הסדרה המוזהבת של הזהב מתקרבת לשטח שיא לאור היחלשות הדולר

הזהב מהבהב וכולנו עיוורים — אבל האם הוא ימשיך להבריק כך?

מתברר שזהב וכסף הולכים לחדר הכושר — והבנקים המרכזיים ממשיכים להגיש להם שייקי חלבון של אינפלציה, דרמה גיאופוליטית וכאוס פיננסי. הזהב והכסף נתנו מופע מרשים באוקטובר הזה, מונחים על ידי קוקטייל של דרמות עולמיות וחוסר יציבות בשווקים.

חיכוכים בסחר בין ארה”ב לסין וחוסר יציבות גיאופוליטית רחבה יותר הביאו משקיעים למרוץ אחר נכסים בטוחים, בעוד שלחישות על הורדות ריבית נוספות של הפד’ הפכו את הדולר ללימפינג. למעשה, הדאגות לאינפלציה מסרבות להיעלם, ומביאות לזרימה פנימה לקרנות הנסחרות בבורסה (ETFs), והבנקים המרכזיים נוטלים זהב כאילו הוא יוצא מהאופנה, מחזירים מחדש את תוכניות הפיקדון שלהם.

בינתיים, הכסף נהנה מהתשומת לב בזכות סחיטה פרועה באספקה — דרישה תעשייתית שיא מתנגשת עם תפוקה מכריים שטוחה — מטלטלת את המתכת לגבהים חדשים שלא נרשמו לפני כן. נתוני Tradingview מראים שהזהב נגע ב-4,376 דולר לאונקיה ב-17 באוקטובר, והכסף בוהק ב-54.55 דולר.

טירוף הכסף גורף את השוק — יהלומנים אומרים שמוכרים מציפים

השאלה האמיתית עכשיו היא — כמה זמן הריצה הנוצצת הזו יכולה להחזיק מעמד? עד סוף השבוע, הזהב ירד ל-4,253 דולר והכסף ל-51.91 דולר לאונקיה טרוין, מתקררים אחרי מופע נוצץ של חודש אוקטובר. נילס קריסטנסן מ-Kitco News ציין בדיווח האחרון שבעוד הצרכנים ממהרים למכור את תכשיטי הכסף שלהם במחירים השמיימיים, הזרימה אינה מספיקה כדי לרסן את השוק.

אפילו ביהלומנות של House of Kahn בשיקגו אומרים שהם עדים ממקום ראשון לטירוף הכסף. “אנשים רואים זאת כהזדמנות להרוויח קצת כסף לפני החגים,” אמרה טובינה קאן לקריסטנסן. קאן הוסיפה:

“אנשים מחזיקים בערכת התה הכסופה של סבתא ועכשיו מזהים את ערכה.”

בעוד ממשלות מתכוננות להדפיס ללא הפסקה ותשואות אגרות החוב משתוללות, משקיעים חוזרים למה שמבריק ואין צורך בחסרונות או בדוחות ניצול רבעוניים.

ביום שישי, בדיווח נפרד, ציין נילס קריסטנסן מ-Kitco News שהזהב לא רק שבר את המחזורים של תשע השבועות ברציפות בירוק — אלא שהרצף הזה הוא לא פחות מהברק. הוא גם ציין שהמתכת מעולם לא הצליחה להאריך את הרצף המנצח שלה לעשרה שבועות, מה שמספק זירה שיכולה להיות מותחת בעולם הזהב.

כשהאוקטובר מגיע לחצי השני שלו, הזהב והכסף בודקים כמה זמן הברק שלהם יכול להמשיך. בין מתחים גיאופוליטיים, הצטיידות של בנקים מרכזיים, ודרישות תעשייתיות חמות, לשתי המתכות דלק בשפע — אבל גם הברק דוהה בסופו של דבר.

אם הרלי הזה יהפוך לריצת שיא שיא או הבהוב קצר בתרשימים, דבר אחד ברור: העולם גילה מחדש את האובססיה הישנה שלו למתכות יקרות, והיא מבהיקה יותר מאי פעם.

שאלות נפוצות💡

• מדוע מחירי הזהב והכסף עלו באוקטובר 2025?
  החרפת המתח בין ארה”ב לסין, ציפיות להורדת ריבית של הפד, וחששות מאינפלציה הביאו את המשקיעים לעבר מתכות בטוחות.
• כמה גבוהים הגיעו הזהב והכסף החודש?
  נתוני Tradingview מראים שהזהב הגיע לשיא של 4,376 דולר לאונקיה והכסף הגיע ל-54.55 דולר לפני הירידה.
• מה מניע את הביקוש לשיא של הכסף?
  מחסור באספקה, תפוקה מכריים שטוחה, וביקוש תעשייתי רב יצרו סחיטת כסף עולמית.
• האם הרלי של הזהב יכול להמשיך מעבר לתשעה שבועות?
  אנליסטים אומרים שזה לא בטוח, כיוון שהזהב מעולם לא רשם עשרה שבועות מנצחים ברציפות.