Ethena ו-Lombard. הנכסים הנתמכים כוללים USDT ו-XAUT מבית Tether, USDC ו-EURC מבית Circle, cbBTC מבית Coinbase, frxUSD מבית Frax, ו-USDG מבית Paxos. Chainlink משמשת כספקית האורקלים הבלעדית בכל שווקי V4.

מייסד-שותף של Chainlink, סרגיי נזרוב, אמר שההשקה מייצגת התקדמות לקראת חיבור הפיננסים על-גבי השרשרת לשווקי ההון הגלובליים. מנכ”ל Ethena, גיא יאנג, ייחס את הנזילות העמוקה של Aave כמרכיב ליבה בצמיחת Ethena וכינה את V4 צעד חשוב הבא.

הפרוטוקול עבר ביקורות צד שלישי, אימות פורמלי, בדיקות אינווריאנטים ותחרות אבטחה ציבורית בת שישה שבועות עם מאות חוקרים עצמאיים לפני שעלה לאוויר. הפריסה הראשונית משתמשת בפרמטרים שמרניים ובהיקף מוגבל כדי לאפשר למערכת להתחזק בתנאי שוק אמיתיים לפני ההתרחבות.

V4 היא על-קבוצה של V3, ושומרת על כל הפונקציונליות הקודמת תוך שהיא מאפשרת עיצוב מודולרי יותר. ההשקה מעניקה לממשל של Aave זמן לצפות בהתנהגות הנזילות לפני הרחבה הדרגתית של קווי האשראי וסוגי השווקים.

בצד V4, Aave Labs השיקה את Aave Pro, ממשק ווב חדש שנבנה עבור משתמשים מתקדמים ונקודת הגישה הראשית לשווקי V4 בעת ההשקה. פריסה רב-שרשרתית נמצאת בבחינה. Avalanche היא בין הרשתות הנבחנות, לאור ההיסטוריה התפעולית של Aave שם והנזילות הזמינה. כל התרחבות תדרוש אישור ממשל של Aave DAO.

הכנסות ממוצרים ממותגי Aave זורמות לאוצר של Aave, ומממנות פיתוח ואבטחה. המודל נועד ליישר תמריצים בין משתמשים, מפתחים והפרוטוקול כאשר שווקים חדשים מושקים.

Aave הושקה כ-ETHLend בשנת 2017. עם V4, החברה ממקמת את עצמה כתשתית אשראי לשווקים פיננסיים על-גבי השרשרת ולא כפרוטוקול הלוואות עצמאי. נכון למועד הפרסום, זהו פרוטוקול ה-DeFi הגדול ביותר במונחי היקף ערך כולל נעול (TVL).

שאלות נפוצות 🔎

• מהו Aave V4? Aave V4 היא גרסה מעודכנת של פרוטוקול ההלוואות DeFi של Aave, המשתמשת בארכיטקטורת Hub-and-Spoke כדי לתמוך בסוגי שוק חדשים כמו הלוואות בריבית קבועה ובטוחות של נכסים מהעולם האמיתי שעברו טוקניזציה.
• מתי הושקה Aave V4? Aave V4 הושקה ברשת הראשית של את’ריום ב-30 במרץ 2026, והוכרזה ב-EthCC בקאן, צרפת.
• אילו נכסים נתמכים ב-Aave V4 בעת ההשקה? V4 תומכת ב-USDT, USDC, EURC, XAUt, cbBTC, frxUSD, USDG, ובנכסים מ-Lido, EtherFi, Kelp, Ethena ו-Lombard בפריסה הראשונית.
• האם Aave V4 זמינה ברשתות מעבר לאת’ריום? Aave V4 הושקה רק ברשת הראשית של את’ריום, כאשר הרחבה רב-שרשרתית כולל Avalanche נמצאת בבחינה בכפוף לאישור ממשל של Aave DAO.