המדדים המרכזיים בארה״ב עלו ביום שני לאחר ששיחות על הפסקת אש עם איראן הקלו על חששות השוק

עיקרי הדברים:

• S&P 500 עלה ב-0.4% ביום שני אך עדיין נמוך ב-4% מרמות שלפני העימות, כאשר המתיחות מול איראן נמשכת.
• הדדליין של טראמפ ליום שלישי לפתיחת מצר הורמוז מחדש משאיר את הנפט סמוך ל-103 דולר לחבית (WTI).
• מנכ”ל JPMorgan Chase, ג’יימי דיימון, סימן סיכוני אינפלציה לקראת דוח מדד המחירים לצרכן (CPI) של חודש מרץ שיתפרסם ביום שישי.

S&P 500 עולה יום רביעי ברציפות על רקע העימות סביב מצר הורמוז באיראן

ה-Dow Jones Industrial Average טיפס ב-137 נקודות, או 0.3%, בעוד ה-S&P 500 עלה ב-0.4% וה-Nasdaq Composite הוסיף 0.5%. ה-S&P 500 האריך את רצף העליות שלו ליום הרביעי ברציפות אך עדיין נמוך בכ-4% מהרמות שנראו לפני שהסכסוך בין ארה”ב לאיראן החריף.

מתווכים ממצרים, פקיסטן וטורקיה העלו בסוף השבוע הצעות להפוגה, כולל מתווה להפסקת אש ל-45 יום ותוכנית לפתיחה מחדש של מצר הורמוז. דיווחים סותרים אומרים שאיראן אותתה על נכונות לנהל משא ומתן על גישה דרך נתיב המים, שמטפל בכחמישית מהסחר העולמי בנפט ובגז טבעי נוזלי. דיווחים אחרים מציינים כי שיחות הפסקת האש נדחו.

טראמפ כינה את איראן “משתתפת פעילה ומרצון” בשיחות אך אמר שהצעת הנגד שלה אינה מספקת. הוא חזר ביום שני על איומים שלפיהם ארה”ב עשויה לתקוף תשתיות באיראן והזהיר שהמדינה יכולה להימחק “בלילה אחד” אם המצר יישאר סגור מעבר לדדליין שלו.

נפט West Texas Intermediate נסגר סמוך ל-103 דולר לחבית ונפט ברנט סמוך ל-109 דולר. מחירי הנפט תנודתיים לאורך המסחר לפני שננעלו עם עליות מתונות, כאשר הסוחרים שקלו את סיכוני שיבושי ההיצע מול כל סיכוי להפחתת מתיחות.

טכנולוגיה ומוצרי צריכה בסיסיים הובילו את העליות הענפיות. Ciena Corp., Lumentum, Seagate Technology ו-Netflix כולן רשמו עליות. חברות תשתיות (Utilities) כולל CMS Energy ו-Entergy נגעו בשיאים חדשים של 52 שבועות. מניות האנרגיה עלו על רקע חששות מתמשכים לשיבושי היצע. מגזר הצריכה המחזורית פיגר, ו-Keurig Dr Pepper ירדה לשפל של 52 שבועות.

מדד התנודתיות CBOE (VIX) נותר מעל 24, מה שמאותת שהסוחרים לא היו מוכנים לתמחר במלואו יציאה מסיכון לירידות.

מדד מנהלי הרכש (PMI) לשירותים של Institute for Supply Management עבור מרץ ירד ל-54.0 מ-56.1 בפברואר, מתחת לקונצנזוס הכלכלנים של 55.4. מדד המחירים ששולמו עלה ל-70.7, הקריאה הגבוהה ביותר מאז אוקטובר 2022. רכיב התעסוקה ירד ל-45.2, הרמה החלשה ביותר מאז דצמבר 2023.

לא היו בלוח השבוע בתחילתו חדשות מהפדרל ריזרב או נתונים אחרים בעלי השפעה גבוהה. המיקוד נותר באופן מובהק במזרח התיכון. במקביל, מנכ”ל JPMorgan Chase ג’יימי דיימון הזהיר מפני סיכוני אינפלציה רחבים יותר הקשורים לעימות.

אנליסטים אחרים הצביעו על נתוני גיוס חזקים מדוח התעסוקה של מרץ ועל שיפורי פריון ממגזר הטכנולוגיה כגורמים שעשויים לקזז. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר דדליין יום שלישי של טראמפ. כל הסלמה שתשאיר את מחירי הנפט ברמות הנוכחיות עלולה לסבך את מסלול הריבית של הפדרל ריזרב לקראת דוח מדד המחירים לצרכן של מרץ שיתפרסם ביום שישי.

הוועדה הפדרלית לשוק הפתוח (FOMC) תפרסם ביום רביעי את פרוטוקולי הישיבה שלה מחודש מרץ. Delta Air Lines ו-Constellation Brands הן בין החברות שצפויות לפרסם דוחות כספיים בהמשך השבוע, מה שמסמן מבחן מוקדם לאופן שבו תאגידים אמריקאיים סופגים עלויות אנרגיה גבוהות יותר.

השווקים נותרים תגובתיים ולא מונעי-הרשעה. עד שהמצב במצר הורמוז ייפתר או שנתוני האינפלציה ישנו את הציפיות, הכיוון בטווח הקצר תלוי בגורמים שמחוץ ליסודות התאגידיים.