הכלכלן הראשי לשעבר של קרן המטבע הבינלאומית מזהיר לגבי המפולת הפיננסית הבאה בשווי 35 טריליון דולר

גופינת, לשעבר כלכלנית ראשית ב-IMF: ההתרסקות הפיננסית הבאה עשויה למחוק $35 טריליון מהכלכלות הגלובליות

העובדות:

גיטה גופינת, לשעבר הכלכלנית הראשית וסגנית מנכ”ל קרן המטבע הבינלאומית (IMF), הזהירה מפני ההשלכות של תיקון בשוק המניות האמריקאי, כשהיא מעריכה שהן יהיו השלכות חזקות על הכלכלה הגלובלית.

במאמר אחרון, גופינת מציינת שצמיחת השוק האחרונה, הנתמכת על ידי הופעת טכנולוגיות חדשות וחדשניות ככמיקרו חדשנות (AI), מיועדת לנסיגה.

“יש סיבות טובות לדאגה שהריצה הקיימת עשויה להיות הבמה לתיקון שוק כואב נוסף,” היא הדגישה, כשהיא מעריכה שאירוע כזה יגרום להתרסקות בינלאומית בשל הקישוריות של השווקים הגלובליים וההשפעה של השקעות אלו בכלכלות גדולות, במיוחד באירופה.

בהשוואה להתרסקות החזויה עם התמוטטות הדוטקום בתחילת שנות האלפיים, גופינת מעריכה כי הכלכלה המקומית של ארה”ב תשיל $20 טריליון (3.5%) בעוד המשקיעים הבינלאומיים יספגו הפסדים של $15 טריליון, כמעט 20% מתוצר התפוקה המקומית של שאר העולם.

“התרסקות שוק היום היא לא סביר שתגרום להאטה כלכלית קצרה ויחסית קלה כפי שהיה בעקבות התמוטטות הדוטקום. הפגיעות המבניות והקונטקסט המאקרו-כלכלי הם יותר מסוכנים. עלינו להתכונן להשלכות גלובליות חמורות יותר,” היא סיכמה.

למה זה רלוונטי:

גופינת היא רק אחת מבין הקולות הרבים שהביעו חששות מפני הדומיננטיות של AI כעמוד צמיחה, שיכול להסתיר האטה בכלכלה המסורתית של ארה”ב.

JPMorgan מעריכים שחברות עם חשיפה גבוהה ל-AI מהוות 44% מהערכת הערך הכללית של S&P 500, לעומת 22% בשנת 2022. זה אפשר לביתיות אמריקאיות לצבור כמעט $5 טריליון בעושר בשנים האחרונות.

זה אומר שהתרסקות תשפיע לא רק על וול סטריט אלא גם על ה”מיין סטריט” במידה שווה, שכן ההשקעות בשוקי המניות הפכו פופולריות מאוד הודות לרווחים האחרונים שלהן. ירידה בשוק ה-AI תוביל להאטה כלכלית בארה”ב שתשפיע לא רק על המשקיעים ישירות אלא גם על התעשיות שהן חלק משרשרת האספקה של ה-AI, כולל אנרגיה ומוליכים למחצה.

מבט לעתיד:

בעוד אין וודאות בנוגע להתרחשויות קריסה בשוק הקשורה ל-AI, מומחים מסכימים ששמירה על פורטפוליו מגוון והימנעות ממניות מוערכות יתר על המידה יכולים לעזור למשקיעים לנהל ירידה היפותטית. הקצאת חלק מהשקעות אלו לנכסים עם מקלט בטוח כמו זהב, שהיו בנפילה לאחרונה, יכולה גם היא לעזור במקרה של תיקון כבד.

שאלות נפוצות 🧭

• מה הזהירה גיטה גופינת בנוגע לשוק המניות האמריקאי?
  גופינת הזהירה שלתיקון בשוק המניות האמריקאי יכולות להיות השלכות קשות על הכלכלה הגלובלית, דבר שעלול לגרום להתרסקות בינלאומית.

• לאלו גורמים מייחסת גופינת את הצמיחה הנוכחית של שוק המניות?
  היא מאמינה שהצמיחה נתמכה על ידי התקדמויות בטכנולוגיות כמו אינטליגנציה מלאכותית (AI), שעשויה כעת להיות מועדת לנסיגה.

• מהן ההפסדים הכספיים שגופינת מעריכה כתוצאה מקריסה אפשרית בשוק?
  גופינת מעריכה שכלכלת ארה”ב עשויה לאבד $20 טריליון, בעוד משקיעים בינלאומיים עשויים להתמודד עם הפסדים של $15 טריליון, מה שישפיע מאוד על התמ”ג הגלובלי.

• אילו אסטרטגיות ממליצים מומחים למשקיעים לאור הסיכונים הפוטנציאליים?
  חלקם ממליצים לשמור על פורטפוליו מגוון ולשקול נכסים עם מקלט בטוח כמו זהב כדי למזער הפסדים אפשריים במהלך ירידת שוק.