המומחה אומר שמוקדי הזהב החדשים של סין מסמנים שינוי בכוח האזור זמן

זהב בכיוון מזרח: הכספות מהונג קונג לדובאי משנים את השיטה

האטרטגיה של סין בתחום הזהב כבר אינה לחישה; זו הצהרה עם מפתחות ודלתות פלדה בהונג קונג, סינגפור, ציריך ודובאי. במהלך ריאיון נונסטופ עם דניאלה קמבונה מ-ITM Trading, ד”ר נעמי פרינס, לשעבר מנהלת בכירה בגולדמן זאקס, עשתה הצהרה נועזת, וקראה לכך “הטייה בזמנים, הטייה גיאוגרפית, הטייה בכוח.”

הנקודה שלה פשוטה: אחזקה שווה השפעה. כאשר האחסון נע מזרחה, כך גם ההשפעה, הנזילות והמנוף. המייסדת של Prinsights Global מתעקשת שגם הבנקים המרכזיים שמו לכך לב.

פרינס עוקבת אחרי הקו כבר עשור, מאז כניסתה של סין לסל ההקצאות המיוחדות של קרן המטבע הבינלאומית, לאחר מכן צבירת זהב באופן קבוע והאטה ברכישת איגרות חוב אמריקניות. בניית הכספות היא הכיסוי הפיזי לאסטרטגיה זו.

מרכזים באזורי זמן ידידותיים יוצרים עומק שוק מסביב לשעון ו”נייטרליות משפטית”, סיפרה פרינס לקמבונה, נותנים למדינות מקום להחזיק מתכת מחוץ להישג המדיניות המערבית. זה מושך את חברי BRICS ואת יצרניות האנרגיה כאחד.

האיכות אינה הפשרה. פרינס מצפה שברים באיכות גבוהה ינועו דרך מקומות אלו, מתחרים בסטנדרטים של לונדון תוך סחיפת זרמים לעבר אסיה והמזרח התיכון. ביקוש מוגבר יותר ומתכת נעולה נוספת הם מתכון למחירים יציבים יותר.

“הבורסה של שנגחאי והכלים האחרים שסין בונה ומשקיעה בהם יהיו גם הם זהב באיכות גבוהה מאוד, באיכות גבוהה מאוד. הם לא מתעניינים ביריבות עם איכות נמוכה,” הסבירה פרינס לקמבונה.

הוסיפה המייסדת של Prinsights Global:

“אז מה שזה יגרום הוא להגדיל את המסחר של זהב באיכות גבוהה ברחבי העולם—מבחינת אזורי זמן, מבחינת פיזיות, מבחינת אחסון.”

היא טוענת שהמערב רואה את השינוי אבל מאחר להסתגל. לארצות הברית יש המון זהב, אך היא אינה משתמשת בזהב ככלי בנקאי מרכזי כמו שסין ורוסיה עושות. הסנקציות מ-2022 זירזו את המחשבה מחדש על רזרבות.

הוסיפו לקו הזה גם את קווי האספקה. מוסדות סיניים תומכים בפרויקטי כרייה, מחזקים את האחיזה שלהם ביצוא עתידי ככל שהביקוש הקמעונאי מתרחב בבית. זו לא תוכנית מאסטר, אומרת פרינס, אך זו אסטרטגיה בלתי נמנעת.

בעניין המחיר, פרינס אומרת שהסידור הוא אופטימי: יותר קונים, פחות נזילות, ומקומות מסחר חדשים מאותתים על מגמה גוברות. היא העלתה את היעד שלה לזהב ל-4,500 דולר עד סוף השנה, כאשר הכסף עשוי להגיע ל-60 דולר בשל הרוחות האחורית התעשייתיות.

שורה תחתונה: אחזקה היא מדיניות. אם הזהב ימשיך לנוע מזרחה, מפת הכוח המוניטרי תעקוב—והמערב יצטרך להחליט האם לרדוף, להתחרות, או לשנות את הכללים.