הכסף פורץ לשיאים חדשים—שיף אומר 'הרכבת של הכסף לא ניתנת לעצירה'

המקרה השורי של כסף מתחזק כשהחזרה של QE של הפד שולחת את הנכסים ‘למרוץ’

הכלכלן ותומך הזהב, פיטר שיף, שיתף ברשת החברתית X השבוע שהפריצה של הכסף לשיאים חדשים מסמנת תנועה שורית עוצמתית שמונעת על ידי סיכוני אינפלציה וביקוש גובר של משקיעים לנכסים קשיחים.

הוא פירט ב-12 בדצמבר:

הכסף בשיא חדש, הזהב עלה ביותר מ-70 דולר, פחות מ-30 דולר מלהגיע לשיא חדש.

“תשואות אג”ח ארוכות הטווח עולות. התשואה ל-10 שנים היא 4.19% והתשואה ל-30 שנים היא 4.85%. זה מאשר שההורדה האחרונה של הריבית על ידי הפד והחזרה ל-QE הם טעויות מדיניות”, אמר הכלכלן. שיף קשר את הזינוק של הכסף ישירות להחלטת הפדרל ריזרב ב-10 בדצמבר להוריד את הריבית הבסיסית ב-25 נקודות בסיס לטווח של 3.5% עד 3.75% ולסיים את ההידוק הכמותי, בטענה שהשינוי יזין אינפלציה ויזרז את הזרימות ההון לאחסון מוחשי של ערך. בהדגשת המומנטום, הוא הוסיף: “עכשיו כשה-QE חזר, הזהב והכסף במרוץ.”

קרא עוד: הכסף שובר מחירי שיא באירוע היסטורי של כוס וידית

שיף המשיך למסגר את הכסף כמקבל הטוב ביותר של הפניה של הפד, כשהוא מנוגד לעוצמתו עם האינדיקציות הרחבות של השוק. הוא כתב: “החזרה של הפד ל-QE השיקה יציאה מהדולרים לזהב וכסף. אבל לא הייתה יציאה לביטקוין, שמכר אפילו יותר מהדולר.”

בעת כתיבת המאמר, תשואות האג”ח ארוכות הטווח עלו, כאשר האג”ח האמריקאי ל-10 שנים הניב כ-4.186%, עלייה של כ-0.045 אחוזים ביום, והאג”ח ל-30 שנים הניב כ-4.849%, עלייה של כ-0.059 אחוזים, מבהיר את דעתו של שיף שמשקיעים באג”ח דורשים פיצוי גבוה יותר על רקע חששות אינפלציה. בצביעת הצד העליון המתמיד של הכסף וביקוש המואץ, סיכם שיף את תחזיתו בקצרה, ואמר:

רכבת הכסף לא יכולה להיעצר.

הוא טוען שוב ושוב ששילוב הכסף של היסטוריה מוניטרית, היצע מוגבל ושימוש תעשייתי ממקם אותו לעליות נוספות ככל שהאמון במדיניות המטבעית נחלש.

שאלות נפוצות ⏰

• מדוע פיטר שיף מאמין שהכסף נכנס לשוק שורי?
  הוא טוען שהורדת הריבית של הפד והחזרה ל-QE מזינים חששות אינפלציה וביקוש לנכסים קשיחים כמו הכסף.
• כיצד החלטת הפדרל ריזרב בדצמבר השפיעה על מחירי הכסף?
  הורדת הריבית של הפד וסיום ההידוק הכמותי חפפו לפריצה של הכסף לשיאים חדשים.
• איזה תפקיד משחקות תשואות האג”ח בתחזית הכסף של שיף?
  עליית תשואות האג”ח ארוכות הטווח מסמלת סיכון לאינפלציה וחולשה באמון במדיניות המטבעית.
• למה שיף מעדיף כסף על ביטקוין לאחר הפניה של הפד?
  הוא אומר שההון זרם לזהב ולכסף, בעוד שביטקוין נמכר לצד הדולר.