הגשה חדשה של קרן סל (ETF) מכוונת לחברות אוצר ביטקוין, כאשר Strategy Inc נמצאת במרכז

אסטרטגיית תעודת סל להכנסה המקושרת לביטקוין ללא החזקה ישירה

הביקוש הגובר להכנסה הקשורה לחשיפה תאגידית המקושרת לביטקוין מעצב אסטרטגיות תעודות סל חדשות, כולל הגשה מ-30 במרץ 2026 לרשות ניירות ערך של ארה״ב (SEC) עבור תעודת הסל המוצעת T-Strive Digital Credit ETF, שתיסחר תחת הסימול DGCR. הקרן בנויה כך ש-Strive Asset Management LLC תשמש כתת-יועצת, ותכוון לתשואה באמצעות ניירות ערך המקושרים לחברות המחזיקות ביטקוין במאזניהן.

בניגוד למוצרים ספוט, הקרן מקצה לניירות ערך מועדפים שמונפקים על ידי חברות אוצר ביטקוין, שמנתבות הון תאגידי ל-BTC או למכשירים קשורים. אלה כוללים מניות בכורה צמיתות וניירות ערך אחרים צמודי הון המניבי הכנסה שהונפקו על ידי חברות כאלה, וכן נגזרים כגון החלפות תשואה כוללת (total return swaps) המשמשים להשגת חשיפה. בהגשה נכתב:

“הקרן היא תעודת סל מנוהלת באופן אקטיבי המבקשת הכנסה שוטפת. בתנאי שוק רגילים, הקרן משקיעה בניירות ערך מועדפים שהונפקו על ידי חברות אוצר ביטקוין … ומבצעת עסקאות בנגזרים.”

Strive Asset Management LLC, יועץ השקעות הרשום ב-SEC וחברה-בת של Strive Inc., משמש כתת-יועצת. הקרן מגדירה חברות אוצר ביטקוין באמצעות ספים הקשורים לחשיפת נכסים, מקורות הכנסה, סיווג רגולטורי או פעילות כרייה.

אסטרטגיית ניירות ערך מועדפים וסיכון תיק מרוכז

המסגרת התפעולית והמשפטית של הקרן כוללת מספר ישויות מתמחות. תעודת הסל היא סדרה של ETF Opportunities Trust, כאשר Tuttle Capital Management, LLC משמש כיועץ ההשקעות הראשי האחראי להוצאות הקרן ולפיקוח רגולטורי. כדי לאפשר מסחר ומשמורת, Commonwealth Fund Services, Inc. פועלת כמנהלת (administrator), בעוד U.S. Bank, N.A. משמש כבנק הנאמן (custodian) של הקרן.

אחריות הפיקוח מחולקת, כאשר היועץ הראשי אחראי לכל הוצאות הקרן, בעוד Strive Asset Management LLC מטפלת באסטרטגיית התיק כתת-יועצת. המניות יונפקו ביחידות יצירה גדולות ויירשמו למסחר בבורסה לאומית, שבה תמחור השוק המשני ישקף דינמיקת היצע וביקוש ועשוי לסטות משווי הנכסים הנקי בהתאם לתנאי נזילות.

“הקרן מסווגת כ’לא-מגוונת’ לפי חוק חברות ההשקעה משנת 1940 (ה’1940 Act’) ועשויה להחזיק תיק מרוכז,” מסבירה ההגשה, ומוסיפה:

“הקרן לא תשקיע ישירות בביטקוין.”

מבנה זה מאפשר לתעודת הסל לשמור על חשיפה ממוקדת למספר מצומצם של מנפיקים הקשורים לאסטרטגיות אוצר ביטקוין.

תעודת הסל T-Strive Digital Credit ETF צפויה להתמקד בניירות ערך מועדפים של אשראי דיגיטלי שהונפקו על ידי Strategy Inc., חברת אוצר הביטקוין הגדולה ביותר שמקצה כספים תאגידיים ל-BTC כהחזקה מרכזית במאזן. “הקרן מצפה למקד את השקעותיה בעיקר בניירות הערך המועדפים של אשראי דיגיטלי הידועים בשם Strategy Inc. Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) ו-Strive Inc. Variable Rate Series A Perpetual Preferred Stock (SATA),” מפרטת ההגשה. מכשירים אלה, בשילוב עם נגזרים, נועדו לייצר הכנסה תוך שמירה על חשיפה עקיפה לביצועים תאגידיים המקושרים לביטקוין.

שאלות נפוצות 🧭

• מהי אסטרטגיית ההשקעה המרכזית של תעודת הסל DGCR?
  היא מבקשת הכנסה באמצעות ניירות ערך מועדפים שהונפקו על ידי חברות אוצר ביטקוין.
• כיצד Strategy Inc. משתלבת בתיק תעודת הסל?
  היא מוקד עיקרי בשל תפקידה כחברת אוצר ביטקוין מובילה.
• האם הקרן מספקת חשיפה ישירה לביטקוין?
  לא, החשיפה עקיפה באמצעות ניירות ערך תאגידיים ונגזרים.
• מדוע חברות אוצר ביטקוין חשובות למשקיעים?
  הן מציעות דרך לקבל תשואות המקושרות לביטקוין באמצעות מכשירים פיננסיים מסורתיים.