הרשות לניירות ערך מפרסמת שאלות נפוצות על מטבעות קריפטו שמבהירות את כללי המסחר, המשמורת והתשתיות בשוק

צוות ה-SEC מנחה כיצד חוקי ניירות הערך חלים על שוקי הקריפטו

רשות ניירות הערך האמריקנית (SEC) פרסמה ב-17 בדצמבר שאלות נפוצות הקשורות לפעילויות נכסי קריפטו וטכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר מהחטיבה למסחר ושווקים. השאלות התכופות הגיעו בעקבות הפרסום של הנחיות צוות החטיבה המתייחסים לפעילויות נכסי קריפטו ומפרטים פרשנויות רגולטוריות בתחום המשמורת, המסחר ותשתית השוק.

המסמך מספק תגובות צוות שמסבירות כיצד חוקי ניירות הערך הפדרליים הקיימים חלים על ניירות ערך של נכסי קריפטו, ובמקרים מוגבלים, על הפעילויות של ישויות מורשות המעורבות בנכסי קריפטו שאינם ניירות ערך. הוא מדגיש שהתגובות משקפות את דעות צוות החטיבה למסחר ושווקים, אינן כללים או הצהרות של ה-SEC ואין להן תוקף חוקי. הצוות הבהיר ציפיות הון ומשמורת עבור מתווכים המעורבים במוצרי מסחר בנכסי קריפטו (ETPs), והסביר:

מתווכים הנוטלים עמדות קנייניות בנכסים הבסיסיים של ETP יצטרכו לחשב את הנכסים הללו כחלק מחישוב ההון הנקי שלהם. הצוות לא יתנגד אם מתווך יטפל בעמדה קניינית בביטקוין או את’ר ככאלה שניתנות לשוק בקלות לצורך קביעת האם תקנה 20% החלה על סחורות תחת נספח B של כלל 15c3-1 חלה.

במקומות אחרים, השאלות התכופות מפרטות כיצד כלל 15c3-3 חל רק על ניירות ערך, מותיר את נכסי הקריפטו שאינם ניירות מחוץ להגנות הליבה של הלקוחות, כולל כיסוי תחת חוק הגנת משקיעי ניירות הערך. הצוות גם חזר על כך שציות למסגרת המשמורת של מתווך ייחודי נשאר אופציונלי והדגיש שניתן להחזיק בניירות ערך של נכסי קריפטו ללא תעודה פיזית כאשר נענים לדרישות השליטה האחרות.

קרא עוד: ה-SEC מקדם התקדמות רגולטורית עם מתווך משמורת קריפטו

מעבר למשמורת והון, השאלות התכופות עוסקות בנושאים תפעוליים ושמירת רישומים על פני תשתית שוק הקריפטו. הצוות הדגיש את חשיבות הספרים והרישומים לחברות המעורבות בפעילות קריפטו שאינה ניירות ערך, והעיר:

לדעת הצוות, מתווך שמנהל עסקי נכסי קריפטו שאינם ניירות ערך יכול לשמור את אותם רישומים עבור פעילויות הקריפטו שאינן ניירות ערך כפי שהוא עושה עבור פעילויות ניירות ערך שלו.

המסמך גם מנתח מתי ספקי שירותים לניירות ערך של נכסי קריפטו חייבים להירשם כסוכני העברת ניירות ערך ומאשר שטכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר עשויה לשמש כקובץ מחזיקים רשמי של ניירות ערך, אם מתקיימים כל דרישות ההגנה, הדיווח והשמירה. קטעים נוספים מסבירים כיצד בורסות ניירות ערך לאומיות ומערכות מסחר חלופיות עשויות לתמוך במסחר זוגי הכרוך בנכסי קריפטו שהם ניירות ערך ואינם ניירות ערך, כל עוד תקנות ATS ו-NMS מתקיימות. השאלות התכופות גם מפרטות את הציפיות לגילוי בטופס ATS וטופס ATS-N, מבהירות מתי אין צורך ברישום סוכנות ניקוי למפעילי ATS, ומרחיבות את העקרונות להקל על תקנות M לנכסי קריפטו ETP, תוך חיזוק שתקנות מרמה ומניפולציה של חוקי ניירות הערך הפדרליים ממשיכות לחול.

שאלות נפוצות ⏰

• מה הבהיר ה-SEC לגבי משמורת מתווך של נכסי קריפטו?
  צוות ה-SEC אמר שכללי המשמורת חלים רק על ניירות ערך, שמותירים את נכסי הקריפטו שאינם ניירות ערך מחוץ להגנות כלל 15c3-3.
• כיצד ה-SEC מטפל בביטקוין ואתרום עבור חישובי הון נקי?
  הצוות לא יתנגד אם מתווכים יטפלו בביטקוין או אתרום כניתנים לשוק בקלות עבור מטרות חישובי הון נקי.
• האם מתווכים נדרשים לעקוב אחר מסגרת משמורת הקריפטו הייעודית?
  צוות ה-SEC חזר כי ההשתתפות במסגרת משמורת המתווך הייעודית נשארת אופציונלית.
• האם טכנולוגיית ספר חשבונות מבוזר יכולה לשמש כרשומה רשמית לניירות ערך?
  כן, צוות ה-SEC אמר ש-DLT עשויה לשמש כקובץ מחזיקים ראשי של ניירות ערך אם כל דרישות הרגולציה מתקיימות.