האחזקה BUIDL של בלאקרוק תופסת 67% מתוך ההגדלה השבועית של 450 מיליון דולר באוצרות מתוקנים בטוקנים

אג”ח מנפיקות זינקו ב-450 מיליון דולר

בשנת 2025, אגרות חוב מנפיקות חוו גידול יוצא דופן, בהודעתן על הנפקות מוסדיות משמעותיות – ובעיקר קרן הליקווידיות הדיגיטלית הכוללת של Blackrock (BUIDL) וכמה מתחרים. במהלך שבעה ימים, שוק אגרות החוב המנפיקות עלה מ-5.49 מיליארד דולר ל-5.94 מיליארד דולר, ועמד 60 מיליון דולר בלבד מסף ה-6 מיליארד דולר.

לפי הנתונים של Rwa.xyz, BUIDL נותרה הקרן הגדולה ביותר במדדי ההון השוק, ועומדת על 2.469 מיליארד דולר, עולה ב-303 מיליון דולר מ-2.166 מיליארד דולר שבוע קודם. אחריה נמצאת קרן הכסף הממשלתית האמריקאית Onchain של Franklin Templeton, הנקראת BENJI, אשר עומדת על 702 מיליון דולר. BENJI איבדה 4 מיליון דולר מ-706 מיליון שבעה ימים קודם לכן. הקרן USDY של Ondo נשארה יציבה יחסית, עוברת מ-586 מיליון דולר ל-585.9 מיליון דולר באותה תקופה.

הקרן USYC של Hashnote נפלה שוב, יורדת מ-557 מיליון דולר ב-10 באפריל ל-524 מיליון דולר היום. בינתיים, הקרנות USTB, OUSG, JTRSY, TBILL ו-USTBL רשמו עליות קטנות במהלך השבוע. שוק אגרות החוב המנפיקות צמח באופן מדהים מאז תחילת 2023, וצופים שהוא יגיע ל-1 טריליון דולר עד 2028.

יתרון מרכזי של אגרות חוב מנפיקות הוא שהסדרת העסקאות באמצעות בלוקצ’יין מפחיתה את הזמן לסיום הסחר מדקות לימים, ומקטינה סיכוני צד שני ותפעוליים. עד כה בשנת 2025, שוק אגרות החוב המנפיקות גדל ב-48.13%. האימוץ המהיר של אגרות החוב המנפיקות מציין שינוי רחב יותר בשוקי הכנסה קבועה, כשהתשתיות הדיגיטליות פוגשות את הדרישה המוסדית.

אם רווחי היעילות וספקי הליקווידיות הבטוחים ימשיכו, סחר אגרות חוב ממשלתיות מבוסס בלוקצ’יין עשוי להגדיר מחדש את נורמות ההסדרה המסורתיות ולמשוך הרבה יותר הון חדש השנה. BUIDL גם חדרה לתחום הטוקנים המעוגנים לדולר כשהיא מחזיקה בשוק השישי בגודלו היום, לפי המדדים של מערכת האקוסיסטם של מטבעות יציבים של Defillama.