המעגל של ביטקוין משתנה כש-Cryptoquant מזהירים מהאטה בביקוש

הניתוח מזהיר כי צמיחת הביקוש לביטקוין כעת מתחת למגמה

הדו”ח האחרון של Cryptoquant טוען כי רוב הביקוש ההדרגתי לביטקוין במחזור זה כבר נמצא במראה האחורית, עם צמיחה שנסוגה מתחת למגמה הארוכת טווח מאז תחילת אוקטובר.

על פי החוקרים, שלוש גלי ביקוש מרכזיים מונעי ספוט — השקת הקרן הנסחרת בבורסה (ETF) בארה”ב, ניצחון הבחירות של הנשיא טראמפ, והפריחה בחברות האוצר של ביטקוין — בעיקר התרחבו, מה שמסיר עמוד קריטי של תמיכה במחירים.

נתונים מ-cryptoquant.com מראים שהתנהגות מוסדית התהפכה מהצטברות לחלוקה. אנליסטים מציינים כי קרנות הנסחרות בספוט של ביטקוין בארה”ב הפכו להיות מוכרות נטו ברביע הרביעי, כאשר הם מכרו כ-24,000 BTC לאחר שבשנה הקודמת הוסיפו יותר מ-200,000 BTC באותה תקופה. החוקרים של Cryptoquant אומרים כי ההיפוך הזה מסמן ניגוד חריף מהשלב הכבד בהצטברות שהגדיר את סוף 2024.

נראה כי בעלי אחזקות גדולים עוקבים אחר התכנית באותו אופן. הנתונים של החברה האנליטית מראים כי כתובות המחזיקות בין 100 ל-1,000 BTC — קבוצת אחזקות הנשלטת על ידי קרנות ו-חברות אוצר — כעת צומחות מתחת למגמה. החוקרים של Cryptoquant מצביעים על כך שהאטה דומה התרחשה בסוף 2021, ממש לפני שוק הדובי של 2022.

שוקי הנכסים נגזרים גם הם מאותתים על זהירות. על פי הדו”ח, שיעורי המימון של חוזי פרפטואל ירדו לרמה הנמוכה ביותר מאז דצמבר 2023. החוקרים של Cryptoquant אומרים כי ירידת שיעורי המימון בדרך כלל משקפת ירידה בתיאבון לחשיפה ארוכת טווח ממונפת, תבנית הנפוצה יותר בשוקי דובים מאשר בשוקי שור.

גם קראו: אבן דרך: Bitso מעבדת תשלומי מטבע יציב לסכום של מעל 80 מיליארד דולר בלטאם

מבנה המחירים בעקבות הביקוש שירד. הניתוח מדגיש את שבירת הביטקוין מתחת לממוצע הנע של 365 הימים, רמה ארוכת טווח שהפרידה היסטורית בין שוקי שור לשוקי דובים. החוקרים של Cryptoquant מציינים כי במחזורים עברו, מסחר מתמשך מתחת לרמה זו נטה להקביל לחולשה רחבה יותר בשוק.

ללקראת העתיד, אסטרטגי השוק של Cryptoquant מעריכים כי הסיכון הכלפי עשוי להיות יחסית מוגבל. בהתבסס על מודלים של מחיר ממומש ממדדי cryptoquant.com, תחתיות שוק דובי היסטוריות מקובצות ליד המחיר הממומש, שעומד כעת קצר ל-56,000 דולר. הדבר עשוי לרמז על ירידת שוק הדובי הקלה ביותר בהיסטוריה — עם תמיכה ביניים קרובה ל-70,000 דולר.

שאלות נפוצות ⏱️

• מה אומר Cryptoquant על מחזור השוק של הביטקוין?
  החוקרים של Cryptoquant אומרים שהביטקוין נכנס לשלב שוק דובי מונע ביקוש.
• למה Cryptoquant מתמקדים בביקוש ולא בחצאים?
  נתוני Cryptoquant מראים שהתרחבות והתכווצות הביקוש מובילות לשינויים במחזורים יותר מאירועי אספקה.
• מה התפקיד של קרנות נסחרות בבורסה (ETF) בתחזית הביטקוין הנוכחית?
  Cryptoquant מדווחים שקרנות הנסחרות בבורסה לספוט ביטקוין בארה”ב הפכו להיות מוכרות נטו ברביע הרביעי.
• היכן הביטקוין עשוי למצוא תמיכה כלפי מטה, לפי Cryptoquant?
  Cryptoquant מזהים מחיר ממשי של כ-$56,000 כנקודת התייחסות היסטורית לשוק דובי.