הרשות לניירות ערך של תאילנד תשיק ETFs קריפטו בשוק הספוט עם מערכת עשיית שוק חדשה

פתרון חידת הנזילות

הרשות לניירות ערך של תאילנד (SEC) חשפה תכניות להציג מערכת עשיית שוק חזקה לתמוך בהשקת תעודות סל למטבעות קריפטו.

לפי דיווח מקומי, הרגולטור מסיים לגבש את הכללים התפעוליים למוצרים, שצפויים להיות מושקים בתחילת השנה. מרכזי למסגרת זו הוא אישור לגופים מגוונים – כולל בורסות לנכסי דיגיטליים, מוסדות פיננסיים ותאגידים גדולים, לפעול כעושי שוק.

המשתתפים יתבקשו לספק את הנזילות הנחוצה להבטחת מסחר יציב ומרווחי קנייה-מכירה קטנים בבורסה לניירות ערך של תאילנד (SET).

קראו עוד: SEC תאילנדית בוחנת רישום תעודת סל לביטקוין

עושי שוק משחקים תפקיד קריטי במערכת תעודות הסל על ידי הצעת מחירי קנייה ומכירה באופן תדיר. בלעדיהם, מוצרים דיגיטליים מתפתחים עלולים לסבול מתנודתיות קיצונית או “גלישה”, כאשר עסקאות גדולות משנות משמעותית את המחיר.

“כדי להבטיח נזילות מספקת, ה-SEC שוקלת רשת רחבה עבור עושי שוק,” אמרה ג’ומקוון קונגסקאל, סגנית המזכ”ל של ה-SEC. היא ציינה שגם גופים שמחזיקים במטבעות קריפטו במאזן שלהם יכלו לפעול בתפקיד זה, ולגשר על הפער בין שוקי הקריפטו התנודתיים לבורסה המוסדרת.

דחיפה דיגיטלית רב-תפקידית

הצגת עושי השוק היא רק חלק מרפורמה רגולטורית רחבה שמטרתה ליישר קו עם מגמות ההשקעה הגלובליות. ה-SEC גם מתקדם להכרה בנכסים דיגיטליים כקטגוריית נכס בסיסית תחת חוק הנגזרים, המאפשר למסחר עתידי קריפטו בבורסה לנגזרים תאילנד.

הרגולטור מרחיב את טווח האסימונים הדיגיטליים לכלול אסימוני אגרות חוב ויחידות קרן מתוקנות, כאשר האסימון הירוק הראשון בארץ להשקעות מקושרות לסביבה, חברה וממשל תאגידי יש לצפות בקרוב. באמצעות מבנה תעודת הסל, ה-SEC שואף להסיר את “מחסום הארנק”. משקיעים יכולים לקבל חשיפה לביטקוין או אית’ר דרך חשבונות ברוקראז’ קיימים ללא הסיכונים הקשורים לאבטחת מהות המפתחות הפרטיים.

בעוד שה-SEC פותחת דלתות לחדשנות, היא גם מהדקת את האחיזה על יושרה בשוק. הרגולטור הבהיר לאחרונה כי “משפיעים פיננסיים” חייבים לקבל רישיון אם הם חורגים מעבר לשיתוף עובדות למתן המלצות השקעה ספציפיות או ייעוץ מבוסס תשואה.

קראו עוד: דיווח: תאילנד שמה את USDT במעקב כאשר מטבעות יציבים נכנסים לכסף האפור

העמדה של ה-SEC לגבי הקצאת תיקי השקעות נותרת שמרנית: נכסים דיגיטליים צריכים להוות לא יותר מ-4% עד 5% מתיק מגוון, אפילו עבור משקיעים סובלני סיכון. כאשר תאילנד נעה לקראת שנת 2026, שיתוף הפעולה בין ה-SEC, הבנק המרכזי של תאילנד והבורסה לניירות ערך מסמן מעבר מלטפל בקריפטו כתחביב ספקולטיבי לנכס מוסדר, נזיל ונתמך על ידי מוסדות.

שאלות נפוצות ❓

• מה מתכננת ה-SEC של תאילנד? הרגולטור ישיק תעודות סל למטבעות קריפטו במערכת עשיית שוק חדשה.
• מי יכול להיות עושי שוק? בורסות נכסים דיגיטליים, בנקים ותאגידים עשויים לספק נזילות ב-SET.
• כיצד ייהנו המשקיעים? תעודות סל מאפשרות חשיפה לביטקוין או אית’ר דרך חשבונות ברוקראז’ ללא סיכוני מפתח פרטי.
• מה העמדה של ה-SEC לגבי סיכון? נכסים דיגיטליים צריכים להישאר מוגבלים על 4–5% מתיק מגוון.